Isang senior opisyales ng ECB ay nagbigay ng malinaw na babala sa mundo ng cryptocurrency: ang mga stablecoin ay may mga parehong struktural na kahinaan na dati’y nagdulot ng pagkabigo sa mga pondo ng merkado sa pera, at ang kanilang mabilis na paglago ay maaaring magdulot ng mga panganib sa financial stability—habang tahimik na pinapalakas ang dolyar ng Estados Unidos sa gastos ng euro. Si Isabel Schnabel, miyembro ng Executive Board ng ECB, ay nagbigay ng mga komento sa Bank of Korea International Conference sa Seoul noong Hunyo 1, 2026. Ipinagkasingkasing niya ang mga kasalukuyang stablecoin sa mga pondo ng merkado sa pera noong dekada 1970: parehong mga instrumento ay nag-iinvest sa mga maikling panahon na “ligtas” na aset, parehong nagpapangako ng pagbabayad sa halagang malapit sa par, at parehong nasa labas ng tradisyonal na seguridad ng sistema ng bangko. Ang kombinasyong ito, binabalaan ni Schnabel, ay nagpapababa sa kanilang kakayahang harapin ang mga pagdaan at fire sales—ang mga dinamikang ito ang nagdulot ng pagkabigo sa mga merkado ng maikling panahon na pondo noong 2008 pagkatapos bumagsak ang Reserve Primary Fund sa peg na dolyar. Isinampa ni Schnabel ang pandaigdigang merkado ng stablecoin sa halos $300 bilyon, at binanggit na ang Tether at USDC ay bumubuo ng halos 90% ng kabuuang halaga. Ang mga stablecoin na denominado sa euro ay nananatiling maliit kumpara rito—halos €500 milyon ang kabuuan—at halos 85% ng lahat ng transaksyon ng stablecoin ay nangyayari pa rin sa loob ng mga lugar ng pagtutustos ng cryptocurrency kaysa sa mas malawak na ekonomiya. Binigyang-pansin niya rin ang mga estratehikong epekto: dahil sa halos lahat ng pangunahing stablecoin ay denominado sa dolyar, ang mas malawak na paggamit nito ay maaaring palalimin ang dominasyon ng dolyar sa tokenized finance at pahinaan ang papel ng euro. Ang posibilidad na ito, sinabi niya, ay ginagawa ang kasalukuyang panahon bilang mahalaga para sa digital na kinabukasan ng euro. Ang mga pagbabago sa regulasyon sa EU ay nagsisikap nang umunlad ang merkado. Ayon sa MiCAR (Ang Regulasyon ng EU sa Mga Merkado sa Crypto-Assets), kailangan ng mga tagapaglabas ng stablecoin na magpanatili ng minimum na bahagi ng reserves bilang bank deposit—kamakailan ay kahit 30% at 60% para sa malalaking tagapaglabas. Acknowledged ni Schnabel na ang mga patakaran na ito ay nagpapalakas sa likuididad ng reserves pero binabawasan ang kita ng tagapaglabas, na nagpapakita ng mga trade-off na kinakaharap ng mga regulador. Ang tugon ng ECB ay dalawang-kalahati: magtakda ng matibay na mga gabay para sa mga pribadong stablecoin at magbuo ng isang pampublikong alternatibo. Binanggit ni Schnabel ang gawaing ginagawa ng Eurosystem tungkol sa retail digital euro at wholesale CBDC sa pamamagitan ng mga proyektong pangalan ay Pontes at Appia—nagsisiguro ang sentral na bangko na makipag-kaibigan sa teknolohiya at magbigay ng isang opsyon para sa pampublikong pera kaysa lamang pigilan ang pribadong inobasyon. Para sa mga tagagawa at tagapag-ugnay sa cryptocurrency, ang mensahe ay malinaw: ang regulasyon at kompetisyon ay nagsisikap nang mabilis. Hindi magiging pinapahintulutan ang pag-unlad ng stablecoin nang walang kontrol, at handa na ang Europe na magtakda ng mga patakaran at isang pampublikong alternatibo para sa digital na pera na maaaring baguhin ang mga insentibo sa buong espasyo. (Aling larawan mula sa Grok; ETHUSD chart mula sa TradingView.)
Babala ng Opisyal ng ECB na ang mga stablecoin ay katulad ng MMFs, maaaring mapalakas ang dolyar
ChainGPTI-share
Summary
Ang mga pangunahing balita sa chain ay nagpapahiwatig ng babala ni Isabel Schnabel, miyembro ng Executive Board ng ECB, na ang mga stablecoin ay katulad ng mga pondo ng merkado sa pera noong 1970s, na nagdudulot ng panganib sa financial stability at pagpapalakas ng dolyar ng US. Sa kanyang pagsasalita sa konperensya ng Bank of Korea noong Hunyo 1, 2026, binanggit niya na ang $300 bilyon na merkado ng stablecoin ay dominado ng mga asset na dolyar tulad ng Tether at USDC, na may lamang €500 milyon sa euro-based na stablecoin. Ang mga balita sa merkado ay nagpapakita na ang ECB ay nagpapalakas para sa regulasyong MiCAR at isang digital na euro sa pamamagitan ng mga proyekto tulad ng Pontes at Appia.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.