Bumaba ang mga pagsisilip sa cryptocurrency ng 95% sa Mayo habang patuloy ang paglabas ng ETF

Mga Pangunahing Pagkakataon:

• Bumaba nang malaki ang mga pagpasok sa kaharian ng crypto market noong Mayo.
• Kumapit ang mga kumpanya ng bitcoin sa halos lahat ng natirang demand.
• Nagpapatuloy ang mga Crypto ETF sa kanilang maraming araw na paglabas.

Nakaranas ang crypto market ng malaking pagpapabagal sa Mayo habang bumaba ang pagpasok ng kapital sa mga kumpanya ng treasury ng digital asset sa pinakamababang antas sa ilang buwan. Ipinaliliwanag ng datos ng DeFiLlama na ang mga kumpanya ng treasury ay nakakuha lamang ng $180 milyon noong buwan, na nagtatapos sa isang dalawang-buwan na panahon ng malakas na pagkakaloob ng kapital.

Ang pagbaba ay nangyari habang binabale-wala ng mga investor ang mga pasibong estratehiya sa treasury habang patuloy na nawawala ang pera sa mga crypto ETF. Ang pagbabalik ay nagpapakita ng pagbabago sa mga preferensya ng mga investor sa buong merkado ng crypto. Ang mga publikong kumpanya na nag-akumula ng mga digital asset ay dating nag-aalok ng indirektong pagkakataon sa mga investor para makapag-invest sa mga cryptocurrency.

Napapalitan ang pangunahing kahusayan pagkatapos ng paglunsad ng mga reguladong crypto ETF, na nagbigay ng mas murang, mas likwidong alternatibo. Bilang resulta, lalo na nagdudulot ng mga tanong ang mga kumpanya ng treasury tungkol sa kanilang pangmatagalang halaga.

Ipinakita ng mga rekord ng DeFiLlama na bumaba ang monthly treasury inflows ng 95% mula sa antas ng Abril. Ang pagbaba ay sumunod sa dalawang magkakasunod na buwan na nagdala ng mga bilyon sa bagong pagkakaloob ng kapital sa buong sektor. Nawala ang entusiasmo ng mga investor habang naghihirap ang mga pampublikong treasury firm upang panatilihin ang premium na halaga sa kanilang mga nakapag-iipon.

Ang mga kumpanya ng Bitcoin treasury ay patuloy na nakatanggap ng pinakamalaking bahagi ng natitirang kapital. Ang mga kumpanyang ito ay nagsisilbing humigit-kumulang 98% ng kabuuang pagsisilbi na naitala noong Mayo. Gayunpaman, bumaba rin ang demand sa mga instrumentong nakatuon sa Bitcoin dahil mas pili-pili na ang mga investor sa pagpapalabas ng kapital.

Labis sa bitcoin, nanatiling limitado ang aktibidad. Mga maliit na alokasyon ang pumasok sa mga treasury product na kaugnay ng ZCash, Story, at Sui. Lumakad ang Litecoin sa kabaligtarang direksyon pagkatapos mag-post ng net withdrawals sa panahong iyon. Ang di-makapantay na distribusyon ay nagmumungkahi na pinili ng mga investor ang mga nakaestablish na asset habang ikinakaiwas sa mas malawak na eksposur.

Nagdulot ng karagdagang pagbaba sa emosyon ng merkado dahil sa patuloy na pagbabayad ng mga exchange-traded products. Sinipi ng Wu Blockchain ang datos ng SoSoValue na nagpapakita na ang Bitcoin spot funds ay nakarehistro ng kabuuang net outflow ng $484 milyon noong June 1. Ang galaw na ito ay nagmarka ng ika-11 na sunod-sunod na trading session ng pagtarik sa mga produkto na iyon.

Ang mga pondo batay sa ethereum ay sumunod sa parehong pattern. Ipinakita ng data ng flow ng pondo na ang mga produktong spot na ethereum ay nagsaliksik ng net redemption, na nagpapatuloy sa kanilang pagkawala sa labing-limang sesyon. Ang trend na ito ay nagpapatibay sa mga alalahanin na ang pangangailangan ng mga institusyonal ay nananatiling maingat, bagaman lumalawak ang pagkakataon sa pamamagitan ng mga reguladong investment vehicles.

