Nanatili ang DeFi sa Labas ng Regulasyon Habang Nakatuon ang mga Regulator ng EU at US sa Mga Exchange at Custodian

Ang European Union (EU) na framework ng DAC8 para sa uulat ng buwis sa crypto ay pinipigilan ang net sa mga nakikilalang manlalaro habang pinapanatili ang decentralized finance (DeFi) bilang malayong paraan para ngayon. Ang regime ay nagmamalasakit sa mga intermediate—kabisaan ang mga tagapagbantay at mga palitan—na magiging responsable sa pagkuha at uulat ng standardisadong data ng aktibidad ng user ayon sa OECD's Crypto Asset Reporting Framework (CARF). Sa praktikal, ito ay nangangahulugan ng paggalaw patungo sa mausisa on-chain activity na may focus sa mga entidad na may pinakadirektong pakikipag-ugnayan sa mga user at asset. Ngunit ang DeFi na pagbubukod ay hindi garantisadong permanente; habang ang mga regulator ay palawakin ang AML na mga laro at naghahanap ng mas mabuting visibility sa crypto market, ang mga katanungan ay tumataas kung ang DeFi platform ay maaaring sa wakas ay tratuhin bilang virtual asset service providers (VASPs).

• EU DAC8 nagprioritize ng mga maaasahang target sa pamamagitan ng pagmamapa ng mga kinakailangan sa ugnayan sa mga tagapagbantay at palitan, habang pinapanatili ang DeFi sa labas ng agad na regulatory scope para sa ngayon.
• Ang mga antipaglilinis ng pera na mga istruktura ay naging mas ginagamit upang itakda ang responsibilidad sa mga merkado ng crypto, na nagdudulot ng posibilidad na ang ilang mga aktor ng DeFi ay muling mailalagay bilang mga VASP kung ang pagpapasiya ng regulatory ay magbabago.
• Sa United States, ang mga tagapagbatas ay nag-iisip ng mga amandamento sa Digital Commodity Intermediaries Act (DCIA), kasama ang mga patakaran para sa DeFi bilang isang punto ng debate sa mas malawak na usapin ng istruktura ng merkado sa pagitan ng CFTC at SEC.
• Ang mga network ng pisikal na dekonsentrado (DePIN) ay lumaki na bilang isang sektor na may halaga ng halos 10 bilyon dolyar, na sinuportahan ng tunay na paggamit na nagresulta ng humigit-kumulang 72 milyon dolyar na kita sa on-chain noong nakaraang taon, kahit na maraming token sa larangan ay bumagsak nang malaki.
• Bitcoin-ang mga lokal na DeFi na inisyatiba—tulad ng ZK-rollups na ginagamit ang BTC bilang batayang collateral ay nagdudulot ng pagpapalakas ng interes ng institusyonal sa pagtrato Bitcoin bilang isang asset ng treasury at mapagkukunan ng likwididad sa blockchain, nagpapahiwatig ng pagbabago sa paraan kung paano ginagamit ang mga asset sa blockchain.

Naitala na mga ticker: $BTC

Sentiment: Neutral

Konteksto ng merkado: Ang regulatory backdrop ay patuloy na mababaw at praktikal, kasama ang mga institusyon na naghahanap ng malinaw na mga paraan ng pagsunod habang ang mga mananalvest ay nagsusuri para sa mga senyales ng mas mahabang termino ng structural clarity sa parehong EU at US. Habang ang mga kuwento ng DeFi at on-chain infrastructure ay nagkakaisa, ang puhunan ay lumilipat patungo sa mga protocol at klase ng ari-arian na maaaring ipakita ang tanggible utility na higit pa sa halaga ng token lamang.

