Ang komunidad ng cryptocurrency ay nagdeklara na patay na ang merkado sa antas na hindi nakita mula pa noong gitna ng Pebrero. Ayon sa ang Santiment update na ipinahayag noong Hunyo 5, ang data ng social dominance ay nagpapakita ng malaking pagtaas sa mga keyword tulad ng #dead, #finished, #gone, at #over na lumalabas kasama ang Bitcoin, altcoins, at mas malawak na pag-uusap tungkol sa cryptocurrency.
Ang alon ng negatibong pag-iisip ay nagmarka ng pinakamataas na pagbasa mula pa noong huling malaking pagbaba ng pagkakaroon ng pag-asa noong Pebrero, na nagsunod sa isang makabuluhang pagbabalik. Ang pagsusuri ng social dominance ni Santiment ay nakasasalba sa bahagdan ng kabuuang usapin sa crypto na pinaninirahan ng mga partikular na kuwento, at sa pagkakataong ito, ang pagkabigo ay lubos na nangunguna.
Mga Contrarian Signal at Memory ng Merkado
Hindi lamang ang sentiment ang isang tool para sa pagtukoy ng oras, ngunit madalas itong magiging panao na kondisyon para sa mga pagbabalik. Kapag sumasang-ayon nang malawak ang mga retail na participant at mga trader sa social media na tapos na ang isang klase ng asset, karaniwang nangangahulugan ito na ang karamihan sa mga motivated na seller ay naka-exit na. Kumikita ang available na supply ng mga coin na hawak ng mga mahinang kamay, na ginagawang mas mahirap para sa mga bawal na ipaglaban ang presyo nang mas malaki nang walang bagong catalyst.
Ang episode ng Pebrero ay sumusuporta sa pattern na iyon: ang pagkabigo ay naging pinakamataas, pagkatapos bumalik ang mga merkado. Ang kasalukuyang setup ay may mga pagkakatulad, bagaman walang dalawang siklo na magkakatulad. Ang nagpapakaiba sa round na ito ay ang background. Ang pessimismo ay hindi lamang dinudulot ng presyo; ito ay dumating habang lumalalim ang mga labanan sa regulasyon. Apat na araw bago ang botohan sa Senado, ang mga may-impluwensya na grupo sa bangko ay nagtatangkang pigilan ang pinakamahalagang batas sa crypto sa kasaysayan ng Estados Unidos, isang pag-unlad na inaral namin noon. Malamang ay nagpapalakas ng kuwento ng pagtigil ng mga tao ang kawalan ng katiyakan sa pagsasabatas na ito.
Hindi umuwi ang mga institusyon
Ngunit malayo sa ingay ng lipunan, patuloy pa ring umuunlad ang momentum ng mga institusyon. Sa parehong linggo na sinasabing patay na ang crypto, ang mga tokenisadong aktibo sa mundo totoo ay lumampa sa $20 bilyon sa kabuuang halaga sa blockchain, habang ang JPMorgan ay nag-settle ng mga live na transaksyon sa Treasury at ang Bullish ay natapos ang pagkakabili ng $4.2 bilyon sa Equiniti — ayon sa aming Weekly Tokenization Roundup. Ang ganitong uri ng pagpapalabas ng kapital ay hindi nagaganap kapag talagang namamatay ang uri ng ari-arian; ito ay nagaganap kapag ang mga malalaking player ay nagpapahanda para sa susunod na yugto.
Malinaw ang pagkakaiba sa pagitan ng sosyal na sentiment at aktibidad ng mga institusyonal sa ground. Ito ay nagpapahiwatig na habang ang mga spekulador na may leverage at mga trader sa maikling panahon ay inalis na, ang mga tagabuo ng imprastruktura at mga tagaalok ay patuloy na naglalagay ng mga yaman. Ang pagkakaiba na ito ay hindi nagjanji ng agad na paaan ng presyo, ngunit ito ay nagpapakita na ang konSENSUS na baba ay maaaring sobrang nakatuon sa isang maliit ngunit makapang-ugnay na sektor ng merkado.
Ang hindi pa nakukumpirma ay kung ang mga makro na kondisyon o isang bagong pagpapatupad na pagbabago ay maaaring palawigin ang pagbaba sa loob ng panahon kung saan karaniwang humihinto ang mga historical na contrarian signals. Ang sentiment ay maaaring manatiling negatibo sa loob ng mga linggo o buwan bago magkaroon ng pagbabago. Ang halaga ng metrik na ito ay higit sa pagtukoy kung kailan nagpapalit ang risk/reward sa pabor ng paghihintay kaysa sa pagbibigay ng eksaktong signal para sa pagpasok. Para sa mga trader na nagsusuri ng social dominance, ang pangunahing punto ay hindi ang pagtutol nang walang pag-iisip sa karamihan, kundi ang pagkilala na ang pinakamalaking pagkabigo ay naging mahirap na kapaligiran para sa mga agresibong shorts.