Ang Galaxy Digital ay nag-argumenta na pumasok ang treasury industry sa iba’t ibang yugto ng pag-unlad. Ang kumpanya ay nagpahayag na ang simpleng pagpupulong ng kapital at pagkolekta ng token ay hindi na nakakasiguro sa mga investor na naghahanap ng matagalang return. Lalo na kailangan ng mga kumpanya ang operasyonal na mga estratehiya na nagpapagawa ng kita kaysa mag-asa lamang sa pagtaas ng halaga ng ari-arian.

Ang pagbabagong kaligiran ay lumabas dahil ang mga crypto ETF ay nagbawas sa mga hadlang sa direkta na pagkakaroon. Maaaring makapag-access ang mga investor sa mga merkado ng cryptocurrency sa pamamagitan ng mga reguladong produkto nang hindi humihinga ng mga panganib ng korporasyon. Ang pagbabagong ito ay nagpaliit sa premium na dininig ng mga kumpanya ng treasury kahit na higit sa kanilang net asset value.

Sinabi ni Arthur Firstov, Chief Business Officer ng Mercuryo, na ang ETFs ay kumakatawan lamang sa bahagi ng kuwento. Sinabi niya na ang pagkawala ng equity, operating expenses, volatility sa balance sheet, at mas malawak na kalagayan ng merkado ay nagdudulot din ng impluwensya sa desisyon ng mga investor. Ang mga salik na ito ay lalong nagpapasya kung ang mga korporasyon sa treasury ay nakikipag-trade sa itaas o sa ilalim ng halaga ng kanilang mga panatili.

Dinagdagan ni Firstov na ang mga exchange-traded funds ay epektibong naglimita sa mga premium sa valuation. Ang mga kumpanya ng Treasury ay ngayon ay nakakaranas ng mas malaking pagmamasid mula sa mga shareholder sa bawat panahon ng pagrereport. Inaasahan ng mga investor na ipakita ng mga tanggapan ng pamamahala ang malinaw na mga kalamangan kumpara sa mga pasibong produkto sa pag-invest.

Ibinigay ni Everstake na ang mga kumpanyang nagtatago ng Ether ay lalong nag-iisa sa kita mula sa staking. Nahanap ng kumpanya na ang staking ay nagsisilbing 60% ng kinikita na kita sa mga anim na treasury firm na nagbigay ng ganitong data. Ang natuklasan ay nagpapakita na ang operational income ay naging mas mahalaga dahil ang pagkolekta ng asset ay nawawalan na ng appeal.

Lalo na nilang ipinaglaban ng mga miyembro ng industriya ang aktibong pamamahala ng kaharian. Ang mga propong istratehiya ay kinabibilangan ng validator operations, staking infrastructure, pakikilahok sa decentralized finance, at iba pang aktibidad na nagpapagawa ng kita. Ang mga tagasuporta ay nagtanggol na ang mga pagkakataong ito ay maaaring lumikha ng mga patuloy na stream ng kita na hindi available sa mga passive holder.

Ngunit hindi lamang ang paggawa ng kita ang nagsolba sa mga struktural na kahinaan. Sabi ni Firstov, ang mga kumpanya na may patuloy na dilusyon at mataas na gastos sa operasyon ay nananatiling vulnerable kahit na may staking returns. Nag-improve ang yield ang efficiency, ngunit hindi ito nakakapalit ng mga may defekto na business models.

Ito ay nagdulot ng karagdagang presyon sa mga team ng pamamahala sa buong sektor. Lalo na ang mga investor ay nagsusuri ng mga kumpanya ng treasury gamit ang mga operasyonal na sukat kaysa sa simpleng balanse ng token. Ang merkado ay tila handang bigyan ng pagsuporta ang pagpapatupad habang ikinakalimot ang mga pasibong estratehiya.

Lumalapit na ang atensyon sa mga darating na data ng flow ng pondo at mga ulat ng kikitain ng mga korporasyon. Maaaring manatili ang presyur sa halaga ng treasury dahil sa patuloy na outflows ng crypto ETF, habang ang mga kumpanya na nagpapakita ng patuloy na paglago ng kita ay maaaring magdulot ng muli ang interes ng mga investor sa buong crypto market.

Lumabas ang post Crypto Market Inflows Crash 95% as Crypto ETFs Extend Outflow Streak una sa The Coin Republic.