Ang Cosmos Stablecoin Project Noble ay Nagmigrate sa EVM L1, Nagpapalakas ng Trend sa Pagalis

Punong may-akda: Sanqing

Noong Enero 20, ang Noble, isang Cosmos-based application chain na nakatuon sa stablecoins, ay nagsabi na sila ay magmimigrate mula sa Cosmos ecosystem patungo sa isang independenteng EVM L1 network. Ang Noble EVM ay inaasahang magsisimula noong Marso 18, at susunduan ng koponan ang suporta sa Cosmos-based blockchain sa maikling panahon. Pagkatapos ng pagmimigrate, ang sariling stablecoin ng Noble, ang USDN, ay magiging pangunahing tampok ng EVM L1, at ang NOBLE token ay gagampanan bilang asset ng pamamahala, na magpapalakas ng desisyon at halaga ng protocol na may malapad na ugnayan sa paggamit ng stablecoin sa buong network.

Imahen mula sa: Noble tweet

Kasunod nito, ang tagapagtayo ng CosmosMagpost ng isangAng tugon ay ang pagbabago ng Noble ay hindi isang paghihiwalay mula sa paningin ng Cosmos, kundi isang pagpapakita ng pangunahing konsepto ng "sovereignty at interoperability". Ang paglipat ng Noble ay hindi nangangahulugan ng paghihiwalay mula sa Cosmos Hub. Sa kabilang banda, sa pamamagitan ng IBC v2 protocol, ang Noble EVM na mayroon nang paglipat ay magiging pangunahing tulay sa pagitan ng EVM ecosystem at Cosmos economy. Sinabi niya, "Nagmumula kami sa isang panahon kung saan hindi na ang mga blockchain ang mga hangganan, kundi ang likididad ang nasa gitna."

Ang Noble ay isa sa mga pinaka-matagumpay na proyekto ng stablecoin na infrastructure sa Cosmos ecosystem. Ito ay isang native chain na nagpapalabas ng USDC mula sa Circle patungo sa Cosmos ecosystem, at nagpapadala ng USDC nang ligtas at walang paghihirap sa 50+ na mga chain sa pamamagitan ng IBC, at na-proseso nang mas mahigit sa $2.2 bilyon na halaga ng transaksyon.

Ang pagkakaroon ng Noble ay nagbibigay sa Cosmos ecosystem ng kakayahan sa "pangunahing stablecoin" at nag-iwas sa panganib ng pagtitiwala sa panlabas na mga bridge.

Pero bakit kailangan magmigrate ang Noble? Ang opisyalis na rason ng Noble ay medyo makatwiran:

Naglalayong EVM ecosystem. Higit sa 75% ng stablecoin market ay nasa EVM chain. Ang mga developer, tool, wallet, at dApp ay lahat ay nakatuon sa EVM. Dahil ang Noble ay nagsasagawa ng "stablecoin infrastructure L1", kaya ito ay dapat sumunod sa kung saan nasa pera at tao.

Mas madali para sa mga developer ang EVM stack. Ang EVM ay mayroon nang sadya na tool stack tulad ng Solidity, Remix, at Hardhat, at mas madali itong iintegrate sa mga protocol tulad ng Uniswap at Aave. Bagaman mayroon nang kakayahang pangunahin ang Cosmos SDK, ito ay mayroon mas matinding kurba ng pag-aaral at ang mga tool nito sa ecosystem ay nasa likod pa.

Ang EVM ay may mas mahusay na kahusayan at mga tunay na kaso ng paggamit. Ang Noble EVM ay nagsusumikap para sa sub-second na kahusayan, na idinisenyo para sa mga senaryo tulad ng mga bayad, embedded finance, agentic commerce, at FX. Bagaman ang Tendermint consensus ng Cosmos ay maaasahan, mas mabisa ang EVM stack sa pagtutok sa mga pangunahing blockchain ng pagbabayad.

May-ari ng Noble ng kanyang sariling pangako sa estratehiya. Hindi nais ng Noble na maging isang "tool" lamang sa Cosmos kundi nais nito maging isang independiyenteng mataas na antas na Layer 1 ng stablecoin at direktang kumikilala sa iba pang mga proyekto ng stablecoin na pambansang blockchain.

Kaya nag-vote ang Noble ng kanyang mga paa. Binigyan ng Cosmos ito ng lupa para magmulat, ngunit binigyan ng EVM ito ng hinaharap na may lawak.

