BlockBeats na mensahe, iyunong 14 ng Hunyo, ang kasalukuyang cryptocurrency market ay pumasok sa isang yugto na naiiba nang malaki sa nakaraang cycle, at ang mekanismo ng “altcoin rotation” ay nagsisimulang mawalan ng lakas, habang ang pagkakahati-hati ng kapital ay nagsisikap na maging napakalaking konsentrado. Bagaman ang kabuuang halaga ng cryptocurrency ay bumalik na sa halos $3.5 trilyon, ang istruktura ng merkado ay malinaw na naging hiwalay: ang bahagi ng Bitcoin ay patuloy na tumataas patungo sa higit sa 62%, habang ang maraming altcoins ay nagpapakita ng mahinang pagganap, at ang likuididad ng merkado ay hindi sumasabog tulad ng mga nakaraang cycle patungo sa mga asset na may maliit at katamtamang kapitalisasyon.
Ang pagsusuri ay nagpapakita na ang mga sektor ng teknolohiya tulad ng artificial intelligence, semiconductor, cloud computing, at ang "Seven Tech Giants ng US" ay nag-aabot ng malaking halaga ng risk capital, na bumubuo ng direkta na kompetisyon sa cryptocurrency market at nagresulta sa paghahati ng mga pondo na dati'y maaaring magdaloy sa altcoins.
Samantala, ang pag-usbong ng spot Bitcoin ETF, mga produkto para sa institutional custody, at ang pagkakaroon ng corporate treasury ay nagdudulot ng mas malaking pagsisikap na direktang pumasok sa Bitcoin, kaysa mag-iiwan sa pamamagitan ng mga platform ng pagtinda para sa pangalawang paggalaw sa loob ng crypto ecosystem, na nagpapahina pa sa tradisyonal na daanan ng pera mula sa BTC patungo sa ETH at pagkatapos sa mga altcoin.
Hindi nagdulot ng malaking pagtaas sa liquidity ng altcoins ang paglago ng dami ng stablecoin, dahil mas maraming pondo ang nananatili sa pagpapagawa ng transaksyon, paghahatol ng mga institusyon, at mga estratehiya kaugnay ng Bitcoin, kaysa sa pagpasok sa mga mataas na panganib na token assets.
Bukod dito, ang mga cycle ng market narrative ay malinaw na nagkakaroon ng mas maikling panahon, at ang pagpapalit ng mga tema tulad ng AI, DePIN, gaming, at Meme ay mas mabilis, ngunit ang tagal nito ay mas maliit kumpara sa mga nakaraang cycle, na nagpapalakas sa pangkabuuang "maikling pagtaas, mabilis na pagkawala" na estruktural na katangian ng mga altcoin.
Ang kasalukuyang tinatawag na "winter ng altcoins" ay hindi pagkakalabas ng kapital mula sa cryptocurrency market, kundi ang mas malaking pagkonsentrasyon ng kapital sa Bitcoin at ilang malalaking asset, habang inililipat ito sa gitna ng pagtaas ng interes sa AI at teknolohiya. Para mabalik ang pagsisilbi ng kapital sa mga altcoin sa hinaharap, mas magiging nakabatay ito sa totoong kita, pangangailangan ng mga user, at verifiable na fundamentals, at hindi lamang sa pagpapalaganap ng kuwento.