TL;DR
- Ang mga crypto card ay patuloy na nakasalalay sa tradisyonal na mga daanan sa pagbabayad at kadalasan ay nangangailangan sa mga user na magbenta ng mga asset, na nagpapalabas ng buwis at nagpapahinto sa pagbuo ng yield.
- Ang onchain credit ay nagpapahintulot sa mga user na mag-borrow gamit ang collateral, habang pinapanatili ang pagmamay-ari at ang kakayahan na mag-spent.
- Habang lumalawak ang DeFi, ang mga yield-bearing asset at blockchain-native na credit systems ay nagkakaroon ng paglago, posibleng magbago kung paano isasama ang crypto sa pang-araw-araw na pagbabayad.
Crypto payments ay papasok sa isang bagong yugto habang ang mga user at developer ay lumilipas sa mga sistema batay sa card patungo sa mga blockchain-native na financial tools. Ang pagbabagong ito ay nagpapakita ng tumataas na pagkakaroon ng problema sa mga modelo na kumopya sa tradisyonal na pampublikong finansya habang limitado ang mga benepisyo ng mga digital asset.
Ang mga pagbabayad sa cryptocurrency ay umiikot patungo sa mga sistemang kreditong onchain
Nakakuha ng maagang pagtanggap ang mga crypto card sa pamamagitan ng pag-uugnay sa mga wallet at umiiral na mga network ng pagbabayad. Gayunpaman, ang karamihan ay gumagana tulad ng mga debit card, na nagkukonvert ng crypto patungo sa fiat sa punto ng pagbili. Ang prosesong ito ay nagpapahinto sa pagbuo ng yield at maaaring magpalit ng mga pangyayaring buwis, lalo na sa mga hukuman tulad ng United States, kung saan bawat konbersyon ay maaaring ituring bilang isang pagkawala.
Sambil mismo, ang mga naglabas ng card ay nakadepende sa mga intermediate tulad ng Visa at Mastercard, kasama ang mga kakilala sa banko. Ang istrukturang ito ay nagdudulot ng mga bayarin, mga antas ng pagtutugma, at mga pagkakalat ng pagkakasundo na nagkukumpara sa epekto ng blockchain. Ang mga estima ng industriya ay nagpapakita na ang mga bayarin sa paglipat ay karaniwang nasa saklaw ng 1% hanggang 3%, na nagbabawas sa pangkabuuang epekto ng kapital para sa mga gumagamit.
Ang onchain credit ay nag-aalok ng alternatibo. Sa halip na mag-liquidate ng mga ari-arian, ang mga gumagamit ay naglalagay ng collateral at nakakakuha ng isang credit line. Ang paggastos ay tumataas ang utang habang ang mga pinagkukunan ay nananatiling intak at patuloy na kumikita ng yield. Ang mga protokolo tulad ng Aave at Maker ay napatunayan na ang modelo na ito sa malaking saklaw, kasama ang decentralized lending markets na nagpapamahala ng milyon-milyon na kabuuang halaga na nakalock.
Ang mga asset na nagdadala ng yield ay nagpapabago sa kapangyarihang panggastos
Ang pagtaas ng mga stablecoin na nagdadala ng yield at mga tokenisadong aktibong mula sa totoong mundo ay nagpapabilis sa transisyong ito. Ang mga stablecoin na sinusuportahan ng mga instrumento ng U.S. Treasury ay nagbigay ng yield na malapit sa 5% sa nakaraan, habang ang mga merkado ng pagpapautang sa DeFi ay nasa pagitan ng 5% at 12%, depende sa pangangailangan.
Pinapahintulutan ng modelo na ito ang mga gumagamit na panatilihin ang produktibong kapital habang nakakakuha ng likwididad. Sa halip na magpanatili ng walang gawain na balanse, patuloy na kumikita ang collateral, na nagpapabuti ng efisiyensiya ng kapital sa paglipas ng panahon. Ipinapalawig din nito ang mga kwalipikadong collateral sa labas ng mga simpleng token patungo sa mga bahagi ng vault at mga istrakturadong produkto sa pananalapi.
Ang pagpapamahala ng panganib ay nananatiling sentro sa sistema. Ang mga protokolo ay nagpapatupad ng mga ratio ng loan-to-value at automated na threshold para sa liquidation. Sa pagkakaiba sa tradisyonal na finansya, ang mga parameter na ito ay nakikita sa-chain at ipinapatupad nang may konsistensya, na nagbabawas sa kakaibang pagkakaroon ng mga bayarin o biglaang pagbabago sa kredito.
Sa mga kapaligirang ito, ang mga card ay naging pangalawang kasangkapan kaysa pangunahing imprastruktura. Ang pagpapayag sa pagbabayad ay nakasalalay sa real-time na pagtataya ng onchain balance sheet ng user, hindi sa mga limitasyong ibinibigay ng bangko.
Patuloy pa ang transisyon, ngunit ang direksyon ay nagsisimulang maging mas malinaw. Habang umuunlad ang mga wallet at lumalalim ang DeFi, ang paggastos nang hindi nagbebenta ng mga asset ay nagsisiging mas makatotohanan. Maaaring mas maging nakabatay sa mga sistema batay sa kredito ang crypto payments, na nagpapanatili ng pagmamay-ari, nagpapanatili ng yield, at naglalapat ng transparenteng patakaran sa panganib kaysa magpapakopya sa mga tradisyonal na istrukturang pinansyal.