TL;DR
- Kinabigyan ng CoinShares ang €26.3 trilyon, o $30 trilyon, na UCITS market ng Europa sa pamamagitan ng isang bagong platform na nakatuon sa mga pension fund, insurer, at private banks sa buong Europa.
- Ang kanyang unang produkto, ang CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, ay nagsimula nang mag-trade Martes sa Deutsche Börse Xetra sa loob ng pamilyar na European regulatory fund structure.
- Planoh ng kumpanya ang karagdagang mga digital-asset at tematikong estratehiya, na naghihingi ng operating leverage, bagaman bumaba ang mga bahagi ng 2.1% sa $4.11 sa Nasdaq bago ang paglunsad ng platform.
CoinShares ay sumali sa malawak na UCITS market ng Europa gamit ang isang bagong investment platform at ang kanilang unang Bitcoin mining exchange-traded fund, na naglalayon sa mga institusyon na dating nakakaranas ng mga istruktural na hadlang sa pagkakaroon ng crypto exposure. Ang UCITS ecosystem ng Europa ay kumakatawan sa €26.3 trilyon, o halos $30 trilyon, at sumasakop sa mga pension fund, insurer, at private banks. Ang kakaibang pagbabago ay ang pagkakaroon ng demand mula sa mga investor na maaaring umiiral na lahat ng panahon, samantalang ang fund wrapper ang tunay na hadlang. Sinasabi ng CoinShares na maraming mandates ay nag-iisip na hindi kinabibilangan ang debt securities, kahit na physically backed, na nag-iisip na ang regulated access ay limitado ng format kaysa sa pangunahing interes sa loob ng konservatibong institutional investment landscape ng Europa.
Isang pamilyar na wrapper na buksan ang isang hindi pamilyar na merkado
Ang bagong platform ay disenyo sa paligid ng Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities, ang framework na nagpapatakbo sa mga pondo na ipinaglalabas sa buong European Union. Ang unang produkto nito, ang CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, ay nagsimula nang mag-trade noong Martes sa Deutsche Börse Xetra. Kaya, isang manager na nakatuon sa crypto ay pumasok sa mga tradisyonal na portfolio sa pamamagitan ng isa sa mga pinakakilalang regulatoryong istruktura sa finansya, isang kombinasyon na tila hindi gaanong revolusyonaryo kundi mas strategikong praktikal. Sa halip na hilingin sa mga institusyon na isulat muli ang kanilang mga mandato, ang platform ay nagpapakita ng eksposur sa loob ng isang format na kanilang naiintindihan na, na maaaring palawakin ang pagkakaroon ng access nang hindi kailangang abandonuhin ng mga investor ang kanilang mga itinatag na prosedurang pangpagsunod sa malawak na saklaw.
Nilikha ng CoinShares ang paglulunsad bilang higit pa sa isang hiwalay na produkto, ipinakikita ito bilang isang operating platform para sa pagbuo ng mga reguladong pondo. Sinabi ng kumpanya na mayroon ang istruktura ng malaking base ng fixed na gastos at layunin na magproduksyon ng malaking leverage sa operasyon habang idinadagdag ang higit pang mga estratehiya. Ang nakakaakit na ekonomiks ay nakasalalay sa sukat na dumating pagkatapos ng pagkakabuo ng imprastruktura, ibig sabihin ang unang ETF ay maaaring magkasinghalaga sa mga susunod na hakbang kaysa sa mga agwat na ari-arian nito. Kasama sa mga hinaharap na plano ang iba pang mga digital-asset at tematikong estratehiya, isinasalamin ang mining fund bilang isang unang hakbang kaysa sa huling destinasyon ng platform.
Sumusunod ang pagpapalawak sa isang taon kung saan ang CoinShares ay nagkamit ng higit sa $165.7 milyon sa kita, ayon sa kanyang unang taunang ulat mula pa noong listahan sa Estados Unidos noong Abril. Gayunpaman, ang mga bahagi nito na nakatradep sa Nasdaq ay nakatapos sa Lunes na bumaba ng 2.1% sa $4.11, na nagtataglay ng kaunting agad na pagdiriwang bago ang paglunsad sa Europa. Ang reaksyon ng merkado ay lumilikha ng pamilyar na kontradiksiyon sa pagitan ng estratehikong pagpapalawak at maikling panahon na entusiasmo ng mga shareholder. Ipinapahiwatig ng CoinShares ang paghahanda para sa mas malaking pool ng pondo mula sa mga institusyonal, ngunit ang komersyal na bunga ay magiging nakasalalay kung ang kilalang regulasyon, pagkakatugma sa mandato, at mga susunod na paglunsad ng produkto ay magkakaroon ng kakayahang i-convert ang teoretikal na akses sa patuloy na alokasyon sa panahon.