Nagsulat: Nancy, PANews
Sa mundo ng anime, walang isang kumpirmadong wakas para kay Astro Boy. Siya ay isang bayani na naging bahagi ng araw at matandaan ng kanyang panahon; o siya ay naging basag na bakal na walang alam sa isang sulok pagkatapos ng kanyang lakas ay nawala.
Sa mundo ng cryptocurrency, ang Cosmos ay kilala bilang "Astro Boy" sa mga Chinese community dahil sa pagkakahawig ng kanyang token na ATOM. Noong una, itinapon ito bilang isang bayani na may damit ng koneksyon ng lahat ng mga bagay. Ngunit sa loob ng panahon, ang Astro Boy ng crypto ay nagsimulang mawala ang kanyang orihinal na script dahil sa mga labanan sa teknolohiya, ekolohiya, at mga benepisyo. Ngayon, ang proyektong dati ay nasa gitna ng pagkawala ng ekolohiya, paglipat ng ari-arian, at pagsusuri muli ng kanyang kuwento.
Nagpasya ang Noble, ang dating nangungunang produkto na tumayo sa kalahati ng langit, na umalis.
Noobyalang nanghihikayat na umalis sa Cosmos SDK at lumipat sa isang hiwalay, mataas na antas ng EVM L1, at inaasahan na magawa ito noong 18 Marso.
Nagawa ang desisyon na ito ng isang malaking debate sa komunidad ng Cosmos. Sa mata ng marami, ang Noble ay isa sa mga pangunahing puwersa sa kasaysayan ng pag-unlad ng DeFi ng Cosmos, at ang sentro ng stablecoin sa ekosistema ng Cosmos IBC (Inter-Blockchain Communication Protocol).
Narating na mahaba ang pag-unlad ng DeFi ng Cosmos ay nahaharap sa kakulangan ng orihinal at mataas na likidong stablecoin. Ito ay nagdulot ng malaking fragmentasyon ng likido sa ekosistema at kailangan ng cross-chain bridge upang maayos ang pera, at ang mga bridge mismo ay may kasamang gastos sa kumpiyansa at seguridad. Mas mapanganib pa, ang algorithmic stablecoin na UST na kung saan ang ekosistema ng Cosmos ay nasa malaking dependency ay bumagsak noong 2022, na nagdulot ng malaking epekto sa ekosistema.
Nagsimula ang tunay na pagbabago noong 2023. Sa panahong iyon, sumang-ayon ang Noble at Circle, na inilalarawan bilang isang pangkalahatang asset issuance chain na espesyal para sa IBC ecosystem, at naging unang platform sa IBC ecosystem kung saan inilabas ang orihinal na USDC.
Kasalukuyan, kasunod ng pagpasok ng orihinal na stablecoin, may kakayahang magkaroon ng kompetisyon ang Cosmos sa iba pang pangunahing pambansang blockchain sa liquidity, ang TVL ng DeFi ay mabilis na bumalik mula sa krisis, at ang dami ng transaksyon at aktibidad ng user ay nagsama-sama.
Samantalang ang ekonomiya ng Cosmos ay bumalik, ang Noble ay nagawa ring lumago nang mabilis. Ang kumulatibong pondo na naitabi ay higit sa $18 milyon, at ito ay naging isa sa mga pangunahing bahagi ng IBC ecosystem.
Hanggang ngayon, ang Noble ay nagproseso na ng higit sa $2.2 bilyon na halaga ng transaksyon at naging pangunahing layer ng likididad ng higit sa 50 blockchain. Ang mga kasunduan ng Noble ay nag-isyu na ng higit sa $250 milyon na halaga ng mga asset, kabilang ang iba't ibang stablecoin tulad ng USDC, EURe, USDN at USDY, at mayroon itong mga 30,000 aktibong user sa buong mundo.
Batay sa mga nangyayari dati sa IBC, mas nakikita ang kahalagahan ng Noble.
Agsad ang Map of Zones nga nagsuring nga ang Noble IBC naghimo og $93.84 milyon nga volume sa transaksiyon sa naglab-30 ka adlaw, nga nagpabilin nga nanguna sa 110 ka Zones nga konektado sa IBC, nga adunay gidak-on nga 1.8 ka beses nga sobra sa ikaduha nga Osmosis. Ang uban pa nga dagku nga mga chain o chain nga wala’y aktibidad o adunay mapakyas nga bulan nga volume. Sa pipila ka paagi, ang karon nga aktibidad sa IBC ecosystem labi nga gisagop sa Noble.
