Mga Pangunahing Pagkakaintindi:
- Ipinaglaban ng ECB ang mas maliwanag na mga patakaran sa reserve ng euro stablecoin.
- Binabala ng mga opisyales na maaaring magpahina ng pagpapautang ng mga bangko ang mga stablecoin.
- Ipinagbunyi ng mga ministro ng EU ang mga pag-aalala tungkol sa digital dollarization.
Ipinaglaban ng European Central Bank ang mga propuesta na sumusuporta sa mga euro-denominated stablecoin sa isang pagpupulong ng mga ministro ng pagsasakop sa Cyprus noong Friday.
Sinabi ng mga pinagkukunan ng Reuters na babala ng mga opisyales ng ECB na ang mas malawak na paggamit ng stablecoin ay maaaring magpapahina sa kakayahan ng mga banko sa pagbigay ng loan at magbawas sa kontrol sa patakaran sa pera sa buong euro area.
Lumabas ang debate habang sinusuri ng mga papolitikang Europeo kung paano dapat makipagkumpetensya ang bloke laban sa mabilis na lumalaking mga digital asset na nakabatay sa dolyar.
Kinabuwisan ng mga opisyales ng ECB ang mga propuesta tungkol sa likwididad ng stablecoin
Sinabi ng mga pinagkukunan ng Reuters na ipinakita ni Bruegel ang mga rekomendasyon sa pagpupulong ng Council for Economic and Financial Affairs sa Nicosia. Iminungkahi ng grupo ang pagpapalakas ng mga kahilingan sa likwididad para sa mga tagapaglabas habang ibinibigay ang posibleng pagkakaroon ng access sa mga pasilidad ng pautang ng ECB. Nag-argumento ang mga may-akda na nananatiling struktural na may kahinaan ang euro stablecoin kumpara sa mga kalaban sa Estados Unidos dahil patuloy na mas mahigpit ang mga patakaran sa reserve sa loob ng European Union.
Ipinakita ng data ng CoinMarketCap na nasa labas ng top ten mga global na stablecoin ang EURC ng Circle, bagaman aktibo ang base ng transaksyon sa Europe. Sinabi ng papeles ng patakaran na 38% ng buong mundo ang aktibong transaksyon ng stablecoin na galing sa mga European, ngunit ang mga token na nakabase sa euro ay nagtatampok lamang ng 0.3% ng circulating supply. Pinaglalaban ng hindi pagkakapantay na ito ang mga alalahanin tungkol sa dominasyon ng dolyar sa loob ng mga digital na pagbabayad na merkado.
Dagdag ng mga pinagkukunan ni Reuters na ipinaglaban ni ECB President Christine Lagarde ang mga propuesta na papasukin ang sentral na bangko bilang huling tagapagbigay ng pautang para sa mga kumpanya ng stablecoin. Ang mga opisyales ay nag-argumento na ang paglipat ng mga deposito ng mga bilihin sa mga account ng may-ari ay maaaring magdulot ng pagkabigo sa mga istruktura ng pautang ng komersyal na bangko. Natakot din ang mga patakaran na magkaroon ng mas malalaking alon ng pagbabayad sa panahon ng presyur sa merkado.
Ipinaliwanag ng Wu Blockchain ang diskusyon ng pagpupulong sa X, na nagsasabi na ang mga sentral na bankero ay nakikita ang paglalawak ng stablecoin bilang direktang panganib sa likuididad ng bangko. Ang reaksyon ay sumunod sa patuloy na presyon mula sa mga grupo ng industriya na humihingi ng mas fleksibong pagtrato sa ilalim ng mga regulasyon sa crypto ng Europa.
Ipinakita ng Balita tungkol sa Stablecoin ang mga pag-aalala ng Europa tungkol sa dollarization
Binigyan ng babala ng mga siyentipiko mula sa Bruegel na ang sobrang regulasyon ay maaaring mabilisang palakasin ang digital dollarization sa mga European na merkado. Ang papel ay inilahad na maaaring lalong magmula sa mga offshore na asset na nakabatay sa dolyar kung ang mga alternatibong euro ay mananatiling limitado. Nalalaban ang mga patakaran sa pagpapasya na ang trend na ito ay maaaring mapabawasan ang impluwensya ng Europa sa hinaharap na imprastruktura sa pagbabayad.
