Inaanyayahan ni CryptoQuant ang MicroStrategy na mag-antabay sa pagbili ng karagdagang bitcoin at muling itayo ang kanyang cash buffer matapos ang mga nakakalungkot na tanda ukol sa prefered stock ng kumpanya, STRC. Mga pangunahing aral - Sinasabi ni CryptoQuant na tumataas sa halos $1.2 bilyon ang taunang obligasyon sa dividend ng MicroStrategy na kaugnay ng STRC — halos apat na beses ang nakaraang antas. - Bumaba ng 38% ang cash reserve ng MicroStrategy hanggang sa 2026, at bumagsak ang coverage ng dividend mula sa higit sa pitong taon hanggang sa halos 14 buwan. - Ang pagpapabalik ng 24-magkakasunod na coverage buffer ay nangangailangan ng halos $2.8 bilyon sa pera — halos dalawang beses ang kasalukuyang reserve ng kumpanya kahit na may recent top-up. - Inirerekomenda ni Ki Young Ju, CEO ng CryptoQuant, na ipag-antabay ang pagbili ng bitcoin, muling itayo ang cash, at gamitin ang isang model-based buying plan, dahil sinasabi niya na ang kasalukuyang pagbili ay mas maraming gawaing “liquidity sink” kaysa price catalyst sa isang merkado na may mataas na presyur sa pagbenta. Bakit nagbabala si CryptoQuant Ang pagsusuri ni CryptoQuant ay nakatuon sa STRC, ang perpetual preferred stock ng MicroStrategy na inilabas upang matulungan ang pagbili ng bitcoin. Ipinagdesign ang STRC upang makapag-trade malapit sa kanyang $100 par value at may 11.5% coupon, ngunit kamakailan ay nakapag-trade ito nang malalim sa ibaba ng par — umabot sa pinakamababang antas na malapit sa $82.50 at naka-hanggang sa $87.40 (nagpapahiwatig ng epektibong yield na malapit sa 13.2%). Ang pagbaba na ito ay nagpapakita na ang mga investor ay nangangailangan ng mas mataas na kompensasyon upang manatili sa produkto at nagdudulot ng presyur sa funding model ng MicroStrategy. Sinasabi ni Ki Young Ju na hindi malamang na magdulot ng matatag na rally ang tuloy-tuloy na pagbili ng MicroStrategy habang nasa ilalim ng presyur sa pagbenta ang merkado. Ang data na kanyang binigay: tumataas ang realized cap ng bitcoin ng halos $467 bilyon sa nakaraang dalawang taon habang ang presyo ay halos static (bumaba ng ~1%), nagpapakita na ang kapital ay umikot sa merkado nang walang malinaw na pataas na trend. Binaril ni Ju na ang tuloy-tuloy na pagbili ay maaaring palawigin lamang ang sideways market at ipagpaliban ang mas malalimong reset na maaaring bahagi ng normal na bitcoin cycle. Ano ang ginawa nang huling panahon ng MicroStrategy - Bumili ng 520 BTC (~$35 milyon) sa average price ng $67,068, nagdudulot ng kabuuang pagkakaroon ng 847,363 BTC. - Ipinataas ang U.S. dollar reserve nito ng $300 milyon hanggang sa $1.4 bilyon. - Nag-raised ng halos $335.5 milyon sa pamamagitan ng MSTR share sales sa parehong panahon; ang ilan lamang sa kapital na ito ay ginamit para sa pinakabagong pagbili ng BTC, habang ang natitira ay pinatibay ang cash reserves. - Personal na bumili si CEO Phong Le ng $1 milyon ng STRC at sinabi niya na iiwan niya ito hanggang makabalik ito sa par value. Konteksto ng merkado at tugon ng kumpanya Ang mga shares ng MicroStrategy ay nasa ilalim ng presyur kasabay ng mas malawak na merkado — nakatapos sa halos $103.84 (bumaba ng ~5.1%) at tinataya ang 52-week low. Ang bitcoin ay nakapag-trade malapit sa $62,556 matapos hindi makapanatili sa area ng $64,000, nananatiling nakatuon ang Spotlight sa MicroStrategy bilang pinakamalaking publikong korporatong tagapagmaneho ng bitcoin. Ipinagtanggol ni co-founder Michael Saylor ang istruktura ng MicroStrategy, sinasabi niya na higit pa sa utang nito ang bitcoin at cash reserves ng kumpanya nang halos $48 bilyon at na-raised nito ang higit pa sa $60 bilyon sa kapital mula 2022 upang bumili ng bitcoin. Kabuuan Hindi nagdeklara si CryptoQuant ng isang agad-agad na cash crisis sa MicroStrategy, ngunit binabala ito na mas mahirap nang pamahalaan ang balanse sa pagitan ng agresibong pagbili ng bitcoin, tumataas na obligasyon sa dividend mula sa STRC, at bumababa ang cash buffers habang nasa mahina ang presyo ng bitcoin at nananatiling nasa ibaba ng par ang STRC. Ang kanyang rekomendasyon: ipag-antabay ang mga pagbili, muling itayo ang liquidity, at lumipat sa isang sistematisado, model-based purchasing plan upang maiwasan ang pagpapalit ng mga susunod na pagbili bilang simpleng liquidity sinks.
Inirerekomenda ng CryptoQuant na ipagpahinga ni MicroStrategy ang pagbili ng BTC habang tumataas ang dividend ng $1.2B na STRC
ChainGPTI-share
Summary
Kinabigyan ni CryptoQuant ang MicroStrategy na huminto sa pagbili ng BTC dahil umabot na sa $1.2 bilyon taun-taon ang gastos sa dividend na STRC. Bumaba ang mga pondo ng kumpanya ng 38% noong 2026, at ang takip sa dividend ay kasalukuyang 14 buwan. Sabi ni CEO Ki Young Ju, unlikely ang pagtaas ng presyo ng BTC sa mahinang merkado. Bago lang bumili ang MicroStrategy ng 520 BTC sa presyong $67,068 at nagkakaroon ng $300 milyon sa pondo. Nakatira ang STRC sa ilalim ng $100, na nagdudulot ng pag-aalala. Maaaring makatanggap ng pansin ang mga altcoin bilang alternatibo para sa mga investor.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.