Ngunit kumpara sa dami ng transaksyon, mas dapat pansinin ang katangian ng pera. Sa nakaraang 30 araw, ang nangunguna sa Noble ay may average na halaga ng isang transaksyon na humigit-kumulang $1,272, habang ang Osmosis ay sumunod na may $56 at ang dYdX ay humigit-kumulang $28. Samantala, ang bilang ng mga address ng Noble sa panahong ito ay hindi pa umabot sa 48,000, ngunit nagbigay ng mas malaking halaga ng pera kumpara sa iba pang mga blockchain. Ito ay nangangahulugan na ang Noble ay hindi nakasalalay sa maraming transaksyon ng mga retail na gumagamit upang mapanatili ang data, kundi ang pangunahing daan ng malalaking pera papunta sa Cosmos.
Ang pag-alis ng core na liquidity infrastructure ay walang duda'y isang malaking pinsala para sa ekonomiya ng Cosmo.
Ang mga dahilan na inilahad ni Noble para sa pagmimigay ay mahinahon pero direktang nakatuon sa punto. Ito ay naniniwala na ang toolchain ng EVM ecosystem ay mas matatag at mas dumarami ang mga mapagkukunan ng developer, na nagbibigay-daan sa kanila upang mas mabilis at mas mahusay na magbigay ng mga tampok at matugunan ang pangangailangan ng pangunahing mga aplikasyon at institusyon; kumpara dito, ang Cosmos ecosystem ay naging limitasyon na sa product iteration at functional expansion.
Ang Apat na Kamay na walang braso, paalam na "pagbebenta ng tractor sa tindahan ng laruan"
Ang kagipotan ni Noble ay hindi isang kaso lamang, kundi isang halimbawa ng krisis sa Cosmos ecosystem.
"Ang ekonomiya ng Cosmos ay halos patay na, at maraming proyekto ang nagsara na (halimbawa, ang Penumbra), ilan ay nasa maintenance mode na at inilipat ang mga mapagkukunan sa iba (halimbawa, ang Osmosis), at ilan pa ay umuunlad (halimbawa, ang Noble). Ang interes ng mga user at merkado sa Cosmos ay bumaba na sa pinakamababang antas," ayon sa isang artikulo ni Christopher Goes, co-founder ng proyektong ekosistema ng Anoma.
Sa katotohanan, sa higit isang taon ngayon, mayroon nang mga sampu hanggang dalawampu at higit pang mga proyekto sa ekosistema ng Cosmos na napili ang pagpapawalang-bisa o paglipat, kabilang ang mga sektor ng stablecoin, privacy, pautang, DEX, at NFT, at halos walang nakaligtas. Ang ilan sa mga proyektong ito ay umabot sa kanilang wakas dahil sa mahinang paglago, di-maaasahang modelo ng kita, at patuloy na pagkawala ng mga developer; habang ang iba naman ay paulit-ulit na nawalan ng dugo dahil sa mga insidente ng seguridad, pagkawala ng likididad, o mga pagbabago sa pandaigdigang merkado, at sa wakas ay napili ang pagtanggal sa landas ng Cosmos. Ang paglipat ng mga proyekto patungo sa Base, Arbitrum, Solana, Sei, at iba pang mga ekosistema, o kahit na ang direktang pagtatayo ng isang independiyenteng blockchain, ay naging mas mapagkakasunduan at karaniwang pagpipilian.
Ayon pa kay Christopher Goes, malinaw nang ipinahayag ng Interchain Foundation (ICF) na inilipat na nila ang kanilang peryodikong suporta sa pag-unlad ng negosyo at sa pagkuha ng halaga ng ATOM, kaya't inabandunado na nila ang mas malawak na ekosistema. Ang buong industriya ay pumunta sa isang modelo na mas nakatuon sa produkto at kita, at nagkakaugnay ito sa ilang mga umiiral na ekosistema at asset.
Ang krisis ng marginalisasyon ay nagmula sa loob at sa mga pagbabago ng panlabas na kapaligiran.
Ang Cosmos Appchain model, bilang pangunahing naratibo, ay nakakaranas ng mga hamon sa totoong mundo. Ang pagsisimula ng isang blockchain at pagpapanatili nito nang matagumpay ay nangangailangan ng mas malaking pagsisikap kaysa sa una'y inaasahan. Partikular na para sa karamihan ng mga proyekto na nasa gitna at maliit, ang ekonomiya ng modelong ito ay halos imposible upang mapanatili sa isang depresyon sa merkado. Mas mahalaga pa, kumpara sa iba pang mga ecosystem na may maayos na karanasan, ang problema ng fragmentation ng Cosmos ay hindi pa rin napapawi nang lubos.
