Sa ngayon lingkod-balita, Glenn Williams Jr. mula sa ProShares ay nagsusulat tungkol sa paglago ng pamumuhunan sa mga cryptocurrency na nasa labas ng bitcoin.
Pagkatapos, Michael Sena mula sa Recall Labs ang nagbibigay ng mga sagot sa mga katanungan tungkol sa pagbuo ng portfolio at diversification sa Ask an Expert.
Ang bilang ng mga cryptocurrency ay dumami, ang pagnanais ng mga mananalapi para sa mas malawak na paggamit ay lumaki. Mula sa simula nito na may isang solong transaksyon noong 2009, ang crypto ecosystem ay lumaki upang suportahan ang milyon-milyon na araw-araw na transaksyon ngayon, at ang crypto market capitalization ay lumaki mula sa walang halaga hanggang sa higit sa $3 trilyon.
Ang Bitcoin, ang asset na nasa puso ng unang araw ng crypto, ay patuloy pang iniisip bilang isang proxy para sa buong klase ng asset. Ngunit habang ang bitcoin ay kasalukuyang kumakatawan sa halos 60% ng pandaigdigang halaga ng crypto, ang uniberso ng cryptocurrency ay mabilis na lumalago, kasama ng isang hanay ng mga bagong digital na asset na kumukuha ng market share at patuloy na lumalaking pansin ng mamumuhunan.
Ang pag-akyat ng iba pa
Mula noong 2023, ang market capitalization ng crypto, maliban sa bitcoin, ay lumaki ng 175%. Ang Ether, ang pangalawang pinakamalaking crypto asset sa mundo, ay lumaki ng 142% sa panahong iyon. Samantala, ang mga application ng crypto assets ay umaasa din ng isang napakabilis na bilis. Habang maaaring tingnan ang bitcoin bilang isang paraan ng pag-iimbento ng halaga, nagbibigay ang iba pang crypto assets ng mga application tulad ng decentralized na pagpapaloob at paglalaon.
Narito ang mga mananalvest ay nagsisimulang isaalang-alang ang mga pagkakaiba sa istraktura sa loob ng digital asset space. Habang ang ilang mga digital asset ay may sariling blockchain (halimbawa, Bitcoin, Ethereum, Solana), ang iba naman ay itinayo sa itaas ng mga umiiral na blockchain tulad ng Uniswap at Aave. Ang pagkakaiba na ito ay nakakaapekto sa lahat mula sa mga karapatan sa pamamahala hanggang sa potensyal na cash flows. Sa maikli, ang pagkakaiba ng mga crypto asset ay nagbabago araw-araw, at ang pagkuha ng exposure sa isang (o kahit dalawang) asset ay naglilimita sa exposure sa buong klase ng asset.
Kapitalisasyon ng crypto market, hindi kasama ang bitcoin
Mula sa TradingView, data mula Enero 1, 2023-Hunyo 27, 2026.
Isang nakatalang paraan para sa mga umuunlad na panahon
Mga Indice tulad ng CoinDesk 20 Index (CD20) ang layunin ay magbigay ng malawak at pinagmulan ng diversify na pag-access sa mga cryptocurrency sa kabuuan. Habang dumadaloy ang kapital papunta sa mga digital asset, maaaring lumaki ang pagganap ng pagitan sa pagitan ng mga miyembro ng indeks.
Ang mga posibilidad ng internal rotation sa loob ng mga cryptocurrency ay maaaring tingnan bilang katulad ng sector rotation sa tradisyonal na pananalapi. Halimbawa, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga miyembro ng CoinDesk 20 at ng mga stock ng U.S. ay patuloy na nagbabago, na may pagtaas at pagbaba na nagpapakita ng isang paunlad pang-ekonomiya. Gayunpaman, sa mahabang panahon, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga cryptocurrency at ng mga stock market ay nasa antas na katamtaman.
