May-akda: Haseeb Qureshi, Dragonfly Managing Partner
Nag-compile: Gu Yu, ChainCatcher
Madalas nagtatanong sa akin si LP kung sino ang pinakamahusay na venture capitalist sa larangan ng cryptocurrency.
Panginano ako rito.
Nangako ako mula nang simulan kong gawin ang aking trabaho sa crypto venture capital na maging pinakamahusay. Napapalob ng kompetisyon ako, at ang pagsusugal mismo ay isang tuluy-tuloy na laban. Sa huli, mayroon lamang isang tao na mananalo sa isang transaksyon, at mayroon lamang isang tao na makakapagpahula ng panalo sa isang siklo.
Ngunit kapag isinilang at isinilang mo ito at pinag-aralan ito, makikita mo na mayroon nang tatlong tao na nagpapatunay na sila ay GOAT (Greatest of All Time) sa larangan ng perya ng cryptocurrency.
Maaaring kahit papaano ito ay hindi kaugnay (talaga ito), at maaaring hindi ito kawili-wili para sa mga hindi nangangasiwa ng pondo sa cryptocurrency. Ngunit ako ay isa rito. Kaya, ito ay isang artikulo para sa lahat ng mga taong gumagawa ito bilang kanilang buhay na propesyon.
Ikatlo: Si Dan Robinson (Tagapamahala at Pangulo ng Pananaliksik ng Paradigm)
Ang tagapamahala ng Sutter Hill Ventures na si Mike Speiser ay nagsilbi bilang isang tagapag-impok ng Snowflake at nagawa nitong palakihin ito bilang isang kumpanya na may halagang 75 bilyon dolyar. Ito ay isang tunay na kwento ng kakaibang tagumpay. Hindi kapani-paniwala na isang venture capitalist ay makapagawa ng ganitong dami ng halaga para sa kanyang portfolio.
Si Dan Robinson ay ang Mike Speiser ng mundo ng cryptocurrency.
Nagawa ni Dan ng maraming beses ang pag-unlad ng ilang mga kumpanya na may malaking epekto sa larangan ng cryptocurrency. Nagsimulang kumuha siya ng bahagi nang Uniswap ay nagsimula pa lamang, at naging co-author at isa sa mga nagsimula ng Uniswap V3, na naging batayan ng on-chain na spot trading. Isa rin siyang nangungunang kontribyutor sa Flashbots noong paunlarin pa ito, kung saan nagsimula ang modernong MEV auction. Bukod dito, isa siyang nangungunang mananalaysay sa unang panahon ng Plasma (ang naging ugat ng Rollup), at dahil dito, naging lead investor siya sa unang yugto ng Optimism.
Isang tunay na polymath si Dan. Hindi niya pinagmasdan ang tradisyonal na pattern ng isang venture capitalist. Una siyang abogado ng sekuritiba, kalaunan ay naging isang pormal na arkitekto at mathematician sa pamamagitan ng sariling pag-aaral, at ngayon ay isang pormal na investor. Marahil ang pinakamahusay na investment na ginawa ni Matt Huang ay ang pag-employ kay Dan. Kadalasan, kami ay nawawala sa mga deal dahil sa Paradigm dahil madalas sinasabi ng mga tao: "Oo, kayo ay mahusay, ngunit sorry, kailangan kong magtrabaho kasama si Dan."
Ang mga pinakamahilig na mamumuhunan ay ang mga taong hindi lamang naghuhulugan. Nakita ni Dan ang direksyon kung saan pupunta ang buong industriya, at nang maraming beses ay inilagay niya ang kanyang sarili sa loob ng lab, at personal na tinulak ito. Ito ang nagawa niya upang maging isa sa pinakamahusay na mamumuhunan sa lahat ng panahon, at nagawa niyang manakpan ng isang lugar sa "Mount Rushmore" ng cryptocurrency.
Ikalawa: si Chris Dixon (isang kasapi ng a16z)
Si Chris Dixon ay isang senior na tauhan sa larangan ng cryptocurrency. Siya ang una sa lahat na nakakita ng potensyal ng cryptocurrency. Bago si Chris, ang peryodong pang-investimento sa cryptocurrency ay paunlan pa.
