Samantalang nagtataguyod ang Kongreso ng mga batas upang itatag ang isang regulatory framework para sa mga merkado ng digital assets, ang isang malaking bilang ng bagong pananaliksik ay nagpapakita ng mga panganib sa mga maliit na negosyo at paggawa ng mga hanapbuhay na inilalagay ng isang mahalagang isyu sa debate na ito: ang pagbabayad ng interes, kita o mga gantimpala sa mga pondo sa payment stablecoin. Samantalang ang GENIUS Act ay kumuha ng unang hakbang sa pagharap sa mga panganib na ito sa pamamagitan ng pagbabawal sa mga nagpapalabas ng payment stablecoin na magbigay ng kita at interes, kailangang gawin ng Kongreso ang pagpapalawig ng mahalagang pagbabawal na ito sa mga crypto exchange, mga kaakibat, at iba pang mga intermediate.
Mayroon ang mga bangko ng komunidad na mahalagang papel sa pagpapanatili ng credit at mga serbisyo sa bangko na magagamit sa mga lokal na komunidad ng bansa sa loob ng magandang panahon at masamang panahon, na nagpapalakas ng inobasyon ng mga maliit na negosyo, paggawa ng mga trabaho at paglaki ng ekonomiya. Ngunit ang pahintulutan ang mga palitan ng crypto at iba pang mga intermediate na mag-alok ng mga insentibo na parang kita sa mga stablecoin ng pagsasagawa ng bayad ay magdudulot ng malalaking panganib sa mga lokal na ekonomiya na nakasalalay sa mga nagbibigay ng utang sa Main Street. Ayon sa isang pagsusuri ng pananaliksik sa industriya ng Independent Community Bankers of America - kung saan ako nagseserbi bilang chairman ng Digital Assets Subcommittee - ang patuloy na pahihintulot sa mga crypto intermediaries na magbayad ng interes o kita mula sa mga holdings ng payment stablecoin ay maaaring bawasan ang pautang ng community bank ng $850 bilyon dahil sa $1.3 trilyon na pagbaba sa deposits ng industriya.
Ang mga pagtatantya ng Treasury ay ang mga stablecoin ay tataas mula sa $300 bilyon hanggang sa trilyon dolyar bago ang wakas ng dekada, isang kamakailang Federal Reserve Notes papel ng pananaliksik nagpapahusay ng mga babala tungkol sa epekto ng stablecoins sa mga deposito at pautang ng bangko. Ang papel ng Fed ay nagsasabing habang ang mga deposito ng retail ay magiging alternatibo sa stablecoins, ang mga bangko ay harapin ang mas konsentrado, hindi nasigurang deposito ng wholesale - na nagdudulot ng mas mataas na panganib sa likididad at gastos sa pondo.
Ang mga pahayag na ito ay maaaring humantong sa pagbaba ng kredito ng bangko, na partikular na masasakop ng mga maliit na negosyo na nagsasalal ng relasyon sa bangko. Sa kabilang banda, maaaring mapabilis ang pagpapalakas ng industriya ng bangko bilang tugon sa mga pahayag na ito, na nag-iwan sa mga komunidad sa U.S. ng mas kaunting pagpipilian at humahantong sa pagkawala ng isang lokal na presensya na maaaring maunawaan at tugunan ang mga pangangailangan sa kredito ng Main Street.
Ang mga kakaunting analisis ay mahalaga dahil ang mga tagapagbatas ay isinasaalang-alang ang mga batas tungkol sa istraktura ng merkado at nagtatrabaho upang maiwasan ang pinsala sa mga lokal na komunidad at sa tunay na ekonomiya. Dahil ang mga bangko ng komunidad ay mayroong $4.8 trilyon na deposito na nagpapalakas ng $4 trilyon na kabuuang aktibidad sa pautang, ang pagbawas sa pautang ay malaki ang epekto sa pag-access sa kredito at ekonomikong kahilusan sa mga lokal na komunidad.
