CEO ng CryptoQuant: Ang “distribusyon” ng Bitcoin ay maaaring isang paghahatol sa Wall Street, hindi isang kamatayan Ang CEO ng CryptoQuant, Ki Young Ju, ay nagpapahiwatig na ang kamakailang alon ng pagbebenta ng Bitcoin ay mas maliit na tanda ng structural na pagbagsak at mas maraming tanda ng malaking pag-transfer ng suplay — mula sa mga maagang tagapag-iiwan at mga miner patungo sa mga U.S. financial institutions, ETFs, at isang bagong henerasyon ng mahabang panahong investor. Sa isang serye ng mga post sa X, sinabi ni Ki na ang pagbebenta ng mga Bitcoin “OGs” at matagal nang mga miner ay dapat basahin bilang isang “pagbabago ng kamay” kaysa patunay na tapos na ang siklo. Ang mahalagang tanong, ayon sa kanya, ay hindi lamang kung gaano karami ang ibinebenta kundi sino ang nag-aabot nito. “Kung ang mga taong naghahawak nito ngayon ay mga entidad na makakadala ng mas malaking likwididad sa hinaharap, kaya naming tandaan na ang susunod na rally ay maaaring mangyari anumang oras,” sinabi ni Ki, na nagteklar na ang komposisyon ng base ng mga tagapag-iiwan ang tumutukoy sa mahabang panahong pananaw ng isang asset. Bakit ito mahalaga - Ang malakas na presyur sa pagbebenta ay sumabay sa malaking pag-aabot mula sa mga institusyonal. Ipinaliwanag ni Ki ang merkado bilang isang “malaking pagbabago ng kamay” — ang mga mas matandang tagapag-iiwan ay nagdadala habang ang ETFs, mga entidad na label na “Strategy” sa kanyang thread, at mas bagong grupo ang nagsisilbing kalaban. - Ipinapalagay ni Ki na ang average na gastos ng investor ay nasa paligid ng $53,000, at binabanggit niya na sa kasaysayan, ang mga bear market ay natatapos lamang pagkatapos bumaba ang presyo sa ilalim ng realized price. Kaniyang inakala na mahirap subukan ito dahil ang mga institusyon ay bumibili at ilang malalaking buyer ay hindi nagbebenta. Gayunpaman, ang kamakailang pagkilos ng presyo ay nagpapakita ng “hindi karaniwang malakas na presyur sa pagbebenta.” Malalaking bilang ng pag-aabot — at isang puzzle Ipinakita ni Ki kung gaano karaming BTC ang inalis mula sa sirkulasyon ng mga bilihin na tinataya niya: - Mula Enero 2023, ang “Strategy” ay bumili ng 711,206 BTC at nagbenta lamang ng 32 BTC — isang netong pag-alis ng 711,174 BTC. - Mula Marso 2024, ang ETFs ay nag-aabot ng 509,102 BTC habang ang “Strategy” ay bumili ng karagdagang 650,706 BTC. Kung pinagsama, ito ay 1,240,808 BTC na inabot. Sa kabila ng antas na ito ng pag-aabot, bumalik ang presyo ng Bitcoin sa parehong antas — isang nakakatandaan na resulta dahil sa laki ng demand. Para sa konteksto, binanggit ni Ki na ang exchange reserves ay humigit-kumulang 2.7 milyong BTC at inaasahan na si Satoshi Nakamoto ay may hawak na humigit-kumulang 1 milyong BTC — ibig sabihin, mas malaki pa ang dami na inabot kaysa sa inaasahang stack ni Satoshi, at halos kalahati ng exchange reserves, na inabot nang hindi nagdulot ng sustained rally. Isang lumalaking base ng mga tagapag-iiwan Ipinapakita rin ni Ki ang isang structural na pagbabago sa loob ng realized-cap cohorts: ang mga investor na pumasok sa window na 6-month-to-2-year ay kasalukuyang kumakatawan sa halos 53% ng realized cap, tumataas mula sa 15% dalawang taon pa ang nakalipas. Ang pagbabagong ito ay nagpapahiwatig na maraming short-term buyer mula sa siklo na ito ay nagsisilbing mas mahabang panahong tagapag-iiwan; sa nakaraang siklo, ang parehong grupo ay nakamit ang 68% ng realized cap bago bumaba ang merkado. Mga panganib at konsentrasyon Hindi lahat ay maaliwalas. Ipinost ni Ki ang pagsusuri ni Julio Moreno na nagpapakita na ang kabuuang demand para sa Bitcoin — speculative plus spot — ay bumaba ng humigit-kumulang 232,000 BTC bawat buwan. Ayon kay Moreno, ang kasalukuyang pagkorekta ay hinahawakan pangunahin ng demand dynamics ng Bitcoin, hindi ng mas malawak na macro moves, dahil patuloy na malakas ang equities at manufacturing indicators. Ang konklusyon ni Ki ay isang mix pero may mapanatikong optimismo: ang merkado ay ilalalayon ng malakas na presyur sa pagbebenta sa kasalukuyan, subalit ang paghahatol patungo sa mga institusyon at lumalaking grupo ay maaaring higit pang palalimin ang demand base ng Bitcoin. Tinanggap niya na mayroong kultural na trade-off — maaaring mabawasan ang ilan sa cypherpunk ethos dahil sa institutional ownership — subalit naniniwala siya na maaaring magbigay ang mga institusyon ng mas matibay at mas matagal na basehan para sa demand. “Gayunpaman, naniniwala ako na mayroong tiyak na iba pang upward cycle para sa Bitcoin,” isinulat ni Ki. “Bilang isang investor, naniniwala pa rin ako sa Bitcoin at naniniwala akong worth it maghintay pa nang kaunti.” Price check: Nakatrabaho ang BTC sa paligid ng $62,696 sa oras ng pagsusulat.
CEO ng CryptoQuant: Ang 'Distribusyon' ng Bitcoin ay Tanda ng Pagbabago ng Institusyon, Hindi ng Pagkabagsak
ChainGPTI-share
Summary
Balita tungkol sa bitcoin: Sinabi ni Ki Young Ju, CEO ng CryptoQuant, na ang kamakailang pagbebenta ng bitcoin ay nagpapakita ng pagbabago sa pagmamay-ari, hindi pagkabagsak. Lumilipat ang suplay mula sa mga unang may-ari at mga miner patungo sa mga institusyon, ETF, at mga tagapag-invest sa Estados Unidos. Kinuha ng mga buyer na may estratehiya ang 711,174 BTC mula Enero 2023, habang dagdagan ng ETF ang 509,102 BTC mula Marso 2024. Ipapakita ng pagsusuri sa bitcoin na 53% ng realized cap ay naka-imbak ngayon ng mga investor na may 6-buwan hanggang 2-taong paningin. Bumababa ang demand ng 232,000 BTC bawat buwan, ngunit nananatiling mapanatag si Ki.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.