Ang DeFi United Rescue Plan ay nakakuha ng $100M na pinangako na suporta para sa rsETH attack

Itinatag ang DeFi United, isang mekanismo na may pangunahang layuning magbigay ng tulungan sa pamamagitan ng pagkakaisa sa pagitan ng mga protokolo, na pinamumunuan ng Aave, kasama ang iba pang mga protokolo na sumali sa pagtulong.

Isinulat ni ChandlerZ, Foresight News

Sinira ang LayerZero bridge ng rsETH ng Kelp DAO noong Abril 18, na nagresulta sa hindi awtorisadong paggawa ng 116,500 na rsETH (halos $292 milyon). Pagkatapos ay kinuha ng attacker ang halos $190 milyon na halaga ng mga asset sa Aave V3, at pinigil ng Arbitrum Security Council sa layer ng blockchain ang 30,766 na ETH na kasangkot. Agad na itinatag ang DeFi United, isang mekanismo na pinamumunuan ng Aave at nakatuon sa pagsasama-samang tulong sa pagitan ng mga protokolo, na may layunin na punan ang kabuuang kulang na 112,200 na rsETH (halos $258 milyon).

Hanggang Abril 24, ang ilang protokolo ay nagsikap na sumali sa DeFi United, na may kabuuang pagsisiguro na halos $100 milyon, ngunit ang karamihan ay nasa mga yugto ng pagboto sa DAO, pag-uusap sa forum, o mas maagang pagpaplano.

Ang Golem Foundation at Golem Factory ay naglabas ng kabuuang 1,000 ETH (tungkol sa $2.3 milyon) mula sa treasury para sa pagpapalit ng rsETH collateral at ang maayos na pagtrato sa mga naapektuadong user. Sinabi ng Golem na nagsasama sila nang malapit sa koponan ng Aave, at ang paglalabas na ito ay bahagi ng DeFi United na pagsisikap na harapin ang panganib sa pamamagitan ng pagkakaisa sa iba’t ibang protokolo.

Ang tagapagtatag ng Aave, si Stani Kulechov, ay nagbigay ng personal na pangako ng 5,000 ETH (halos $11.5 milyon) para sa DeFi United. Sa kanyang tweet, sinabi ni Stani na ang Aave ay ang kanyang buhay na gawain, at ang kanyang tim ay nagtatrabaho nang buong-pusong upang hanapin ang pinakamabuting solusyon para sa mga user, at kasalukuyang nagtatrabaho kasama ang mga kasosyo upang maisagawa ang karagdagang mga pangako sa pondo. Ang personal na kontribusyon ay hindi sumasailalim sa proseso ng pagboto ng DAO, at ito ay isang direkta na pangako.

Ang EtherFi Foundation ay nagpapahintulot sa pag-deploy ng hindi hihigit sa 5,000 ETH (tungkol sa $11.5 milyon) mula sa DAO treasury bilang bahagi ng EtherFi sa inter-protocol rescue effort upang absorbyon ang mga pagkawala ng user at maiwasan ang pagkakaroon ng bad debt sa mga lending market tulad ng Aave. Ang mga tuntunin ay nagpapahiwatig na awtomatikong tatigil ang proseso pagkatapos matapos ang rescue, matapos maabot ang limitasyon ng 5,000 ETH, o pagkatapos ng susunod na pagboto sa pamamagitan ng governance; ang hindi gamit na bahagi ay babalik sa DAO treasury; kung makakakuha ng kompensasyon sa pamamagitan ng legal na proseso, insurance claims, o chain-based recovery, ang mga pondo ay babalik sa DAO sa loob ng sakop ng kanilang kontribusyon. Ang Foundation ay nagpapahayag na magpapalabas ng detalye ng rescue framework at allocation mechanism sa loob ng 7 araw pagkatapos ma-approve ang proposal.