Ang Noble ay ang "super giant" ng Cosmos. Ang IBC na volume ng Noble sa loob ng 30 araw ay umabot sa $93.84 milyon, isang bilang na 1.8 beses ngayon kaysa sa pangalawang pinakamataas na Osmosis ($50.06 milyon). Sa 110 na mga Zone na konektado sa Cosmos IBC, nagbigay ang Noble ng likwididad na may malaking pagkakaiba.

Mga Larawan: MAP OF ZONES

Ang Noble ay ang "water tap" ng institutional funds. Ang Osmosis ay mayroon halos 900,000 na transaksyon, habang ang Noble ay mayroon lamang 73,000. Ito ay nangangahulugan na ang halaga ng bawat transaksyon sa Noble ay malaki kumpara sa iba pang mga blockchain. Ito ay hindi nagpoproseso ng mga maliit na transaksyon ng mga retail user, kundi ang institutional-grade na stablecoin settlement at malalaking pagpapamahagi.

Ang kahaliling IBC ay nag-uugnay sa 110 Zones, ngunit mayroon lamang 85 na aktibo. Ibig sabihin, 23% ng mga blockchain ay nasa estado ng kamatayan na. Ang likididad ay lubos na nakatuon sa apat na pinakamalaking blockchain, habang ang mga proyekto na nasa labas ng top ten ay may bulus na bumaba sa antas ng milyon-milyong dolyar sa isang buwan, at ang retail na aktibidad ng ekosistema ay lubos nang nawalan ng lakas.

May-ari ang Cosmos Hub ng mga 30,000 aktibong gumagamit sa loob ng isang buwan, na anim na beses na mas marami kaysa sa Noble (mga 5,000). Gayunpaman, ang pera ay talagang pumupunta sa Noble. Ang mga user ng Cosmos ay karamihan ay nag-stake o naghihintay sa Hub, habang ang tunay na aktibidad ng stablecoin na nagdudulot ng halaga ay halos nakasalalay sa Noble.

Ang pangunahing kwento ng Cosmos ay ang "Internet of Blockchains"—ang internet ng mga blockchain, at ang pagkamit ng pananaw na ito ay ang IBC (Inter-Blockchain Communication Protocol, protocol ng komunikasyon sa pagitan ng mga blockchain).

Ang IBC ay ang pinakatanyag at pinakamahusay na inimbento ng Cosmos. Ito ay nagpapahintulot sa mga independiyenteng sovereign chain na makipag-ugnayan at magpadala ng mga pondo sa bawat isa nang ligtas at walang kailangan ng third party, tulad ng TCP/IP ng internet. Ang mga pangunahing tampok nito:

Mga Minimong Pangangasi: Pina-verify ng light client ang estado ng kabaligtaran na blockchain nang hindi kailangang mag-secure ng mga asset o multi-signature bridge.

Walang Pahintulot na Pambihira: Ang sinumang tao ay maaaring lumikha ng isang channel, na sumusuporta sa paglipat ng token, mga interchain account, mga interchain query, atbp.

Kabatiran: Walang limitasyon sa mekanismo ng konsensya, na may koneksyon na 110+ na mga chain (Map of Zones data), kahit na kabilang na ang Ethereum, Optimism at iba pang di Cosmos chain.

Ang IBC ay mataas ang seguridad at hindi pa kailanman nai-exploit sa isang malawakang paraan, at nagawa nang mag-imbento ng daan-daang bilyong dolyar. Kahit na mayroon pang kontrobersya sa iba pang mga aspeto ng Cosmos, ang IBC mismo ay nananatiling nangunguna sa industriya bilang solusyon para sa interoperability.

Ang paglipat ni Noble ay nagpapakita rin ng kahihiyan ng IBC: Ang nagsisilbing tulay ito sa buong mundo, ngunit hindi ito nakapagpapanatili ng mga proyekto - Ang lahat ng mga koneksyon sa huli ay nagsisimulang pumunta sa EVM single chain.

Noong 2025 hanggang unang bahagi ng 2026, ang ekosistema ng Cosmos ay napansin na mayroong malubhang "alimbawa ng paglabas / pagbagsak ng proyekto."

Unauna yung mga proyekto na kumpletong isinara o iniiwan, karamihan ay patay na noong 2025, at ang natitira lang ay pighati ng komunidad at ilang pagtatangka sa pagpapanatili.

Nagawa na ang privacy chain na Penumbra, at ang koponan ay umalis na. Ang chain ay mayroon pa ring komunidad na nagsisikap pangalagaan pero wala nang masyadong interes, kaya ito ay naging pinakatipikal na halimbawa ng "patay na patay". Nagawa na rin ang Pryzm, at ang Comdex at Kujira ay bumagsak na rin, kung saan ang huli ay dala pa ang mga sub-project na Fusion at Levana. Ang buong DeFi ecosystem ay nawalan ng kanyang buhay.