Ang pautang sa mga maliit na negosyo - na pinamumunuan ng sektor ng komunidad banking - ay isang mahalagang halimbawa. Noong ikalawang quarter ng 2024, ang mga pautang sa maliit na negosyo bilang porsiyento ng kabuuang pautang sa mga bangko ng komunidad ay higit sa dalawang beses ang rate sa mga rehiyonal at malalaking bangko, ayon sa Federal Reserve Bank ng Kansas CityAng mga lokal na negosyo ay may posibilidad ring aprubahan para sa karamihan o lahat ng kanilang mga application para sa credit sa mga komunidad na bangko, ayon sa Fed's Ulat sa mga Kompanya ng Employer. Ang mga maliit na negosyo ay kumakatawan sa higit sa kalahati ng paggawa ng trabaho ng bansa at halos 73% ng kanyang mga manggagawa, ang dedikasyon ng komunidad na bangko sa mga maliit na negosyo ay pinapanatili ang ekonomiya ng U.S.
Ang mga bangko ng komunidad ay isa rin nang mahalagang kasapi ng mga magsasaka sa U.S., na kumakatawan sa 81% ng utang sa real estate ng mga magsasaka na sinisigla ng mga komersyal na bangko, 74% ng utang sa operasyon, at halos 90% ng mga utang sa lupa ng magsasaka ng komersyal na bangko na may orihinal na halaga na $500,000 o mas kaunti, ang Kansas City Fed mga ulat. Sa mga sangay ng bangko ng komunidad na kumakatawan sa higit sa 71% ng lahat ng mga sangay ng bangko sa mga rural na lugar at nananatiling halos dalawang-katlo ng mga deposito sa mga rural na lugar, ayon sa FDIC, ang mga komunidad sa mga nayon ay umuunlad sa mga bangko ng komunidad.
Ang mga kumpanya ng digital asset ay nagsisikap upang itatag ang isang alternatibong sistema ng pananalapi kung saan ang mga account ng deposito at mga bayad, ang pundasyon ng sistema ng pananalapi, ay inililipat upang gumana sa mga stablecoin rails. Sila ay nag-aalok ng "premyo" na madalas inilalapag bilang "annual percentage yield" upang magbigay ng insentibo sa mga user na mag-iwan ng kanilang mga stablecoin holdings sa mga platform tulad ng isang consumer sa isang savings account, ngunit nang walang parehong regulatory safeguards at deposit insurance tulad ng mga community bank na lubos na niregulate. Ang America's Main Streets ang babayaran ang presyo kung ang pera ay inililipat mula sa kanilang mga komunidad upang maipon bilang reserves na nagbabayad ng kita para sa yield-bearing payment stablecoins.
Upang maiwasan ang ganitong resulta, kailangang siguruhin ng Kongreso na ang mga batas tungkol sa istruktura ng merkado ng mga digital asset na nakasaad ay ginawa nang maingat. Ang GENIUS Act ay kumuha ng unang hakbang sa pagharap sa mga panganib na inilalagay ng mga payment stablecoin na may kita sa pagbabawal sa mga tagapag-isyu ng payment stablecoin na magbigay ng kita, interes, o iba pang mga pansubok sa mga may-ari ng payment stablecoin. Ngayon, kailangang protektahan ng mga nagsusulat ng batas ang mga komunidad sa buong Amerika sa pamamagitan ng pagpapalawig ng pagbabawal na ito sa mga palitan ng crypto, mga kaalyado, at iba pang mga intermediate.
Sa mga Amerikano na nagsisigla sa mga bangko ng komunidad upang magbigay ng kredito para sa mga maliit na negosyo, tugunan ang mga pangangailangan sa pautang para sa agrikultura, at magbigay ng mga serbisyo sa bangko para sa mga pamilya sa buong bansa, ang pagpapalawig ng pagbabawal sa kita ay magpapahintulot sa mga bangko ng komunidad na magpatuloy na maglilingkod sa kanilang mahalagang papel sa pagpapatakbo ng lokal na ekonomiya sa buong bansa.