Ang Lido DAO ay nagpropose na magbigay ng hindi hihigit sa 2,500 stETH (halos $5.75 milyon) sa isang espesyal na rescue vehicle, na gagawin sa pamamagitan ng multi-sig wallet na pinapatakbo ng Lido Labs Foundation bilang bridge transfer. Ang pagkakaloob ay mabubukas lamang kung ang rescue fund ay sapat na nakabili at kayang punan ang buong kulang sa rsETH. Ipinapaliwanag ng Lido na kung ang kulang ay pansamantala lamang na punan, ang mga depositor sa kanilang EarnETH treasury ay nananatiling eksposed sa pagkawala ng hanggang 9,000 ETH, kaya't sila ay tumutol na magbigay ng pribadong pondo para sa bahagyang rescue structure. Ang awtoridad ng rescue vehicle ay limitado lamang sa pagpuno sa kulang sa rsETH mismo, at hindi para sa suporta sa health factor ng position o pag-reset ng secondary loss capital at iba pang second-order effects. Ang pagkakaloob ay independiyente sa EGG 2026 budget, at ang anumang hindi gamitin o muling maabot na pondo ay babalik sa Lido Aragon Agent. Ang proposal ay hindi pa nasa pahinga ng Aragon on-chain voting.

Ang propuesta ng Mantle ay nagmumungkahi na ang Mantle Treasury ay magbigay ng isang loan na hindi hihigit sa 30,000 ETH (tungkol sa $69 milyon) sa Aave DAO, na may interes na APR na LIDO yield +1%, na may pinakamahabang termino ng 36 buwan, at walang parusa para sa early repayment. Ang mga tuntunin ay nangangailangan na ang Aave DAO ay magbigay ng collateral na hindi bababa sa $11 milyon sa anyo ng AAVE tokens kasama ang hinaharap na 5% ng protocol income; ang mga pondo ay papasok sa isang multi-sig wallet ng Mantle na may unang priority claim, samantala ang voting rights ng 130,000 AAVE tokens ay ipapadala sa Mantle. Ipinapakita ng Mantle sa proposta na ito bilang isang fixed-income instrument na may crisis premium pricing, at nais nitong suportahan ang native deployment ng Aave sa network ng Mantle.

Mayroon pa naming iba pang mga protokolo na naglabas ng pahayag ng kanilang pagkakasali ngunit hindi pa ipinahayag ang mga halaga, kabilang ang Ethena, LayerZero, at INK Foundation.

Batay sa kasalukuyang pagsisigla at kabuuang kulang, ang natitirang kulang ng DeFi United ay humigit-kumulang $50 milyon, at kahit saan ang mga pananagutan mula sa labas ay huminto sa kasalukuyang antas, may sapat na buffer pa rin ang Aave protocol. Ang Aave treasury ay may mga asset na halos $180 milyon, habang ang Umbrella security module ay may $56 milyon na insurance fund; ang kabuuang halaga ay humigit-kumulang $236 milyon, na nakakapalabas sa itaas na limitasyon ng bad debt interval na $123.7 milyon hanggang $230.1 milyon na kinalkula ng LlamaRisk.

Napalitan na ng Aave ang ilang mga nakafreeze na market ng WETH, at ang halos $3 bilyon na panloloko sa pagpapautang na naganap sa simula ng insidente ay naging mas maayos na. Ang AAVE token ay nagsimulang mag-stabilize pagkatapos ng pagbaba ng higit sa 25% sa nakaraan. Mula sa dalawang pananaw—ang自救 ng protokolo at ang emosyon ng merkado—ang sistemikong panganib ng insidente ay nasa labas na ng pinakamalaking panganib.