Pormal nang sunset at natapos na ang Stride; sumunod ang kamatayan ng Quasar at Tower, ang Picasso / Composable ay bumagsak at nanganganib pa rin ang mga SOL asset na naka-bridge, kaya nawalan ng lahat ng pera ang mga user. Ang Drop ay nagsagawa ng pagbagsak ng TGE at sunset, natapos na ang Milkyway, hindi na magawa ng Demex ang muling magawa pagkatapos ng insidente ng hacker, at ang Evmos ay halos patay na rin.

Ang mga proyektong ito ay sumasakop sa maraming sektor tulad ng DEX, pautang, privacy, at NFT, at ang mga dahilan ay kadalasan ay mababang paglago, kakulangan ng kita, pagkawala ng mga miyembro ng koponan, at ang matagalang epekto ng pagbagsak ng Terra.

Samantana, ilang proyekto ang napili nang magmigrate sa iba pang mga stack na di Cosmos, o ang pinakamalaking pagbagsak sa Cosmos narrative. Bukod sa Noble, ang Sei ay una ring nagsagawa ng desisyon na iwanan ang kanilang dual-stack architecture sa SIP-3 upgrade at plano nilang manatili lamang sa EVM chain hanggang sa kalahati ng 2026.

Nagmamaliksi si Akash pakanalig sa Solana, nagmamaliksi ang mga proyekto tulad ng Elys, pStake, Jackal, at Omniflix pakanalig sa Base, nag-iindependiyenteng chain si Stargaze at may plano nang magmaliw sa Cosmos Hub, una nang nagmamaliksi ang Shade Protocol (kayumanggaling na Feather) pakanalig sa Sei, at maaaring magkaroon ng karagdagang EVM pagbabago.

Ang pangunahing dahilan para sa mga migrasyon ay halos pareho: Ang mga tool para sa mga developer ng EVM ecosystem, likididad, at laki ng merkado ay sobra sa Cosmos. Ang mga proyekto ay nagboto ng kanilang mga paa at pumili ng pagkakasunod-sunod ng pera at oportunidad.

Mayroon ding mga proyekto na hindi pa namatay pero nasa maintenance mode na o inire-redirect ang mga mapagkukunan, kaya napakabagal ng progreso.

Nagawa'y an Osmosis pumapasok sa maintenance mode, kahit pa nagawa'y an maintenance ng token economics at iba pang mga update, ang mga mapagkukunan ng grupo ay malinaw na nawawala, at ang aktibidad ay bumagsak nang malaki; Ang Astroport ay katulad nito, halos nawala na ang aktibidad; Matapos ang grupo ng Axelar ay binili ng Circle, ang orihinal na proyekto ay nawala ang impluwensya nito. Ang mga proyektong ito ay dati'y ang tulay ng Cosmos DeFi, ngayon ay naging imahe ng pagbaba ng ecosystem.

Nagawa ng Mantra ng reorganisasyon (pagtanggal ng empleyado no Enero 2026, pag-optimize ng gastos) at ang pagbagsak ng token OM (bumagsak ng halos 99%), ngunit patuloy pa rin ang proyekto. Ongoing ang migrasyon ng ERC-20 OM, nagawa na ang pagbuo ng RWA vaults, launchpad, at iba pa, at patuloy na gagamit ng IBC-compatible RWA EVM L1.

Naragaw ang dami na DEX tulad ng Wynd, Hopers, Junoswap, Loop, TerraSwap atbp. na nagpapalayas noong 2024-2025. Ang retail DeFi ay halos wala nang buhay, at ang mga institusyon at RWA ang nagsisigla pa lamang.

Ang mapa ng mga zone ay nagpapakita na ang IBC ay konektado sa 110 na mga blockchain, ngunit ang trapiko ng IBC ay lubos na nakatuon sa mga nangunguna (Noble, Osmosis, Cosmos Hub), at kapag umalis ang likididad ng Noble, mas mabigat pa ang epekto sa aktibidad ng buong ekosistema.

Bagaman ang Cosmos Roadmap 2026 ay nagsisikap upang muling mapawi ang pagbaba ng antas nito sa pamamagitan ng EVM compatibility at mga upgrade ng mataas na antas ng kahusayan, ang "pagtakas" ng Noble ay walang alinlangan na nagpapakita ng isang mapagpahirap na katotohanan: Sa harap ng likididad, ang mga teknikal na istorya ay madalas na maging walang kapangyarihan.