Ang teorya ng paglago ng crypto ay nagtatagpo sa regulasyon: Paano ang pagtatanggap at tokenisasyon ay maaaring magbago sa mga ekonomiya

Ang CEO ng Coinbase, si Brian Armstrong, ay nag-argue na ang mga bansang tumatanggap ng crypto ay makakakita ng mas malakas na paglago sa ekonomiya, at ipinapakita ang mga digital asset at tokenisasyon bilang imprastruktura para sa pagpapalago ng kapital at mga pagbabayad. Ayon sa AOL Finance, pinopromote niya ang crypto at mga tokenized asset bilang pagpapalawak ng pagkakataon sa pag-invest at pagpapabago ng mga financial rails.

Ang pagkakaroon ng masusukat na pagdami sa GDP ay nakadepende sa mga signal ng institusyon at disenyo ng patakaran. Sa Europa, ang pormal na paggawa ng patakaran ay naging mas maunlad, habang sa Estados Unidos, ang mga eksperto ng industriya ay nagtuturo sa posibleng pagbabago ng pananaw ng mga regulador kasama ang propong na batas.

Sa praktikal na mga termino, ang “GDP on crypto rails” ay tumutukoy sa tunay na ekonomikong aktibidad, mga pagbabayad, Savings, paglabas, at pagpapalit, na ginagawa sa blockchain kaysa sa tradisyonal na mga talaan. Sa ilalim ng pananaw na ito, ang pagtatanggap ay maaaring suportahan ang produktibidad sa pamamagitan ng pagbaba ng gastos sa transaksyon, pagpapalawak ng access sa mga financial tool, at pagpapahintulot sa programmable na pagtutugma sa mga kapital na merkado.

Ang mga pananaw ng mga institusyonal ay nagpapakita ng papel ng malinaw na mga patakaran sa pagtaratara ng kapital. Ayon sa Henley & Partners, ang regulatoryong malinaw tulad ng EU’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) ay mahalaga upang mapagbigyan ang pagkakaroon ng mga institusyonal, at ang tokenization ay itinuturing na posibleng mag-ambag sa paglago sa hinaharap habang lumalago ang infrastraktura.

Hindi ang growth channel ang spekulatibong pagtinda; ito ang pagsasagawa ng mga matatag na pagbabayad, on-chain recordkeeping, at tokenized na paglabas. Kung isasagawa nang may tamang kontrol, maaaring i-press ang mga panahon ng pag-settle, mabawasan ang panganib ng reconciliation, at mapalawak ang pagkakataon sa merkado, lalo na sa mga ekonomiya na kulang sa banko at sa mga hiwa-hiwalay na cross-border na koridoro.

Ang MiCA framework ng Europa ay nagtataglay ng isang iisang patakaran para sa mga tagapagbigay ng serbisyo sa crypto-asset, na kung saan ay pinag-uugnay ng mga obserbador sa pagtaas ng tiwala ng mga institusyonal. Sa Estados Unidos, ang mga lider ng industriya ay nagmungkahi na ang isang mas konstruktibong pananaw ay maaaring magbukas ng katulad na benepisyo, lalo na kung ang pagkakaroon ng kakaibang pagpapatupad ay magiging daan para sa mga tukoy na proseso ng rehistro at pagpapahayag.

Sinabi ni Sergey Nazarov, co-founder ng Chainlink, ayon sa TheStreet: “Ang SEC [ay] nakikita ang crypto bilang engine ng ekonomikong pag-unlad.” Sinuksok ni Brian Armstrong, CEO ng Coinbase, ang sukat ng pagkakataong ito sa mga ambisyosong termino: “10% ng global GDP [ay] nasa crypto rails bago ang 2030.”

Ang pambansang batas ng U.S. ay nananatiling salik na nagpapalit-lit. Ayon sa Cryptonews.com.au, naniniwala si Brad Garlinghouse ng Ripple na maaaring maging batas ang isang “CLARITY Act” bago magwakas ang Abril, na kung maisasagawa, ay maglalayong isaisip ang mga hangganan at mga inaasahan para sa mga miyembro ng merkado. Ang tiyak na epekto ay magiging batay sa huling pagsusulat ng batas at susunod na paggawa ng mga patakaran.

Ang pangunahang patakaran ay simpleng: ang mga makabuluhang lisensya, prudensyal na pamantayan, pagpapahayag, at mga patakaran sa integridad ng merkado ay kadalasang nakakatugon sa pagkakaroon ng pag-invest at mga trabaho. Sa kabilang banda, ang kawalan ng katiyakan ay maaaring magpabagal sa pagtanggap ng mga institusyonal at sa pagbuo ng infrastruktura, kahit na handa na ang pundamental na teknolohiya.

Ang mga live pilot ay lumilipat mula sa mga proof of concept patungo sa mga integrasyon na production-grade. Ayon sa CryptoRank, ang Société Générale ay nag-launch ng kanyang euro stablecoin, EURCV, noong Pebrero 18 sa pamamagitan ng SG-FORGE, na nakaintegrase sa XRP Ledger, isang halimbawa ng isang reguladong bangko na gumagamit ng public-chain infrastructure upang suportahan ang mga operasyon ng digital na pera.

Ang tokenization ay naglalayong modernisahin ang paglabas at mga proseso pagkatapos ng pagtinda para sa mga totoong yari sa pamamagitan ng pagpapalalim ng mga patakaran sa mga aset mismo. Sa prinsipyo, ang on-chain transfer agency, corporate actions, at compliance checks ay maaaring mabawasan ang mga intermediate, maikliin ang mga window ng settlement, at palawakin ang fractional access, habang mayroon pang mga pagsisiguro sa custodial, cybersecurity, at governance.

Sa mga bagong merkado, ginagamit ang crypto at stablecoin madalas para sa mga remittance, pagbabayad, at Savings kapag mataas ang inflation o limitado ang pagkakaroon ng access sa banking. Maaaring mapabuti ng mga paggamit na ito ang financial inclusion at mapabawasan ang mga hadlang sa cross-border transfers, bagaman kailangan ng mga awtoridad na i-adjust ang mga proteksyon para sa mga konsyumer, AML/CFT controls, at FX stability.

Ang mga panganib ay materyal at dokumentado. Isang pag-aaral ng MDPI ay natuklasan na ang malawakang paggamit ng crypto sa mga bansa na may mahinang institusyon ay maaaring magbaba ng epektibidad ng patakaran sa pera at magbawas sa seigniorage, kasama ang pagkakaroon ng mga siklo ng spekulasyon na nagdaragdag ng volatility. Kaugnay nito, ang akademikong pag-aaral sa arXiv ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay hindi maaasahan bilang hedge laban sa inflation, na nagpapatibay sa pagkakaiba sa pagitan ng mga aktibong spekulatibo at mga instrumento na may matatag na halaga para sa pagbabayad.

Sa oras na ito, ang market context ay patuloy na nagbabago. Batay sa data mula sa Yahoo Finance, ang Coinbase Global (NASDAQ: COIN) ay nagtapos sa 171.35 noong Pebrero 20, na may mga numero na nakalista bilang delayed sa exchange feeds; ang ganitong pricing ay background information lamang at hindi nagpapakita ng hinaharap na performance.