Gayon, ang Spark strategy lead na si monetsupply.eth ay nag-post ng tweet na kritikado ang desisyon ng Aave na i-freeze ang Ethereum core WETH market, na siya ay itinuturing na hindi mabuti ang pag-iisip at pangunahing nakakatulong sa mga cycle borrower. Sinabi niya na dahil sa limitadong interest rate ng Ethereum core loan ng Aave sa 5.15%, habang ang LST/LRT ay nagbibigay ng mas mataas na return sa ilalim ng discount at staking yield, ang mga arbitrageur ay maaaring makakuha ng halos 45% annualized return sa pamamagitan ng cycle borrowing na may maximum na 14x leverage. Ang estratehiyang ito ay magdudulot ng patuloy na 100% utilization sa WETH market, na nagpapahintulot sa ordinaryong aWETH holders na hindi makakuha ng collateral o mag-refinance ng mataas na gastos na debt position sa ibang market. Patuloy niyang isinatanong kung ang desisyong ito ay mas nakatuon sa public relations kaysa sa matatag na risk management, na sa katotohanan ay pinagdudulot ng mas malaking problema sa ordinaryong users na nakakulong sa market sa mga nakalipas na araw.

Ang talagang laki ng bad debt na kailangang absorbyen ng Aave ay nakadepende sa plano ng loss sharing ng KelpDAO. Ang founder ng DefiLlama, 0xngmi, ay nagbigay ng kompletong numerikal na pagsusuri sa tatlong posibleng landas, kung saan ang bawat isa ay may malaking pagkakaiba sa epekto nito sa Aave.

Linya 1: Lahat ng rsETH holders ay maaaring mabawasan nang proporsyonal. Ang KelpDAO ay magpapabawas ng 18.5% sa lahat ng rsETH holders, na tumutugma sa bahagi ng 116,500 na hindi awtorisadong minted na rsETH sa kabuuang supply. Kasalukuyang mayroong halos 666,000 na rsETH bilang collateral sa buong network ng Aave, at ang mga posisyon sa mainnet at L2 ay nasa malapit sa pinakamataas na cyclic leverage (95% liquidation LTV). Kapag magsasagawa ng socialized loss, ang 18.5% na pagbawas ay malalampasan ang mga buffer ng equity na halos 5% sa cyclic positions, kaya ang lahat ng equity sa mainnet at L2 ay maaaring mapalitan nang buo, na nagdudulot ng malawakang liquidation. Ayon sa pagkalkula ni 0xngmi, ang huling bad debt na nakapaloob sa Aave ay halos $216 milyon, o 13.5% ng kabuuang halaga ng collateral.

Ang struktura ng pagkakapalubag-palubag sa bahagi ng masasamang utang ay ang Umbrella Insurance Module ang nagtutugon sa halagang humigit-kumulang sa $55 milyon, at ang Aave Treasury ay nagbibigay ng karagdagang suporta na humigit-kumulang sa $85 milyon, na mayroon pa ring kulang na humigit-kumulang sa $76 milyon. Ang KelpDAO ay maaaring mapuno ang kakulangan sa pamamagitan ng pagpapautang o pagbebenta ng mga AAVE token na hawak ng Aave Treasury (kasalukuyang market value ay humigit-kumulang sa $51 milyon). Ang plano na ito ay nagpapahintulot na magkaisa ang lahat ng mga user sa pagdanas ng pagkawala, na may kontroldong epekto sa isang mag-isa pang merkado ng Aave, ngunit direktang binabawasan ang karapatan ng mga tagapag-iiwan ng rsETH.

Path 2: Iwan ang L2 holders, tanging mainnet ang ipagtanggol. Pumili ang KelpDAO na magbabayad ng buong halaga lamang sa mga holder ng rsETH sa mainnet, at itinuturing ang rsETH sa L2 bilang walang halagang asset. Ang laki ng collateral na rsETH ng Aave sa L2 ay humigit-kumulang $359 milyon (batay sa par value na ginagamit ng current oracle), at kung lahat ng posisyon ay nasa pinakamataas na leverage cycle, ang bad debt ay maaaring tumubo nang diretso hanggang $341 milyon.