Ang pagsusukat ng kahusayan ng pinakamalaking 20 digital na asset batay sa market capitalization (kabilang ang mga stablecoin at iba pang coins), ang CD20 kasalukuyang kumakatawan sa 90% ng kabuuang market share ng crypto asset. Ang kwalipikasyon ay tinutukoy ng isang ranggo ng pinakamalaking digital na asset at pinangungunahan ng likwididad, pagmamay-ari, at mga kinakailangan sa pagpaparehistro ng exchange. Mayroong quarterly na rekonstitusyon at rebalansing upang manatiling kasama ang mga pagbabago sa klase ng crypto asset. Bukod dito, ang metodolohiya ng CoinDesk 20 ay naglalagay ng 30% na takda sa pinakamalaking asset nito at 20% na takda sa lahat ng iba pa upang limitahan ang pagkonsentrasyon sa anumang isang coin.
Ang mga benchmark ay mahalaga
Para sa anumang nagsisimulang klase ng ari-arian, mahalaga ang pagtatatag ng mga benchmark. Ang mga mananaghurong pumipili ng mga ito ay naging komportable na sa kanila sa paglipas ng panahon at ginagamit sila araw-araw. Sa aking opinyon, inaayos ng CoinDesk 20 ang parehong bagay para sa mga digital asset, inaayos ang kanilang inambangang (ngunit minsan ay hindi pa nakamit) diversification sa isang likid at mapag-iinvest na yunit ng pagpapalawak.
Ang impormasyon na ito ay hindi nagsasaad ng payo sa pamumuhunan. Ang anumang mga pahayag tungkol sa hinaharap ay batay sa mga inaasahan ng ProShare Advisors LLC sa panahon na ito. Ang mga resulta at pag-unlad sa totoo'y mangyayari ay maaaring hindi sumunod sa mga inaasahan at propesyonal na saloobin ng ProShare Advisors LLC, at ito ay nakasalalay sa maraming mga panganib at kawalang-katiyakan, kabilang ang pangkalahatang pang-ekonomiya, pangkalakalan at pangkorporasyon na kondisyon; mga pagbabago sa batas o regulasyon o iba pang mga aksyon na ginawa ng mga awtoridad ng gobyerno o regulatory na mga katawan; at iba pang mga pang-ekonomiya at politikal na pag-unlad sa buong mundo. Ang ProShare Advisors LLC ay walang tungkulin upang i-update o baguhin ang anumang mga pahayag tungkol sa hinaharap, kahit na dahil sa bagong impormasyon, mga nangyari sa hinaharap o iba pa. Ang pamumuhunan ay nagsasangkot ng panganib, kabilang ang posibleng pagkawala ng kapital.
- Si Glenn C. Williams, Jr., CMT, manager at investment specialist, ProShares
Q: Sa ngayon, ano ang hitsura ng tunay na diversification sa crypto market na nasa labas ng simple na pagmamay-ari ng maraming token?
Ang kahulugan ng diversifikasi sa crypto ay hindi tungkol sa pagbili ng mga token kundi sa pag-unawa sa mga panganib. Kung ang lahat ng bagay sa iyong portfolio ay gumagalaw nang magkasama, hindi ka diversify kundi simple lamang na exposed ka sa parehong siklo sa iba't ibang wrapper. Ang tunay na diversifikasi ay nangangahulugan ng pag-iisip nang mas malalim sa mga price chart, pagkuha ng kinakailangang exposure sa iba't ibang kategorya tulad ng infrastructure, decentralized finance (DeFi), real-world assets at digital commodities, na pinagsasama ng iba't ibang business model na nagbibigay ng sustainable value.
Ito ay nangangahulugan din ng pagpapalawig paano ka gumaganaAng mga solusyon sa pag-aalaga, mga nagbibigay ng likididad, mga palitan, at mga kapaligiran sa regulasyon ay lahat nagmamay-ari ng mga resulta ng marami bilang ang mga ari-arian mismo. Ang layunin ay i-balance ang inobasyon sa katatagan, kumikita ng paglago habang naglalakas ng kapital.
Ang pagpapalawig ng hanapbuhay ay hindi isang laro ng mga numero kundi isang mapagkumbabang pamamahala ng panganib sa isang komplikadong merkado.
Q: Sa pagbabago ng mga ugnayan sa pagitan ng crypto at tradisyonal na mga ari-arian, paano dapat isipin muli ng mga mananagumpay ang diversification sa isang mas macro-driven na kapaligiran?