Siya ang unang pangunahing venture capitalist na nagpapalabas ng kanyang sarili sa larangan ng cryptocurrency at naglagay ng kanyang buong karera doon. Siya ang unang nagdala ng wika ng venture capital sa larangan ng cryptocurrency at web3 investments. Siya rin ang unang nagdala ng mga konseptong ito sa Silicon Valley at sa mga institusyonal na LP circles. Ang maraming konsepto na araw-araw naming binibigyan ng discussion sa loob ng aming komunidad ay direktang kinuha namin mula kay Chris. Hindi ito isang hyperbole na sinasabi kong ako ay sumusunod sa landas na inilatag dati ni Chris para sa kanyang sarili.
Naniniwala ako na si Chris Dixon ang naging dahilan ng dalawang pinakamahalagang transaksyon. Ang una ay ang Coinbase. Noong 2013, nang paunlad pa lamang ang cryptocurrency industry at hindi pa gaanong malinaw ang lahat, si Chris ang naging lead investor ng B round ng Coinbase. Ang transaksyon na ito ay perpekto ring nagpapakita ng "Dixonism" - "Ang pinakamatalinong tao ay nagawa ito sa weekend, at ang lahat ng tao ay gagawin ito sa susunod na sampung taon." Napakalaking paningin niya sa paggawa ng transaksyon na ito, at pagkatapos ay tinuloy niya ito ng mas malaki pa at sumalakay nang buong-buo sa buong industriya. Mas mahirap itong gawin noon kaysa sa ngayon.
Ang ikalawang transaksyon ay ang Uniswap. Ang halos lahat ng tao na nakakita ng A-round ng Uniswap ay tumangging maginvest (sa panahon na iyon, ang Uniswap ay mayroon lamang $100 milyon na market cap - ang Uniswap ay maliit pa noon). Noon, kami ay nasa gitna ng isang matinding debate kung ang capital efficiency ng AMM ay sapat na mataas, kung ito ay maaaring harapin ang masyadong maraming adverse selection, at kung madali itong maitataguyod. Ang Paradigm ay tumanggi (bagaman sila ang nangunguna sa seed round), kami rin ay tumanggi, at alam ko, ang iba pang miyembro ng a16z investment committee ay hindi rin nais na kumuha ng bahagi sa transaksyong ito.
Ngunit anong nangyari kay Chris? Ang kanyang sinabi ay, "Isang matalinong kontrata kung saan maaaring bilhin o ibenta ang anumang bagay? Masyadong cool ang kaisipan. Sino ang makakasiguro kung ano ang mangyayari - subukan natin." Tama siya. Napakaganda nito. Dahil sa paglitaw ng walang pahintulot na AMM, ang iba't ibang mga hindi inaasahang bagay ay mangyayari. Ang pagtanggal ng A-round financing ay nagbigay sa akin ng isang mahalagang aral.
Hindi ako sumasang-ayon sa lahat ng pananaw ng a16z. Ngunit dapat nating lahat sa industriya ay magbigay ng totoo't pagsisiyam kay Chris. Sa kanyang sariling pagsisikap, mas epektibo siyang nagtrabaho kaysa sa anumang iba pang venture capitalist upang palakasin ang posisyon ng cryptocurrency sa kultura ngayon. Ang kanyang buong buhay ay iniluto para palaganapin at legalin ang cryptocurrency sa Washington D.C., at kalaunan ay nakamit ang kultura ng positibong unang teknolohiya. Ang maraming salita na ginagamit natin ngayon tungkol sa cryptocurrency ay direktang nagmula kay Chris.
Kung walang maagap at malaking suporta ni Chris, hindi posible ang tagumpay ngayon ng Venture ng Cryptocurrency. Napakasalamat namin sa kanya.
At ito ay nagpapakilala sa pinakamahusay na venture capitalist sa lahat ng panahon...
Unang Pwesto: si Kyle Samani (Co-founder at Managing Partner ng Multicoin Capital)
Si Kyle, Kyle, Kyle.
Pangasihan ko si Kyle. Palagi siyang nagpapagulo sa marami - kabilang ako. Palagi na pala siyang ganyan.
Ngunit ang pagnanakaw ay parang isang palakasan. Sa huli, o kumita ka o wala kang kikitain.
