Orihinal na Pamagat: LPs madalas akong tanungin kung sino sa tingin ko ang pinakamahusay na VC investors sa crypto.
Orihinal na May-akda: Haseeb Qureshi, Managing Partner ng Dragonfly
Isinalin ng: Gu Yu, ChainCatcher
Madalas akong tanungin ng mga LP (Limited Partners) kung sino sa tingin ko ang pinakamahusay na mga venture capitalist sa larangan ng cryptocurrency.
Palagi kong pinag-iisipan ang tanong na ito.
Simula nang magsimula ako sa crypto venture investing, palagi kong hinahangad na maging pinakamahusay sa larangang ito. Pinupukaw ako ng kompetisyon, at ang pag-i-invest mismo ay isang purong kompetisyon. Sa huli, isa lamang ang maaaring magtagumpay sa isang deal, at isa lamang ang maaaring mahulaan ang mga panalo ng isang cycle.
Pero kapag masusing pinag-aralan mo ito, makikita mong may tatlong tao na napatunayan ang kanilang sarili bilang GOAT (Greatest of All Time) sa crypto venture investing.
Mukhang medyo off-topic ito (at talagang ganun nga), at maaaring hindi ito kaakit-akit sa mga hindi crypto investors. Pero ako ay bahagi ng industriya. Kaya ang artikulong ito ay para sa lahat ng ginagawang layunin ang pag-i-invest sa cryptocurrency.
Ikatlong Pwesto: Dan Robinson (Partner at Head of Research, Paradigm)
Si Mike Speiser, Managing Partner ng Sutter Hill Ventures, ang nag-incubate ng Snowflake at nagtulak dito upang maging isang kumpanya na may market value na $75 bilyon—isang kwento ng alamat. Ang kakayahan ng isang venture capitalist na lumikha ng napakalaking halaga para sa portfolio company ay bihira.
Si Dan Robinson ang Mike Speiser ng crypto world.
Paulit-ulit na bahagi si Dan ng pag-usbong ng ilang makasaysayan at rebolusyonaryong kumpanya sa crypto space. Isa siya sa mga unang kasangkot sa Uniswap mula sa simula nito, co-author ng Uniswap V3, na naging pundasyon ng on-chain spot trading. Siya rin ay isa sa mga pangunahing contributor ng Flashbots, na nagtulak sa modernong MEV auctions. Bukod dito, naging bahagi rin siya sa pananaliksik ng Plasma (na pinagmulan ng Rollup), dahilan upang pamunuan niya ang seed round ng Optimism.
Si Dan ay isang tunay na polymath. Binago niya ang tradisyunal na modelo ng venture capitalist. Dating securities lawyer, siya ay naging self-taught protocol architect at mathematician, at ngayon ay isa na ring self-taught investor. Marahil ang pinakamahusay na investment ni Matt Huang ay ang pagkuha kay Dan. Madalas kaming natatalo sa mga deal laban sa Paradigm, dahil sinasabi ng mga tao: "Oo, magaling kayo, pero pasensya na, kailangan ko makipagtulungan kay Dan."
Ang pinakamatinik na investors ay hindi lamang marunong mag-invest. Nakikita ni Dan ang direksyon ng industriya, at madalas siyang direktang kumikilos upang tulungan itong mangyari. Kaya naman siya ay kabilang sa mga pinakadakilang investors sa kasaysayan, at nararapat na magkaroon ng pwesto sa Mount Rushmore ng crypto.
Ikalawang Pwesto: Chris Dixon (Partner, a16z)
Si Chris Dixon ay isang haligi ng crypto. Mas nauna siya sa sinuman na makita ang potensyal ng cryptocurrency. Bago si Chris, ang crypto venture investing ay isang niche.
Siya ang kauna-unahang prominenteng venture capitalist na tumaya ng kanyang karera sa crypto. Siya ang nagdala ng VC language sa crypto at web investing, at siya rin ang unang nagpakilala ng mga konseptong ito sa Silicon Valley at institutional LPs. Maraming konseptong tinatalakay namin araw-araw ay direktang mula kay Chris. Walang pag-aalinlangan, sinusundan ko ang landas na unang inilatag ni Chris.
Si Chris Dixon ang nasa likod ng dalawang pinakamahalagang deal sa crypto. Una, ang Coinbase. Noong 2013, sa simula pa lamang ng crypto industry, nang hindi pa malinaw ang lahat, si Chris ang nanguna sa Series B ng Coinbase. Isang perpektong halimbawa ng "Dixonism"—"Ang ginagawa ng pinakamatalinong tao tuwing weekend, iyon ang gagawin ng lahat makalipas ang sampung taon." Siya ay may foresight, nag-invest sa deal na iyon, at saka mas lalong nag-focus sa buong industriya.
