Ayon sa foreign media, ang kabuuang halaga ng pinagkakakitaan sa DeFi ay patuloy na bumababa, ngunit ang suplay ng stablecoin ay hindi sumasabay sa pagbaba. Ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita na ang likuididad sa cryptocurrency market ay hindi malinaw na nawala, at ang mga pagbabago ay mas nakatuon sa direksyon ng pag-invest.
Sa nakaraang panahon, ang kabuuang halaga ng pinagkakakitaan sa DeFi ay bumaba mula sa halos $178 bilyon hanggang sa humigit-kumulang $725 bilyon, patuloy ang pagbaba mula sa mataas na punto noong katapusan ng 2025. Ang pagbaba ay hindi limitado sa isang partikular na sektor; ang pagpapautang, ang liquidity staking, at ang mga cross-chain bridge protocol ay lahat ay nagpakita ng pagkamali, na nagpapakita ng pangkabuuang pagbaba sa antas ng protokolo.
Marami pa ring stablecoin, ngunit mas kaunti ang pondo na pumapasok sa protokolo
Kasalungat sa pagbaba ng TVL, ang kabuuang suplay ng stablecoin ay patuloy na malapit sa $315 bilyon. Ayon sa artikulo, ito ay nangangahulugan na mayroon pa ring available na pondo sa merkado, ngunit mas maingat ang mga investor sa paraan ng paggamit nito.
Hindi lubos na nalikas ang mga pondo mula sa cryptocurrency market, kundi mas kaunti ang tumutok sa mga DeFi protocol na nangangailangan ng pagharap sa mga panganib ng smart contract, liquidity, at liquidation. Sa ibang salita, mas isyu ang pagbaba ng risk appetite kaysa sa pagkabigo ng infrastructure.
- DeFi TVL: humigit-kumulang $72.5 bilyon
- Supply ng stablecoin: Malapit sa $315 bilyon
- Pangunahing puntos ng TVL: malapit sa $178 bilyon
Bumaba ang return sa pautang, tumataas ang mga insidente sa kaligtasan
Binanggit ng artikulo na ang mga rate ng pagpapautang ng stablecoin sa pangunahing mga platform ay kasalukuyang nasa pagitan ng 3.5% hanggang 9%, na nagpapakita ng pagbaba sa pangangailangan para sa pagpapautang. Para sa mga nag-aalok ng pondo, ang pagbaba sa kita ay nagdulot din ng pagbaba sa kagustuhan na tanggapin ang panganib ng mga protocol sa blockchain.
Samantala, halos 70 ang mga protokolo na nasakop o naapektuhan ng mga paglabag o mga butas noong ikalawang kuartal ng 2026, na may kabuuang pagkawala na humigit-kumulang sa $746 milyon. Bagaman ang karamihan sa mga insidente ay hindi gaanong malaki kumpara sa mga malalaking pag-atake sa nakaraan, ang mataas na kalimitan ng mga ito ay nagdaragdag sa pag-aalala ng merkado.
Sa ilalim ng pagkakasunod ng pagkabawas ng kita at mga alalahanin sa kaligtasan, mas maraming pondo ang umalis patungo sa mas konservatibong pagkakasunod, na nagbibigay-prioridad sa pagpapanatili ng kapital kaysa sa pagpapatuloy sa paghahanap ng karagdagang kita.
Ang ETH at SOL staking ay nananatiling stable
Kahit na bumaba ang pagkakaugnay sa DeFi, ang pangunahing tiwala sa pagkakaroon ng Ethereum at Solana ay hindi malinaw na bumaba. Ayon sa artikulo, ang halos isang kahon ng suplay ng Ethereum ay nananatiling stake, habang ang rate ng pagstake sa Solana ay nananatili sa halos 68%.
Nagpapakita ito na ang ilang mga investor ay patuloy na nagpapahalaga sa piling pangunahing blockchain, ngunit hindi na aktibong pinapalagay ang kanilang pera sa mas kumplikadong estratehiya ng kita tulad ng pagpapautang at pag-质押 ng likuididad. Ang pagpili ng pondo ay naging mas nakatuon, at mas marami itong nananatili sa pagpapabilang at pag-质押.
Sa kabuuan, naniniwala ang komento na ang pagbaba ng locked value sa DeFi ay mas isang resulta ng pagkabawas ng risk appetite kaysa sa isang sistematis na pagbagsak ng infrastraktura sa chain.