Ang framework ng DAC8 ng EU ay nagmamarka ng isang napagmamalaking paraan sa piskal na buwis na nakatuon sa tiwala ngunit nagsusuri ng aktibidad sa pamamagitan ng isang pormal na regime ng pagbabahagi ng data. Sa pamamagitan ng pag-ankor ng uulat ng CARF sa mga nakikilalang intermediate, maaari ng mga regulador na magtayo ng isang trail ng mga transaksyon at aktibidad ng user na mas madaling suriin kumpara sa isang puwersa on-chain heuristic. Ang paraang ito ay maaaring mabawasan ang friction para sa mga institusyon na nakatuon sa pagsunod habang pinapanatili ang espasyo para sa mga inobasyon ng DeFi na mag-usbong laban sa agwat ng buwis ng bansa. Ang potensyal na pagpapalawak ng accountability na AML-driven patungo sa DeFi - kung ang mga regulador ay magpasya sa mga paraan upang i-classify ang mga platform ng DeFi bilang VASPs - maaaring baguhin ang calculus ng panganib para sa mga developer, provider ng custody, at mga venue ng likididad, nagpapalakas ng mga proyekto patungo sa standardization at verifiability.

Samantala, patuloy na isang politikal at regulatory flashpoint ang DeFi sa United States. Ang DCIA, na idisenyo upang palaganapin ang pagsusuri sa pagitan ng CFTC at SEC, ay pumapasok sa yugto kung saan inilalabas at iniiisip ang mga amandamento na may partikular na diin kung paano tratuhin ang mga katangian ng DeFi tulad ng pamamahala ng developer, automated market making, at pagbibigay ng likididad sa ilalim ng mga umiiral na sistema. Ang resulta ay maaaring makaapekto sa bilis kung saan ang mga sentral at desentral na mga intermediate ay sumasang-ayon sa anumang bagong blueprint ng istruktura ng merkado, na nakakaapekto sa mga siklo ng pondo, investment sa compliance, at mga timeline ng pag-unlad ng produkto.

Sa bahagi ng infrastructure, ang DePIN—decentralized physical infrastructure networks—ay tahimik nang lumago bilang isang malaking, kita-generating na segment. Ang isang pagsasama-samang ulat ng State of DePIN 2025 mula sa Messari at Escape Velocity ay inilalaan ang sektor sa halaga na humigit-kumulang $10 bilyon, kasama ang kabuuang kita sa on-chain na humigit-kumulang $72 milyon noong nakaraang taon. Ang trend na ito ay nagpapakita ng isang malawak na pagbabago patungo sa mga modelo ng asset-centric infrastructure kung saan mahalaga ang paggamit at cash flow kaysa sa kasiyahan ng token nang mag-isa. Kahit na maraming DePIN token ay napagdulot ng matinding pagbaba ng presyo, ang mga network na nasa ilalim ay nagbibigay ng mas dumaraming real-world utility, mula sa bandwidth at compute hanggang sa data ng energy sensing, na maaaring magtulak ng interes mula sa mga institusyonal kung ang mga konsiderasyon sa pamamahala at seguridad ay maging mas standard.

Ang isang hiwalay na thread sa usapan tungkol sa DeFi ay nakatuon sa Bitcoin mismo. Ang mga proyekto na nagtatayo ng mga stack ng DeFi sa itaas ng BTC—sa pamamagitan ng pautang na suportado ng Bitcoin, mga stablecoin na nakakabit sa BTC network, at ZK-rollups na nagpapatunay ng mga patunay sa base layer ng Bitcoin—ay nagpapalakas ng debate tungkol sa kakayahan ng Bitcoin na lumampas sa isang imbakan ng halaga. Ang paglitaw ng mga tool ng DeFi na BTC-native ay nagpapakita ng isang hinaharap kung saan ang Bitcoin ay hindi lamang naglilingkod bilang isang asset ng korporasyon kundi bilang isang pundasyon para sa on-chain finance, collateralization, at programmable money. Ang patuloy na eksperyemento sa BTC bilang base collateral ay nagpapakita kung paano malawak ang mundo ay nagsisimula muli ang papel ng orihinal na cryptocurrency sa mas malawak na arkitektura ng pananalapi.