At ang marka ni Kyle ang pinakamataas sa lahat. Ang kanyang malaking kita mula sa unang pangkat ng investment ng Solana, at ang pagsisikap na ginawa niya para makamit ang transaksyon, ay isaalang-alang na may isulat na libro sa isang araw, at siguradong susuyain ko ang lahat ng aking mukha ngunit nagmumurahang basahin ko ito.
Tingnan mo, ang pinakamahusay na mga manlalaro ng pera ay mga counter-trend na manlalaro ng pera. At si Kyle ay isang tunay na counter-trend na manlalaro ng pera. Ang maging isang counter-trend na manlalaro ng pera ay hindi nangangahulugan na isusulat mo ang isang popular na artikulo at maraming tao ang sasabihin, "Wow, ang galing mo". Kung gusto nilang i-forward ang iyong tweet, kung gayon, ayon sa kahulugan, hindi ka isang counter-trend na manlalaro ng pera. Alam mo na ikaw ay isang tunay na counter-trend na manlalaro ng pera kapag nagagalit ka sa iba. Kapag naisip nila na isang tanga ka. Kapag naisip nila na binubusog mo ang pera.
Si Kyle ay isa sa mga napakahalagang tunay na reverse investor sa larangan ng cryptocurrency. Halos lahat ng kanyang opinyon ay hindi ako sumasang-ayon. Ngunit ang kanyang orihinal na pagsusumikap, at ang kanyang matatag na paniniwala na manatili sa Solana kahit pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, ay walang alinlangan na nagawa niyang maging isa sa pinakamahusay na venture capitalist sa kasaysayan ng cryptocurrency.
Madalas nating sinasabi na sumusunod ang mga pondo ng venture capital sa batas ng kapangyarihan. Ang investment ni Kyle sa kanyang legenderyo Solana ay isang perpektong halimbawa nito. Minsan talaga, kailangan mo lang ng isang transaksyon para maging matagumpay.
At dahil dito, ito ang dahilan kung bakit si Kyle ay naging pinakamahusay na crypto venture capitalist sa kasaysayan.
Iyan ang aking top three.
---
Kasagaran, nagtatanong sa akin si LP kung sino ang dapat ilagay sa una sa listahan.
Bagaman mataas ang aking pagmamahal sa aking sarili - at talagang napakababangis ako - hindi ko pa rin isipin na ako ay nasa unang apat. Siguradong ako ay nasa una hanggang sampu, at maaaring nasa una hanggang lima, ngunit ako ay siguradong hindi makakasunod sa anumang isa sa kanila. Sana, bago ako tapusin ang aking karera, ako ay maging mas mahusay kaysa sa kanila. Kung ikokompara ang mga season, mayroon akong ilang mga season kung saan ako ay mas mahusay kaysa sa bawat isa sa kanila.
Pero sa kabuuan, ang tatlo ay ang pinakamahusay sa lahat ng panahon.
Hindi naman nakatutulong ang aking pagpuri sa aking mga kakumpitensya para sa Dragonfly. Pero mayroon pa ring mas malalim na kahulugan sa likod ng laro. Tingnan mo, mahirap magtrabaho bilang isang investor sa industriya na ito - karamihan sa aking mga kakilala sa larangan ay hindi nakarating hanggang dito. Mahigpit ang kompetisyon sa larangan ng cryptocurrency.
Anggunman ako ay nagkakaribal ako sa kanila araw-araw, puno ako ng respeto sa kanila. Nakakita ako ng kanilang paglaki sa loob ng halos sampung taon, sa kanilang mga tagumpay at krisis. Nakasama namin sila sa lahat ng hamon ng cryptocurrency, tinulungan namin ang mga tagapagtatag, tinulungan namin ang industriya, at tinulungan itong umunlad kasama ang anumang iba pang teknolohiya. Sa pagtatapos ng taon, naisip kong kailangan kong magbigay ng parangal sa kanila, sapagkat sa industriya na ito, madalas hindi binibigyan ng pasasalamat ang mga venture capitalist.
Kahit pa hindi sila napapansin, maraming ginawa sila para sa akin. Natutunan ko marami mula sa bawat isa nila. Napakasigla kong nais na masiyahan sila sa kanilang mga tagumpay.
Nakita ni Dan Robinson ang mga posibilidad.
Nakitaan ni Chris Dixon ang unang paningin.
Pangmatan ni Kyle Samani.
Mga pasasalamat sa lahat. Magkakaroon ng mas mapusok na laban sa bagong taon.