Ang desisyon ng DTCC na i-connect ang kanilang darating na platform para sa tokenized na securities sa network ng Stellar (XLM) ay ang pinakabagong hakbang sa isang ugnayan na sumasaklaw sa halos isang dekada, ayon kay Denelle Dixon, CEO ng Stellar Development Foundation.
Noong una linggo, sinabi ng DTCC na ang mga tokenisadong ari-arian na hawak sa pamamagitan ng kanyang Depository Trust Company ay maaaring magiging available sa Stellar simula sa unang kalahati ng 2027.
Ang paggalaw na ito ay may malaking kahalagahan dahil ang DTCC ay isa sa mga pangunahing market utility sa Wall Street, na nagmamay-ari ng higit sa $114 trilyon sa mga aset. Ang integrasyon ng Stellar ay disenyo upang suportahan ang paglabas, pagpapagawa, at pamamahala ng buong buhay ng mga tokenisadong securities, habang binubuksan ang daan para sa mga hinaharap na proyekto na may kasama ang napakaliquid na aset tulad ng mga pangunahing index at U.S. Treasuries
Ang mga ugat ng pagkakasundo ay umuusbong mula sa Securrency, ang institutional tokenization platform na inakusisyo ng DTCC noong 2023 at naging ang ngayon ay DTCC Digital Assets.
Sinabi ni Securrency kay Dixon sa isang interbyu sa CoinDesk, na nagtrabaho sila nang malapit sa mga developer ng Stellar tungkol sa mga tampok na kailangan ng mga reguladong institusyong pinansyal upang maglabas ng mga asset sa blockchain, kabilang ang clawback functionality, compliance controls at transfer restrictions. Ang mga kasangkapan na ito ay binuo nang direkta sa network.
"Ilan sa tim ay nagtatrabaho na nang matagal kasama ang Stellar," ayon kay Dixon.
Nakarating ang balita habang ang tokenisasyon ay naging isa sa mga pangunahing temang nasa loob ng crypto at tradisyonal na finansya, na nagdudulot ng interes mula sa mga global na bangko at tagapamahala ng yaman na naghahanap na ilipat ang tradisyonal na finansyal na instrumento sa mga blockchain rails.
Ang tokenization ay tumutukoy sa pagpapakita ng mga ari-arian tulad ng U.S. Treasury bonds, money market funds, mga stocks o private credit bilang digital na tokens na maaaring ilabas, trade at i-settle sa blockchain. Ang mga tagasuporta ay nagsasabing maaaring maikliin ng teknolohiyang ito ang mga panahon ng pag-settle, malaya ang collateral na nakaputol sa mga lumang proseso, at sa huli ay payagan ang mga merkado na magtrabaho nang 24/7.
Potensyal na malaking merkado. Ipinagpalagay ng Standard Chartered projected ang $2 trilyon sa mga tokenized na asset hanggang 2028, habang hinulaan ng BCG at Ripple forecasted ang laki ng merkado na $18.9 trilyon hanggang 2033.
Ipinagtanggol ni Dixon na ang mga tokenized asset ay ang nakikita lamang na layer ng isang mas malawak na pagbabago sa infrastruktura.
“Ang blockchain ay mahusay sa mga aklat at rekord,” sabi niya. “Ang tokenization ay ang produkto, ngunit ang lahat ng mga sumusunod na komponente ang talagang mahalaga.”
Ang pagkakaroon ng pagkakabukod sa pagpapanatili ng mga tala ay isa sa mga dahilan kung bakit pinili ng Franklin Templeton ang Stellar para sa kanilang onchain money market fund, BENJI. Sinabi ni Dixon na ang asset manager ay nagsimulang pag-aralan ang Stellar noong 2019 at pagkatapos ay isinilang ang fund noong 2021, na may layuning ilagay ang mga tala ng fund sa isang magkakasamang ledger kaysa mag-asa sa maraming database.
Naging isa sa mga unang halimbawa ng reguladong tokenized fund ang BENJI at nakatulong na maghanda daan para sa kasalukuyang tokenized Treasury market, na lumago hanggang sa halos $15 bilyon kasama na ang BlackRock, JPMorgan, at Fidelity.
Gayunpaman, para sa mga institusyon, ang paglipat ng mga ari-arian sa chain ay nangangailangan ng higit pa kaysa sa mas mabilis na pag-settle.
Ang mga reguladong kumpanya ay kailangang sumunod sa mga batas sa sekuridad, mga pangangailangan sa parusa, at pagprotektang pang-investor, na nagdadala ng pangangailangan para sa blockchain infrastructure na makakatulong sa pag-check ng identity, pagbabawal sa pag-transfer, at iba pang mga kontrol para sa pagpapatupad.
Ang pangangailangan para sa isang imprastruktura na handa sa pagkakaroon ng pagkakasundo ay isa sa mga dahilan kung bakit ang matagal nang ugnayan ng Stellar kay Securrency ay nagpakita ng halaga, ayon kay Dixon.
Sinabi niya na ang arkitektura ng Stellar ay nagpapahintulot sa mga tagapaglabas na magdagdag ng pagtutugma, mga kontrol sa pagkakakilanlan at mga proteksyon sa privacy sa itaas ng isang bukas na network. Maaaring piliin ng mga tagapaglabas ng asset kung kailangan ba ng mga pagsusuri sa know-your-customer (KYC) ang pag-transfer, kung maaaring i-freeze o i-reclaim ang mga asset, at anong impormasyon sa transaksyon ang mananatiling nakikita.
"Ang base layer ay laging bukas," sabi ni Dixon. "Pagkatapos, ang institusyon ang magpapasya kung paano makikilala ang compliance at privacy."