Nagiging mas matigas ang DeFi Regulation Debate habang ang Fox News Ad Campaign ay nagtatarget sa mga Provision ng CLARITY Act

WASHINGTON, D.C. – Marso 2025 – Ang isang mapagpapahamak na advertisement sa telebisyon na nag-air sa Fox News ay nagdulot ng bagong pagbaha ng kontrobersya sa regulatory landscape ng cryptocurrency. Ang kampanya ng advertisement, na binayaran ng isang organisasyon na tinatawag na Investors For Transparency, ay direktang sumalakay sa mga provision sa inilalabas na Crypto Market Structure Bill, karaniwang tinatawag na CLARITY Act. Ang pag-unlad na ito ay kumakatawan sa isang malaking pagtaas ng antas ng patuloy na pulitikal na labanan kung paano dapat pamahalaan ang decentralized finance sa United States.

Ang 30-second advertisement ay humihikayat sa mga manonood na makipag-ugnay sa kanilang mga U.S. Senators na mayroong ispesipikong kahilingan: ipasa ang batas ng CLARITY Act, ngunit alisin ang lahat ng mga klausula na may kinalaman sa decentralized finance. Ang ad ay nagtatampok ng isang numero ng hotline at inilalarawan ang kanyang argumento sa paligid ng inobasyon, na nagmumungkahi na ang mga patakaran ng DeFi ay maaaring hadlangan ang teknolohikal na pag-unlad. Ang media buy sa isang malaking kable na network ng balita ay nagpapahiwatig ng isang mayayaman na pondo na pagsisikap na makaapekto sa mga resulta ng pambansang batas sa pamamagitan ng publiko.

Ang mga analista sa industriya ay nangangatuwa na ang kampanyang ito ay nagpapakita ng paglalaban ng mga tradisyonal na institusyon sa pananalapi at ang lumalaganap na crypto ecosystem. Ang Batas na CLARITY, na nasa proseso ng pagbuo nang ilang sesyon ng kongreso, ay naglalayon na itatag ang komprehensibong mga patakaran para sa mga merkado ng digital asset. Ang mga seksyon nito na may kinalaman sa DeFi ay nagsisikap na lumikha ng regulatory clarity para sa mga decentralized protocol, isang gawain na mahirap para sa mga tagapagbatas sa buong mundo.

Ang mga ugnayang pondo at ang mga pahayag ng kongreso ay nagpapakita ng mga partikular na takot ng industriya ng bangko. Ayon sa pagsusuri mula sa maraming mga peryodiko ng pananalapi, kabilang ang mga sanggunian mula sa Cointelegraph, ang mga pangunahing alalahanin ay nakatuon sa mga produkto ng interes ng stablecoin. Takot ang mga nangunguna sa bangko na ang mga alokasyon ng DeFi ay maaaring magdulot ng malalaking pag-alis ng deposito mula sa mga tradisyonal na account ng iimpok at checking.

Mga pangunahing alalahanin sa bangko ay kasama ang:

• Pangangalakal ng Deposito: Ang mga produkto ng stablecoin na mataas ang kita ay maaaring humikay sa mga deposito ng retail mula sa mga bangko.
• Regulatory Arbitrage: Maaaring gumana ang mga protocol ng DeFi sa ilalim ng iba't ibang, potensiyal na mas maliit na regulatory framework.
• Panganib sa Sistema: Ang hindi na-regulate na pautang at pagpaloob ng utang sa DeFi ay maaaring lumikha ng kawalang-katatagan sa pananalapi.

Ang mga data ng Federal Reserve ay nagpapakita na ang mga bangko sa U.S. ayon naghahawak ng humigit-kumulang $17 trilyon sa deposito. Kahit isang maliit na porsiyentong paggalaw patungo sa mga produkto ng kita batay sa crypto ay maaaring kumatawan sa mga bilyon na dolyar na naiilipat na kapital, na potensyal na nakakaapekto sa kakayahan ng bangko sa pautang at kapanatagan.

Si Hayden Adams at Ang Reaksiyon ng Komunidad ng DeFi

Ang advertisement ay nagdulot ng agad na reaksiyon mula sa mga innovator ng cryptocurrency. Si Hayden Adams, ang tagapagtatag ng nangungunang decentralized exchange na Uniswap, ay nagmungkahi ng pampublikong pagmamalabis sa pagsisikap sa social media platform na X. Inilalarawan ni Adams ang kampanya bilang isang "pagsalakay sa DeFi" ng isang hindi nakikilalang grupo, inilalantad ang opak na kalikasan ng pagsalungat.