Ang mga mananalvest ay dapat makilala na ang crypto ay ngayon ay bahagi ng mas malawak na sistema ng pananalapi. Habang ang mga merkado ay umuunlad, ang mga digital na ari-arian ay nagsasalungat sa mga parehong puwersa bilang tradisyonal na mga ari-arian: mga rate ng interes, likididad, geo-politika, at regulasyon. Samakatuwid, ang diversification ay dapat simulan sa isang macro view sa halip na isang listahan ng token.
Ang pangunahing tanong ay hindi na "ilang mga ari-arian ang aking may-ari," kundi "ano ang mga panganib kung saan ako nakikibahagi." Kapag umatras ang global na likwididad, maaari silang lahat gumalaw nang magkasama: Bitcoin, mga stock, at teknolohiya. Ang tunay na diversification ay nangangahulugan ng pagpapalaganap ng mga panganib: sensitibidad sa inflation, exposure sa kita, heograpiya, at mga kapaligiran ng regulasyon.
Dapat itaguyod ang mga portfolio ayon sa mga estratehiya. Ang pagkakaisa ng mga likidong ari-arian kasama ang mga negosyo na nagbibigay ng kita at ang totoong mundo ay nagbibigay ng resiliyensya sa mga kumukonektang merkado, nananatiling mas mahusay at mas matibay. Iyan ang eksaktong ginagawa namin sa BTF.
Q: Sa panahon ng pagbabago, saan mo napapansin ang mga manlalaro na pinaka-karaniwang mali-interpretasyon ang panganib kapag nagsisikap silang mag-diversify ng kanilang crypto exposure?
Ang pinakasikat na pagkakamali ay ang paghihirap sa aktibidad at diversification. Ang mga mananalvest ay bumibili ng mas maraming token, mas maraming mga kadena, mas maraming mga kwento, na naniniwala na nabawasan nila ang peligro. Sa totoo, kadalasan ay kumukuha sila ng mas maraming eksposisyon. Sa panahon ng pagbabago, ang mga korelasyon ay lumalapit sa isa, at ang mga portfolio na tila diversify sa papel ay bumagsak nang sabay-sabay. Ang peligro ng likididad ay hindi rin naiintindihan nang maayos. Ang mga ari-arian na tila likido sa mapayapang mga merkado ay maaaring maging imposible na alisin kapag nagbago ang mga kondisyon, kung saan karamihan sa mga tao ay hindi inaasahan na mangyari ito, hanggang sa mangyari ito.
Ang panganib sa operasyon ay isa pang blind spot. Ang mga nagbibigay ng custody, mga palitan, stablecoins, at mga counterparty ay maaaring mahalaga nang higit sa mga asset mismo. Ang tunay na diversification ay hindi tungkol sa pagmamay-ari ng higit pa kundi tungkol sa pag-unawa kung ano ang tunay na nagprotekta sa kapital sa mga senaryo ng krisis. Ang sinumang naiintindihan ito at itinataguyod ang kanilang diskarte ay tiyak na mananalo.
Marami pa ring nagtrato ng Bitcoin bilang isang proxy para sa buong merkado ng crypto mula sa pananaw ng isang treasury strategist. Paano nangangalagaan ng diversification sa iba't ibang infrastructure, issuance models, at risk profiles ang kapital?
Ang Bitcoin ang batayan ng crypto, subalit hindi ito ang buong kuwento. Mula sa pananaw ng isang pondo, ang pagtingin sa isang asset bilang isang kumakatawan sa buong industriya ay simple lamang na hindi kompletong pag-iisip.
Ang Crypto ngayon ay isang ekosistema na may maraming pinagmumulan ng kita. Ang mga infrastructure ay nagbibigay ng paulit-ulit na bayad. Ang mga tokenized asset ay nakakabit sa tunay na mundo ng ekonomiya. Ang iba't ibang modelo ng pag-isyu ay nagawa ng napakakaibang mga profile ng panganib. Ang mga aktibong estratehiya ay nag-uugali nang iba sa passive exposure. Ang mga elemento na ito ay hindi gumagalaw nang magkakasundo, lalo na sa mga palagiang merkado.
Ang pagpapalawig ng hanay ng investment ay nagpapalindol ng kapital kapag ang panganib ay inilalantad sa kung paano nabubuo ang halaga. Ang propesyonal na paraan ay tingin sa labas ng isang solong asset at nagtatayo ng exposure sa mas malawak na mekanika ng industriya.