Ang tokenomics ng ATOM naman ay nagpapalubha pa sa sitwasyon. Ang mataas na inflation sa pangmatagal ay talagang nagbibigay ng insentibo sa pag-stake at seguridad sa maagang yugto, ngunit sa kawalan ng isang epektibong mekanismo ng pag-absorb ng halaga, ito ay patuloy na nagpapagastos sa mga nagmamay-ari nito. Hindi lamang iyan, ang mga aplikasyon na blockchain na inilalagay sa SDK ay halos hindi na kailangang umasa sa ATOM mismo, dahil mayroon silang sariling orihinal na token para sa pagbabayad ng gas, pag-stake, at pamamahala. Ang mga bayad at halaga na nabuo mula sa paglago ng ekosistema ay hindi bumabalik sa ATOM, kaya hindi nito nabuo ang isang epektibong loop ng pagkuha ng halaga. Ang resulta nito ay ang mga aplikasyon na blockchain ay lalong "mataba" habang patuloy na "nagiging maganda" ang ATOM.
Dagdag pa rito, ang panloob na away sa pamamahala ay iniisip na nagpapalala pa sa kakayahan ng Cosmos na magtrabaho nang maayos. Mula sa pagkakaiba ng mga unang kumuha ng proyekto, hanggang sa matinding away tungkol sa pagbabago ng inflation rate ng ATOM, at kahit na mayroon nang mga banta ng paghihiwalay; pagkatapos nito, ang ICF na responsable sa pagbabantay ng ekonomiya ay tinukoy na mayroon itong mga problema sa di-pantay na pamamahala ng pera at di sapat na suporta sa mga developer, kaya narin ang tiwala ng komunidad ay paulit-ulit nawala.
Noong nakaraang taon, ang Cosmos Labs (dating Interchain Labs) ay nasa gitna rin ng kontrobersya tungkol sa sentralisasyon. Noon, ang validator ng Cosmos network na si POSTHUMAN ay naglabas ng pahayag na ang Cosmos Labs ay hindi kumakatawan sa buong komunidad ng Cosmos, na may mas mababang boto kaysa sa Cosmostation, at malapit sa ICF. Ang kanilang inilunsad na landas ng "survival of the fittest", paghinto ng implementasyon ng EVM, paghihigpit sa mga pondo ng ISC, at pagpopondo ng mga landas ng pribadong blockchain ay nagdulot ng pag-alis ng mga proyekto at pinsala sa reputasyon ng Cosmos at sa mga interes ng mga nagmamay-ari ng ATOM. Kaya't inaanyayahan niya ang komunidad at mga developer na maglahok sa pagpapasiya.
Hindi rin dapat pansinin ang panlabas na kompetisyon. Mula 2023 hanggang 2025, ang mga mataas na antas ng pambansang blockchain tulad ng L2 at Solana ay mabilis na kumita ng developer at user attention, nag-aalok ng mas mababang threshold at mas malakas na kakayahang mag-ambag ng likididad. Kumpara dito, ang kumplikadong aspeto ng Cosmos ay naging kahinaan sa halip na isang diwa ng proteksyon.
Sa kabila ng mga nangungunang opinyon ngayon sa merkado, ang pinuno ng paglago ng ekosistema ng Cosmos na si RoboMcGobo ay nagsabi na ang kanyang pinakahuling tugon ay ang alituntunin ng industriya na pagbabawas ng bula, hindi lamang ang Cosmos. Ang aktibidad ay bumaba nang malaki sa lahat ng mga proyekto, kahit na ang Solana, Arbitrum, o Base. Ang panahon ng "crypto para sa crypto" ay natapos na.
Sa kanyang tingin, ang problema ng Cosmos noon ay "pangmatagalang pagbebenta ng traktora sa tindahan ng mga laruan". Ang Cosmos SDK ay nangangahulugan ng isang industrial na kagamitan na may malaking kapasidad, ngunit ito ay madalas gamitin para lumikha ng mga simpleng aplikasyon tulad ng DeFi o NFT, kung saan ang mga senaryo at kakayahan ay hindi tumutugma. Ang kanyang programable interoperability, di-mapagbago ledger, customization ng protocol at mga tool para sa komplimentaryo ay patuloy na mahusay na bentahe kumpara sa iba pang mga blockchain na solusyon. Ang isang madalas na hindi pansinin na katotohanan ay ang ilang pinakamalaking bangko at gobyerno sa mundo ay gumagamit ng Cosmos upang palakasin ang kanilang susunod na yugto ng paglago.
Ayon pa ni RoboMcGobo, ang pangunahing layunin ng Cosmos sa susunod na taon ay ihatid ang SDK sa mga tunay na customer na makakagawa ng tunay na halaga. Habang ang sektor ng cryptocurrency ay patungo sa "pagdadalaga", mas maraming proyekto ang umalis o nagsara mula sa "araw ng mga laruan", at ito'y natural na proseso upang iwanan ang mga produkto at mga kaso ng paggamit mula sa panahon ng pagkabata.