Ang tugon ni Adams ay nagpapakita ng isang karaniwang galit sa loob ng komunidad ng crypto: ang mga tradisyonal na grupo ng industriya ay madalas na umapi laban sa inobasyon nang walang maayos na pahayag ng kanilang mga interes o mga pinagmumulan ng pondo. Ang mga suportador ng DeFi ay nagsasabi na ang kanilang teknolohiya ay nagbibigay:

• Mas malaking kahalagahan ng pondo at access
• Mababang gastos sa mga intermediate
• Mga systema ng pananalapi na di pa nakakatagpo at maausisa
• Paggawa ng mga bagong produkto sa pananalapi

Ang krisis na ito ay kumakatawan sa isang klasikong labanan ng regulasyon sa pagitan ng mga nangungunang industriya at mga teknolohiyang nakakaagaw ng atensyon, katulad ng mga unang debate tungkol sa pagbabahagi ng kotse, online na bilihan, at digital na pagpapatag.

Ang Batas sa Istraktura ng Merkado ng Cryptocurrency ay sumunod sa isang mapagpapawiing landas sa loob ng Kongreso. Una naitalaga upang magbigay ng seguridad sa regulasyon matapos ang pagbagsak ng merkado noong 2022, ang batas ay napag-ugnayang maraming pagbabago. Ang kasalukuyang bersyon nito ay nagsisikap na ihiwalay ang ilang kumpitens na interes:

Ang mga patakaran ng DeFi ay partikular na tumatalakay kung paano dapat tratuhin ang mga decentralized autonomous organizations (DAOs), liquidity pools, at algorithmic protocols ayon sa mga batas tungkol sa sekuritas at komodity. Ang mga legislative aide ay nangangaral na ang mga seksyon na ito ay partikular na umani ng mga labis na debate sa panahon ng committee markups, kung saan madalas umabot ang mga debate hanggang sa gabi-gabi.

Hindi lamang ang United States ang nasa sitwasyon na mayroon itong DeFi regulation. Ang mga pangunahing ekonomiya sa buong mundo ay nagpapaunlad ng kanilang mga sariling mga paraan, na nagawa ang isang kumplikadong sistema ng pandaigdigang mga pamantayan:

• Pambansang Unyon: Naipatupad ang mga merkado sa crypto-asset (MiCA) na regulasyon na may mga pansin sa DeFi, bagaman maraming protocol ay nananatiling nasa regulatory gray areas.
• United Kingdom: Pagsunod sa isang "magkaparehong panganib, magkaparehong regulatory outcome" approach habang nagsisikap upang palakasin ang fintech innovation.
• Singapore: Paggawa ng mga detalyadong patakaran na nagsisilbi upang mailarawan ang iba't ibang uri ng mga gawain ng DeFi batay sa kanilang tunay na operasyon.
• Hapon: Ang pagkuha ng maingat, phased approach na may patuloy na konsultasyon sa industriya.

Ang pandaigdigang konteksto ay mahalaga nang malaki para sa patakaran ng U.S. Ang mga regulasyon ng Amerika na masyadong mahigpit ay maaaring magdala ng inobasyon at pondo sa iba pang mga jurisdiksyon, na posibleng magastos sa U.S. ang kanyang posisyon sa liderato sa financial technology. Nalikuran, ang hindi sapat na regulasyon ay maaaring ipakita ang mga consumer sa mga panganib o lumikha ng mga kahinaan sa pananalapi.

Ekonomiya Implyikasyon at Reaksyon ng Merkado

Ang kampanya ng advertisement at ang kumikitang debate ay may mga tanggible na epekto sa merkado. Ang mga presyo ng cryptocurrency ay madalas magre-reaksyon sa mga pag-unlad ng regulasyon, kung saan ang kawalan ng katiyakan ay madalas lumikha ng paggalaw. Pagkatapos lumabas ang advertisement, ang mga aktibidad sa trading volumes ng mga token na may kinalaman sa DeFi ay nagpapakita ng pagtaas, bagaman inaawitan ng mga analyst na huwag magawa ang mga direktang ugnayan.

Mas mahalaga, ang pondo ng venture capital sa mga proyektong blockchain ng U.S. ay nagpapakita ng sensitivity sa mga signal ng regulasyon. Ang data mula sa PitchBook ay nagpapakita na noong panahon ng regulatory uncertainty, kadalasang bumaba ang pondo sa maagang yugto para sa mga startup ng crypto ng Amerika kumpara sa mga kompetitor na pandaigdig. Ang dynamic na ito ay nagawa ng mga ekonomikong stake na nasa labas ng agwat ng batas, na posibleng makaapekto sa paggawa ng trabaho at liderato sa teknolohiya.

