Ang pag-akumula ng Ethereum ay nagpapakita ng malinaw na struktural na pagbabago. Sa macro level, ang pag-akumula ng mga whale ay nagsisimulang absorbyan ang pagbaba. Dalawang bagong ETH whale address ay nag-withdraw din ng halagang $125.91 milyon na ETH.
Ang kanilang mga pattern ng pagbili ay malapit na nagpapakita ng nakaraang pagkumpok na kaugnay sa Bitmine. Ito ay nangyayari sa konteksto ng pansamantalang pagkakasama ng Bitmine sa index na Russell 3000.
Gayunpaman, hindi si Bitmine ang tanging korporatong player na nagdaragdag ng ETH sa kanyang balance sheet. Tulad ng ipinapakita sa chart sa ibaba, ang mga reserves ng ETH ng korporasyon ay nakamit na ang $16 bilyon.
Ayon sa datos ng CoinGlass, ang mga kumpanya na may estratehikong reserve ng Ethereum ay may kabuuang 7.33 milyong ETH. Ibig sabihin, halos 6% ng kabuuang suplay ng Ethereum ay kasalukuyang nasa mga balanse ng mga korporasyon.
Ang nakikita dito ay kung saan nagsisimula ang mga outflow ng ETF na magkaroon ng mas malaking epekto.Sa ngayon, ang mga outflow na ito ay nagdulot ng pagbaba ng sentiment, na nagkontribyu sa 8% na pagbaba ng ethereum noong Mayo.
Gayunpaman, ang pagbaba ng institutional exposure sa pamamagitan ng Ethereum ETFs, kasama ang pagtaas ng corporate holdings, ay nagtuturo sa isang maagang yugto ng structural repositioning sa paligid ng Ethereum.
Ang mga Ethereum ETF ay nagdaragdag sa bullish narrative
Kumakalat din ang mga outflow ng ETF ng Ethereum [ETH].
Hanggang ngayon sa Mayo, ang mga Ethereum ETF ay nakarehistro ng halos -$300 milyon sa net flows, na nangangahulugan na ang mga investor ay nagpapaliit sa kanilang eksposur sa asset.
Pinatotohanan ito ng mga ulat mula sa AMBCrypto na nagpapakita ng 5% pagbaba sa pagsasakop ng institusyonal ng BlackRock ETF, kasama ang paglalabas ng Harvard mula sa kanyang position sa Ethereum ETF.
Sa teknikal na aspeto, ang epekto ay makabuluhan.
Ethereum [ETH] ay bumaba ng halos 8.9% sa Mayo, halos 8x na mas mahina kaysa sa maliit na pagbaba ng 1.37% ng Bitcoin [BTC]. Ito ay nagpapakita na ang performance ng Ethereum sa Q2 ay higit na nagmumula sa loob nito kaysa sa pagtutugma sa Bitcoin, at ito ang ikalawang pangunahing pagkakaiba sa cycle na ito.
Ang unang divergence? Ang paglalawak ng ‘pagtitiyak’ na narrative para sa Ethereum, kahit na patuloy na bumababa ang ETF-based na eksposur.
Panghuling Buod
- Ang mga outflow ng ETF ay nagpapakita ng pagpapabawas ng panganib ng mga institusyon at nagdudulot ng pagbaba ng sentiment, na nagkontribyu sa 8% na pagbaba ng ethereum noong Mayo.
- Ang pagtaas ng mga pagtitiwala sa ETH mula sa mga korporasyon kasama ang pagkolekta ng mga whale ay nagpapakita ng isang mas mahabang panahong struktural na pagbabago sa posisyon, kahit na bumababa ang eksposur sa ETF.