Ipinagbawi ng ilang mga sentral na bankero ang mga takot na iyon sa mga pag-uusap sa Cyprus. Sinabi ng mga pinagkukunan ng Reuters na may ilang opisyales ang sumuporta sa mga pagtatakda na limitahan ang mga pagbabayad sa Europa na may kinalaman sa mga stablecoin na isyu sa ibang bansa. Natakot ang mga awtoridad na ang biglang paglabas ng mga reserve ay maaaring magdala ng presyon sa mga lokal na sistema ng bangko sa panahon ng volatility.
Ang pinakabagong balita tungkol sa stablecoin ay nagpapakita rin ng mas malawak na pag-aalala ng Europa sa mga digital na perang isyu ng privado. Noong simula ng buwan, sinabi ni Lagarde sa Banco de España LatAm Economic Forum sa Espanya at ipinagtanggol ang tokenized na infrastraktura na direktang kumokonekta sa mga sistema ng pag-settle ng sentral na banko. Sinabi niya na ang tokenized na pagsasapalaran ay sumusuporta sa inobasyon nang hindi nagpapahina sa mga mekanismo ng pagpapadala ng pera.
Ang posisyon na iyon ay tumutugma sa mga patuloy na proyekto ng Eurosystem tulad ng Pontes at Appia. Patuloy na pinipili ng mga pampublikong tagapagpasya sa Europa ang mga tokenized na sistema ng wholesale settlement kaysa sa mga stablecoin ecosystem na pinamamahalaan ng privado. Ang pagkakaiba ay lalong naghihiwalay sa direksyon ng regulasyon ng Europe mula sa pagkakasunod ng United States sa proyektong GENIUS Act.
Naging pangunahang pagkakaibahan ng industriya ang mga tuntunin ng MiCA
Ang regulasyon sa Markets in Crypto-Assets ay nanatiling sentro sa pagkakaibigan ng Biyernes dahil kinaharap ng mga tagapaglabas ang mga mahigpit na pangangailangan sa komposisyon ng reserve. Dapat ng panatilihin ng mga kumpanya ng stablecoin na gumagana sa ilalim ng MiCA ang malalaking bahagi ng reserve sa loob ng napakaliquid na mga asset. Ang mga tagapagtaguyod ng industriya ay nag-argumen na ang mga paghihigpit na ito ay bumabawas sa kita at nagpapabagal sa paglalawak ng euro stablecoin.
Ang mga opisyales ng European banking ay nakikita ang mga pangangailangang ito bilang mga protektibong talaan. Natakot ang mga gumawa ng patakaran na maaaring magdulot ng mas malaking mismatch sa likuididad ang mas mababang obligasyon sa reserve habang nagaganap ang pag-redeem. Lalo pang tumindi ang pag-aalala matapos ang ilang pagkabigo ng stablecoin na nagpakita ng mga problema sa transparency ng reserve habang nagaganap ang mga nakaraang pagbaba ng presyo sa crypto market.
Ang talakayan tungkol sa stablecoin ay dumating habang tinataya ng Europa ang estratehikong financial autonomy. Ang mga dollar-backed stablecoins ay patuloy na namamahala sa trading, settlement, at aktibidad sa decentralized finance sa buong mundo. Nanatili ang mga opisyales ng Europa sa pagkakahati-hati sa pagpapabor sa lokal na alternatibo at pagprotekta sa umiiral na mga bangko mula sa pagkakahati ng deposito.
Lalong tumitingin ang mga tagapag-ugnay sa merkado kung papawiin ba ng European Commission ang mga patakaran ng MiCA sa mga susunod na pagsusuri. Ang mga grupo sa industriya ay nag-argumen na ang kasalukuyang mga balangkas ay nagbibigay-pansin sa mga tradisyonal na bangko habang limitado ang kompetisyon sa fintech. Sa halip, ang mga sentral na bankero ay ipinagtanggol ang mas mabagal na pagpapatupad ng regulasyon na nakatuon sa katatagan ng sistema sa finansya.
Maaaring lumabas ang mga susunod na pangunahing pagsusuri sa patakaran sa mga darating na sesyon ng pagrerebyu ng MiCA sa huli ng taon. Malulutas ng mga merkado kung ang mga tagapagpaganap ng Europa ay magkakasundo nang mas malapit sa pag-iingat ng ECB o sa presyur ng industriya na suportahan ang paglalawak ng euro stablecoin.
Lumabas muna ang post ECB Pushback Shakes Stablecoin News Across Europe sa The Coin Republic.