Uminit si Escrivá ng ECB sa pagsusuri ng financial infrastructure sa gitna ng mga panganib ng AI

Si José Luis Escrivá, isa sa mga pinakamalakas na boses ng European Central Bank tungkol sa modernisasyon, ay nagtataguyod para sa mga sentral na bangko na magsanay ng malalim na pag-aaral kung ang kanilang financial infrastructure ay makakarating sa panahon ng AI. Ang mensahe niya ay direkta: ang mga sistema na nagtataguyod ng European finance ay hindi nilikha para sa isang mundo kung saan ang mga machine learning model ay makakagalaw ng mga merkado, magbuo ng synthetic data, o mag-exploit ng mga vulnerability sa bilis na hindi kayang matagalan ng anumang tao na regulador.

Ang pangunahang argumento ay tungkol sa pagiging matatag. Ayon kay Escrivá, kailangan ng mga sentral na banko ang proaktibong pagsusuri sa imprastruktura na nagpaproseso ng mga bayad, nagpapalit ng mga transaksyon, at nagpapamahala ng panganib, partikular sa pamamagitan ng pananaw kung ano ang dinala ng AI. Hindi ang AI bilang kasangkapan sa produktibidad. Ang AI bilang isang sistemikong vector ng panganib.

Si Escrivá ay nagsasagawa rin ng pagtitiyak para sa pagpapasimple ng regulasyon sa buong mga pananalapi ng Europa. Ang kanyang mga komento ay tumatalakay din sa mga framework ng solvency, na nagpapakita ng mga kahinaan sa paraan kung paano ang mga European institution ay kasalukuyang sinusukat at kinokontrol ang panganib.

Ang pagtutol ni Escrivá sa modernisadong imprastruktura ay sumasalungat sa mas malawak na suporta ng ECB sa tokenisasyon, ang proseso ng pagpapakita ng tradisyonal na mga pampalakas na ari-arian bilang mga digital na token sa distributed ledgers.

Ang ECB ay nag-aaral ng mga propuesta para sa mas malalim na integrasyon ng mga pamilihan ng kapital na kasama ang interoperability ng tokenisasyon, upang ang mga tokenisadong aset na isinulong sa isang platform ay maaaring maglakbay nang walang hadlang patungo sa isa pang platform, kasama ang mga parehong pamantayan at jamin sa pagpapalit.

92% ng korporatibong utang sa Europa ay dominado ng mga loan mula sa mga bangko. Ang konentrasyong ito ay naggagawa ng sistemang mahina at maliwanag sa paraan na maaaring lutasin ng tokenisasyon sa pamamagitan ng pagbubukas ng mga bond market sa mas malawak na grupo ng mga investor at paglikha ng mas epektibong secondary trading.

Ang Financial Stability Review ng ECB ay nagsagawa na ng mga panganib mula sa pagtaas ng paglabas ng sovereign bond sa buong eurozone.

Walang direkta ugnayan sa mga babala ni Escrivá tungkol sa AI infrastructure at ang presyo ng bitcoin o ethereum. Walang sinoman sa ECB ang nagsasabing ang mga decentralized protocol ang sagot sa panganib ng AI sa mga financial system.

Ang pagpupush para sa infrastruktura na kompatibulo sa tokenisasyon ay nagtataguyod ng regulatoryong pagkilala sa nakabasehang teknolohiya. Kapag tinatalakay ng ECB ang mga interoperable na tokenisadong asset, ito ay nagpapatotoo sa konsepto, kahit na ito'y sinusubukang panatilihin ang implementasyon sa loob ng mga institutional na hangganan.

Ang pagbibigay-diin sa pagiging matatag ng AI ay maaaring mabilisin ang pagmamasid ng regulasyon sa anumang financial platform, crypto o iba pa, na walang sapat na mga panatilihan laban sa manipulasyon na dinudulot ng AI.

Ang merkado ay tila handa para sa potensyal na suporta mula sa regulasyon para sa mga tokenisadong asset na resilient sa AI, ngunit ang pagsusuri sa interoperability ng infrastraktura ay maaaring magdulot ng presyon sa mga platform na crypto na pribado lamang. Ang gastos sa pagpapatupad ng regulasyon ay maaaring magpalakas ng kapangyarihan sa mga pinakamalaking, pinakamay-ari ng sapat na kapital na platform sa halip na mas maliit na mga tagapag-inobasyon.