Laban sa ganitong regulatory at teknolohikal na background, ang mga kamakailang data ng merkado ay nagpapaintindi ng isang halo-halong larawan para sa DeFi at mas malawak na aktibidad ng crypto. Sa isang linggo kung saan ang nangunguna na 100 cryptocurrency ay pangkalahatang bumaba, ang ilang mga maliit na token na nakatuon sa DeFi ay karanasan ang pinakamalalang mga pagkawala, ipinapakita ang patuloy na takot ng mga mamumuhunan kahit na patuloy ang mga user na humihingi ng mga tunay na kaso ng paggamit. Ang DefiLlama ay nagsusukat ng kabuuang halaga na nakasali sa mga protocol ng DeFi, ipinapakita ang sensitibidad ng sektor sa macro risk at galaw ng presyo ng token, kahit na ang mga trend ng kita na batay sa paggamit ay nagsisimulang lumampas sa mga naratibo ng spekulasyon sa ilang mga proyekto. Kung pipiliin nang magkasama, ang mga ito ay nagpapakita ng isang ekosistema na kumikinabang ngayon—ang kalinis-linisan ng regulasyon, ang on-chain na istraktura, at ang tunay na kasanayan ay lahat nagmamaliwala kung saan pupunta ang kapital at aktibidad ng developer sa susunod.

• EU DAC8 CARF na mga timeline at ang unang batch ng mga naiulat na entity na inilalagay para sa 2027, kasama ang mga regulator na patuloy na nag-aaral ng mga hangganan ng regulasyon ng DeFi.
• Ang mga plano ng pagbabago sa DCIA habang hinahanap ng mga nangunguna sa bansa na maliwanag na paghihiwalay ng mga tungkulin sa pagsunod sa batas sa pagitan ng CFTC at SEC, kabilang ang mga posibleng mga patakaran na partikular sa DeFi.
• Mga resulta at implikasyon mula sa ulat ng State of DePIN 2025, partikular na tungkol sa mga trend ng kita sa on-chain at mga senyales ng pag-adopt ng institusyonal.
• Pitagan ng mga DeFi na inisyatiba ng Citrea na batay sa Bitcoin, kabilang ang mga milyahe ng mainnet at mga target ng likididad (halimbawa, ang benchmark ng maagang likididad na $50 milyon) habang lumalawig ang BTC-native DeFi.

• OECD's Crypto Asset Reporting Framework (CARF) at ang gabay ng DAC8 sa mga target na uunlad na pagsusulit.
• Ang Animoca Brands Japan at RootstockLabs collaboration ay naglalayon na dalhin ang Bitcoin-native DeFi tools sa mga institusyon sa Hapon.
• Mga materyales ng Komite sa Agrikultura ng Senado na may kinalaman sa mga amandamento na inpropesyonal ni Senador Klobuchar at mga usapin tungkol sa jurisdiksyon ng CFTC/SEC sa merkado ng crypto.
• Messari at Escape Velocity, State of DePIN 2025, na nagbibigay-detalhe ng sukat ng sektor ng DePIN at kita sa on-chain.
• Ang pagsilang ng Bitcoin DeFi mainnet ng Citrea at mga kaugnay na pahayag, kabilang ang BTC-based collateral at ang paraan ng ctUSD stablecoin.

Ang Bitcoin (CRYPTO: BTC) ay patuloy na nasa gitna ng patuloy na pagpapakilos sa on-chain finance, habang ang mga institusyon ay naghihiwalay ng potensyal ng BTC-backed DeFi sa mga konsiderasyon ng regulasyon at pagpapanatili na kasama sa pagpapalawak ng base-layer usage. Ang mga pag-unlad sa patakaran sa EU at US ay magpapakilala kung gaano mabilis, at sa anong anyo, ang pagpapalawak ng DeFi at BTC-centric na mga application. Ang mga mananalvest at nagbubuo ay dapat magmuni-muni para sa mga konkreto pang mga milyen ng regulasyon, mga bagong paglulunsad ng produkto na nagagamit ng BTC bilang collateral, at mga update sa DePIN infrastructure deployments na kumokonekta ng on-chain activity sa real-world capabilities.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Ang artikulong ito ay una nang nailathala bilang Nanatiling nasa labas ng regulasyon ang DeFi habang nagsisigla ang mga regulador sa iba pang lugar sa Mga Balitang Pambreak ng Crypto – ang iyong mapagkakatiwalaang mapagkukunan ng mga balita tungkol sa crypto, mga balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.