Ang pagharap na ito ay nagpapakita ng mga dating teknolohikal na pagbabago na humarang sa mga umiiral na regulatory framework. Ang maagang internet ay nakaranas ng mga katulad na pagdududa at laban mula sa mga nakaunang industriya, kabilang ang telekomunikasyon, media, at retail. Una, marami ang nagsalita para sa mga mahigpit na regulasyon upang maprotektahan ang mga umiiral na negosyo mula sa kompetisyon na nagbabago.

Ang mga taon ng formative ng internet ay may mas madidilim na regulatory touch, ngunit maaaring nagbigay ito ng di pangkaraniwang inobasyon at paglaki ng ekonomiya. Ang kasalukuyang debate ay nagsasagot kung ang DeFi ay kumakatawan sa isang katulad na paradigm shift sa pananalapi, na karapat-dapat sa katulad na regulatory space upang umunlad, o kung ang mga serbisyo sa pananalapi ay kailangan ng mas mahigpit na pangangasiwa mula sa simula dahil sa systemic importance.

Mga pangunahing aral mula sa kasaysayan ay kasama ang:

• Ang maagang laban ay madalas mula sa mga industriya na nakikitaan ng pagbago
• Ang hindi tiyak na regulasyon ay maaaring pigilan ang pag-unlad at pagnanakop
• Ang paghaharmon ng inobasyon at proteksyon ay nangangailangan ng iterative na mga paraan
• Ang pandaigdigang kompetisyon ay nakaapekto sa mga resulta ng pambansang patakaran

Ang kampanya ng Fox News laban sa mga patakaran ng regulasyon ng DeFi ay nagmamarka ng isang bagong yugto sa patuloy na debate tungkol sa pamamahala ng cryptocurrency. Habang lumalakad ang Batas ng Klaridad (CLARITY Act) sa proseso ng pambansang batas, ang pampublikong lobbying na ito ay nagpapakita ng mahahalagang interes sa ekonomiya. Ang resulta ay tutulong na matukoy kung ang Estados Unidos ay tatanggap ng inobasyon sa decentralized finance o magpapalagay ng mga limitasyon na maaaring magmaliw na pag-unlad ng industriya sa mga taon. Ang debate tungkol sa regulasyon ng DeFi ay nangangailangan sa mga pangunahing tanong tungkol sa pag-unlad ng sistema ng pananalapi, teknolohikal na progreso, at ang angkop na papel ng gobyerno sa mga lumalaking digital na ekonomiya.

Q1: Ano ang Batas sa CLARITY?
Ang Crypto Market Structure Bill, kilala bilang CLARITY Act, ay isang inilalatag na batas ng U.S. na naglalayong itatag ng komprehensibong regulatory framework para sa mga digital asset, kabilang ang mga cryptocurrency at decentralized finance protocols.

Q2: Bakit nangangamba ang mga bangko tungkol sa DeFi?
Nababahala ang mga tradisyonal na bangko na ang mga produkto ng mataas na kita na stablecoin na inaalok sa pamamagitan ng mga protokol ng DeFi ay maaaring humikay sa mga deposito ng customer mula sa tradisyonal na mga account, na potensyal na nakakaapekto sa kanilang kakayahang magpaloob at kapanatagan.

Q3: Ano ang Investors For Transparency?
Ang Investors For Transparency ay isang grupo na nagdaraos ng kampanya laban sa mga patakaran ng DeFi. Mayroon lamang limitadong impormasyon ang publiko tungkol sa kanilang pondo o karampakan, na nagdulot ng kritika mula sa mga suportador ng DeFi.

Q4: Paano nakokompara ang regulasyon ng U.S. DeFi sa pandaigdigang antas?
Ang U.S. approach ay paunlan pa ring nagsisimula, samantalang ang EU ay nag implementa na ng MiCA regulations, ang UK ay nagsusumikap ng principle-based regulation, at ang Singapore ay lumilikha ng nuanced, activity-specific na mga patakaran para sa iba't ibang DeFi operations.

Q5: Ano ang mangyayari kung ang mga patakaran ng DeFi ay inalis mula sa batas?
Ang pagtanggal ng mga patakaran ng DeFi ay mag-iwan ng isang decentralized finance sa isang regulatory gray area, potensyal na nagmumula ng hindi katiyakan para sa mga developer at user habang pinapayagan ang mga tradisyonal na bangko na iwasan ang direktang kompetisyon mula sa mga protocol na ito.