Pangalawa, ang Uniswap. Halos lahat ng VC na tumingin sa Series A ng Uniswap ay tumanggi, kahit na ang valuation nito ay $100 million lamang. Noon, may matinding diskusyon tungkol sa AMMs at ang kanilang capital efficiency. Pati Paradigm (na nanguna sa seed round) ay tumanggi, kami rin, at alam kong ayaw rin ng ibang miyembro ng investment committee ng a16z.
Pero si Chris? Sinabi niya, "Isang smart contract na pwedeng mag-buy and sell ng kahit ano? Tunog napaka-cool. Sino ang nakakaalam kung anong mangyayari—subukan natin." Tama siya. Napaka-cool nito. Ang permit-less AMMs ay nagbukas ng napakaraming posibilidad. Ang hindi ko pag-invest sa Series A ay isang malalim na leksyon para sa akin.
Marami akong hindi sinasang-ayunan sa pananaw ng a16z. Pero bawat isa sa industriya ay dapat magbigay-pugay kay Chris. Sa kanyang mga pagsisikap, higit sa sinumang VC, naitayo niya ang cultural significance ng crypto. Siya ang naging tagapagtaguyod nito sa Washington D.C., sa pagsulong ng regulasyon, at sa pagtanggap ng crypto bilang isang makabagong teknolohiya.
Kung wala ang suporta ni Chris noong mga unang taon, hindi magiging ganito kalayo ang crypto venture investing. Maraming salamat, Chris.
At ito ay nagdala sa pinakamagaling na VC sa kasaysayan...
Unang Pwesto: Kyle Samani (Co-founder at Managing Partner, Multicoin Capital)
Kyle, Kyle, Kyle.
Madalas kong biruin si Kyle. Lagi siyang nakakainis—kahit ako.
Pero ang pag-i-invest ay parang isang sport. Sa huli, score mo o hindi.
At ang score ni Kyle ay ang pinakamataas sa lahat. Ang kanyang napakalaking kita mula sa Solana seed investment, at ang kanyang effort sa deal na iyon, ay nararapat sulatin bilang isang libro balang araw.
Ang pinakamagaling na investor ay madalas na "contrarian." At si Kyle ay ang tunay na contrarian. Hindi ibig sabihin nito na maglabas ka ng popular na artikulo kung saan lahat ay humanga. Kapag iniinis mo ang mga tao, alam mong ikaw ay tunay na contrarian. Kapag iniisip nila na ikaw ay mali, o parang nasasayang ang pera mo.
Si Kyle ay isa sa ilang tunay na contrarians sa crypto. Kahit marami akong hindi sinasang-ayunan sa kanyang pananaw, ang kanyang mga maagang investments, at ang kanyang tibay sa Solana sa gitna ng FTX collapse, ay dahilan kung bakit siya ang pinakamahusay sa kasaysayan ng crypto venture investing.
Ang venture investing ay sumusunod sa power-law. Ang legendary Solana deal ni Kyle ay perpektong halimbawa nito. Minsan, isang deal lang ang kailangan para magtagumpay.
At kaya si Kyle ang GOAT ng crypto venture investing.
Iyan ang aking Top 3.
---
Minsan tinatanong ako ng LP kung sino ang dapat nasa unahan ng listahan.
Bagama't mataas ang tiwala ko sa sarili—at medyo mayabang talaga ako—hindi ko iniisip na pasok ako sa Top 3. Sigurado akong pasok ako sa Top 10, maaari rin sa Top 5. Pero ang tatlong ito ay mas magaling kaysa sa akin. Hinihiling ko na balang araw, bago matapos ang aking karera, malampasan ko sila.
Sa ilang seasons, mas maganda ang performance ko kaysa sa kanila. Pero sa kabuuan? Sila ang GOAT.
Pagpupugay sa mga kalaban ay walang direktang benepisyo sa Dragonfly. Pero ang likod ng laro ay may mas malalim na kahulugan. Ang trabaho bilang crypto investor ay mahirap—maraming kasamahan ko ang hindi nagtagumpay. Ang kompetisyon ay matindi.
Kahit araw-araw kaming nagkakalaban, puno ako ng respeto sa kanila. Nasaksihan ko ang kanilang tagumpay at hirap sa nakaraang dekada. Sama-sama naming sinuportahan ang industriya upang maabot nito ang kasalukuyang estado.
Sa pagtatapos ng taon, mahalaga na magbigay-pugay sa kanila, dahil bihira ang papuri sa mga VC sa industriyang ito.
Dan Robinson ay may foresight. Chris Dixon ay nauna sa action. Kyle Samani ay may tibay.
Pagpupugay sa inyong lahat. Umaasa ako na mas maganda ang kompetisyon sa susunod na taon.
Alamin ang mga posisyon sa BlockBeats
Sumali sa opisyal na komunidad ng BlockBeats:
Telegram Subcription Group: https://t.me/theblockbeats
Telegram Discussion Group: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Official Account: https://twitter.com/BlockBeatsAsia