Author:Mr. Bai
Hanggang Pebrero 2026, parang pumasok na ang cryptocurrency market sa tagtuyot. Bumaba ang ETH sa ibaba ng 1,900, at nakapagtatag ng isa sa pinakamasamang pagpapagsimula sa taon, na bumaba ng higit sa 60% mula sa mataas na punto noong 2025.
Ang emosyon ng merkado ay sobrang takot, at kahit ang mga loob na tao ay nagbebenta ng mga coin, na nagdudulot ng dagdag na presyon.
Una, sasabihin muna ang teknikal na pananaw
Ito ay isang puntos na paulit-ulit kong sinasabi sa komunidad: Sa K-line, aming dinanas ang biglaang pagbaba, pagkakapit, at ang pinakabagong pagbaba ay perpektong sumusunod sa huling pagbaba na inaasahan!
Ang tanging maaari kong gawin ay paghikayat sa lahat na panatilihing may-ari, at maging sa perpektong interval ng dollar-cost averaging; maaaring basahin ang paggalaw noong 2022, ito ang huling pagbaba!
Pangalawa, tingnan ang makro
Ang mga araw-araw na aktibong address ng Ethereum sa Februari ay nanatili sa 550,000–700,000+ (mainnet), at nakaabot o lumampas sa 1,000,000+ na bagong tuktok noong Enero–Februari. Ang 7/30-araw na moving average ay patuloy na umuusbong, na nagpapatotoo na lumalakas ang aktibong mga user at DApp.
Nakamit ang pinakamataas na volume sa isang araw na 2.896M noong Pebrero 7, at patuloy na nasa higit sa 1.7M noong Pebrero 22. Noong unang bahagi ng 2026, bumalik nang malaki ang kabuuang aktibidad kumpara sa parehong panahon ng 2025, na hinahawakan ng mga stablecoin at L2 activity.
Ang kabuuang suplay ng mga stablecoin sa ETH ay humigit-kumulang $158-183B (higit sa 50% ng buong mundo), at patuloy na tumataas at nagtatayo ng bagong tuktok noong 2025-2026, na nagpapakita napatuloy na lumalago ang mga stablecoin!
Nagpapababa ang pagbaba ng imbentaryo ng ETH sa exchange, bumaba ang kabuuang imbentaryo ng ETH sa exchange sa 16.2M ETH (pinakamababang antas mula noong 2016), patuloy na net outflow noong unang bahagi ng 2026.
Kaya, kasama ang staking lock-up, ang epektibong likuidong suplay ay napakalaking pinigil (higit sa 45% ng ETH ay illiquid), bagaman may pressure sa presyo ng ETH sa maikling panahon, ang mga pangunahing katangian ng network ay nasa harap ng pagpapalabas noong Pebrero 2026.
Tatlo: bumibili ang mga institusyon, hindi umiiwas
Ang mga retail investor ay nagsisimula na mag-panic, ngunit ang mga institusyonal ay nagpaplanong mag-deploy. Ang pagpasok ng pondo mula sa ETF ay bumalik, at ang mga korporatibong kahon ay naglalagay ng ETH sa mas mababang antas. Patuloy ang mga tradisyonal na pampublikong institusyon sa pagbuo ng tokenized na produkto sa Ethereum.
Ang kabuuang net outflow noong Enero ay $253 milyon, ngunit ang net inflow sa isang araw noong Pebrero 17 ay $48.63 milyon (ang BlackRock ETHA ay nangunguna sa isang araw na +$22.89 milyon), at nakapag-convert na rin sa positibo noong Pebrero 13 na +$10.26 milyon.
Kahit may pagkakaroon ng pagbabago sa nakaraan, mayroon nang maraming beses na positibong pagdaloy / walang paglabas, at ang kabuuang AUM ay higit pa sa $11.5 bilyon, na nagpapakita na ang mga institusyon ay nagsisimulang muling mag-ayos sa paligid ng $1900.
apat, nakatuon sa road map ng 2026
Ang mga direksyon ng pag-upgrade ay kasama ang:
I-bawasan ang Gas limit
Pahusayin ang L2 interoperability
Ipalawak ang zero-knowledge infrastructure
Account Abstraction
Quantum-resistant security
Harden the L1: Post-quantum cryptography, FOCIL censorship resistance, network resilience testing, at pinapansin ni V神 na "hindi na UX vs security, kundi pagpapabuti ng security na UX"
Kaya, kung ang makroekonomiya ay stable at umuulit ang kapital, hindi kailangan ng promosyon ang ETH, kailangan lang itong muling maipagkakaroon ng presyo.
Hindi ito walang-daan na pagkakataon; naniniwala ako na ang tagtuyot ay madalas ang simula ng pinakamalaking pagbabalik.