Sa sitwasyong ito, ang Umbrella insurance module ay hindi makakapag-coverage sa anumang bad debt sa L2, kaya ang Aave ay kailangang gamitin ang kanyang treasury o panlabas na pautang na pondo upang iligtas ang ilang merkado, at ang mga merkado ng rsETH sa Arbitrum, Mantle, at Base—na may pinakamalaking pagkawala—ay mas malamang na iabandona at mabagsak. Ang plano na ito ay may maliit na direkta epekto sa pangunahing network ng Aave, ngunit sasaktan nang malaki ang reputasyon ng L2 ecosystem at maaaring magdulot ng pagbaba ng tiwala sa buong L2 restaking sector. Para sa Mantle, sa sitwasyong ito, direktang mababagsak ang kanilang sariling L2 rsETH market, at ang katwiran ng kanilang proyektong magbigay ng 30,000 ETH loan ay maaaring masira.

Lansing 3: Pagbabayad lamang sa mga orihinal na tagapagmaneho batay sa snapshot bago ang pag-atake. Sinubukan ng KelpDAO na bayaran nang buo ang mga tagapagmaneho ng rsETH bago ang pag-atake batay sa snapshot, habang ang mga tagapagmaneho na bumili o naglipat pagkatapos ay magdadasal ng kanilang sariling pagkawala. Teoretikal, ito ay maaaring i-minimize ang pagkawala sa pinakamaliit na saklaw, ngunit ang praktikal na pagsasagawa ay napakakomplikado: ang mga pondo ay umabot na sa maraming DeFi protokolo pagkatapos ng pag-atake, at ang kalikasan ng pagpapautang at mga pool ng likuididad ay mga pinagsamang pondo, kaya hindi posible na talagang ibahin ang iba’t ibang grupo ng mga deposito.

Sa mas detalyadong pagkalkula ng mga masasamang utang, ang hacker ay nag-borrow ng $124 milyon sa pangunahing network ng Aave at $18 milyon sa Arbitrum, na nagtatapos sa kabuuang $142 milyon; pagkatapos ng pagbawas ng coverage ng Umbrella, mayroon pa ring humigit-kumulang $91 milyon na net loss. Ang scheme na ito ay may pinakamaliit na teoretikal na pagkawala, ngunit halos imposible sa teknikal na aspeto, at magkakaroon din ng matagalang kontrobersya sa legal at komunidad, kaya ayon kay 0xngmi, sobrang mababa ang posibilidad na maisagawa ito.

Sa tatlong path, ang net loss ng Aave ay may pagkakaiba sa antas mula sa $76 milyon, $91 milyon hanggang $341 milyon, at ang pagpili ng solusyon ng KelpDAO ay magdedesisyon kung kailangan ba ng Aave na gamitin ang lahat ng mga yaman ng treasury.

Ang mga tulong ay nagsanay sa paligid ng Aave, ngunit ang pangunahing panao kung makakapagpatuloy ang plano ay nasa kamay ng KelpDAO. Noong hapon ng Abril 23, inilabas ng KelpDAO ang isang pahayag na binabale-wala ang prinsipyong laging unang priority ang mga user, at sinabi na sa loob ng apat na araw, ang koponan at mga kasosyo ay nakamit ang mga makabuluhang pag-unlad sa maraming landas, at kinilala nang pampubliko ang Arbitrum Security Council dahil sa chain-based freeze at ang maagang pag-intervensyon ng SEAL 911. Hindi inilabas ng KelpDAO ang mga detalye ng partikular na plano, timeline, o paghahati ng mga pagkawala, ngunit pinangako na magpapatuloy sa pagbabahagi ng mga partikular na update sa pamamagitan ng opisyal na mga channel.

Ang kasalukuyang救助 plan ng DeFi United ay nakabatay sa Aave, at ang base case na inilalagay ng mga protokolo ay ang Path 1. Kapag lumipat ang KelpDAO sa ibang path, kailangan muli nang kalkulahin ang narrative ng loan na 30,000 ETH para sa Mantle, ang paghahati-hati sa pagitan ng EtherFi at Lido, at ang buong救助 framework.