Ang Coinbase, Stripe, Google, at Visa ay nagkakaroon ng kompetisyon sa AI-powered na imprastruktura sa pagbabayad

May-akda: Ben Harvey

Isinalin: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Overview: Isang taon na ang nakalipas, ang machine-to-machine payment ay isang konsepto lamang; ngayon, ang Coinbase, Stripe, Google, at Visa ay nagsagawa ng apat na kompetitibong arkitektura, natapos na ng AI Agent ang 176 milyong transaksyon at nag-settle ng $73 milyon, habang ang mga tradisyonal na malalaking kumpanya ay nag-invest ng $8 bilyon para sa pagkuha ng posisyon. Ito ay hindi isang nakararating na kuwento, kundi isang pagbabago sa infrastraktura ng pagbabayad na nangyayari ngayon—sino ang may kontrol sa pinakamaraming antas, siya ang kukunin ang pinakamaraming halaga.

Isang taon na ang nakalipas, ang machine-to-machine payment ay isang konsepto lamang. Ngayon, apat na kompetitibong payment architecture ay nasa online, na may suporta ng Coinbase, Stripe, Google, Visa, at American Express. Ang AI Agent ay nakapag-settle na ng higit sa $730 milyon sa pamamagitan ng 176 milyong transaksyon, at ang mga tradisyonal na malalaking kumpanya ay nag-invest na ng higit sa $8 bilyon sa pagkuha upang makakuha ng posisyon sa bagong payment stack.

Ipinagawa ng Keyrock ang ulat na ito kasama ang Coinbase at Tempo upang pag-aralan kung paano isasama ang payment stack, kung tama ang economic model, at anong mga hadlang ang kinakaharap.

Noong Setyembre 2024, kung gusto mong gawing magbabayad ang AI Agent, mayroon lang isang hindi ligtas na opsyon. 12 buwan pagkatapos, mayroon nang apat na arkitektura, na may likod ang ilan sa mga pinakamalaking kumpanya sa industriya ng teknolohiya.

Binuo ng Coinbase ang x402, isang crypto-native protocol na nagpapalit ng mga wallet ng stablecoin sa isang pangkalahatang API key. Itinatampok ng Stripe at Tempo ang MPP, isang standard na walang pagkakaiba sa paraan ng pagbabayad, na nagpapagana ng isang solong HTTP process para sa mga card, cryptocurrency, at Lightning Network. Ipinagsama ng Google ang AP2, isang authorization layer na nagpapahintulot sa mga user na mag-delegate ng pahintulot sa pagbabayad sa isang Agent gamit ang crypto authorization. Binibigyan naman ng Visa ng karagdagang kakayahan ang umiiral na card track sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga tokenized credential na handa na sa AI.

Ang nagiging nakakalimot ng karamihan sa mga ulat ay ang apat na solusyon ay hindi isang ganap na kompetisyon. Mayroong pagkakasalungat sa protokol layer, ngunit mas mahalagang dinamika ay ang pagbuo nila bilang isang payment stack. Naniniwala kami na ang tamang tanong ay hindi "Sino ang magtatagumpay sa protokol?", kundi "Sino ang mga kumpanya na kontrola ang pinakamaraming layer, kaya nakakakuha ng pinakamaraming halaga?"

Sa mga 176 milyong transaksyon ng x402 hanggang sa kasalukuyan, ang median na halaga ng transaksyon ay nasa pagitan ng $0.01 at $0.10, at 76% ng mga aktibidad ay mas mababa kaysa sa $0.30 na minimum na bayarin sa kard. Ito ang halos nagpapaliwanag kung bakit hindi kayang sirvin ng tradisyonal na mga daanan sa pagbabayad ang merkado na ito. Ang fixed na bayarin sa pagproseso na halos $0.30 bawat transaksyon ay gumagawa ng hindi makakatwiran ang mga maliit na pagbabayad. Isang Agent na nagbabayad ng $0.03 para sa isang pagtawag sa weather API ay hindi kayang i-route sa Visa.

Ang gastos sa pag-settle ng stablecoin sa Layer 2 ay $0.0001. Para sa Agent, ang ibig sabihin nito ay ang blockchain track ay isang pangangailangan.

Sa mga 176 milyong transaksyon, 98.6% ay nalunasan gamit ang USDC. Ang mga stablecoin ay halos awtomatikong nananatili bilang layer ng paglunas sa machine-to-machine commerce; sila ang tanging mga kasangkapan na kayang tratuhin ang mga maliit na transaksyon nang hindi mabubulok ang kanilang ekonomikong modelo.

Ang pagkakasentro na ito ay isang pagpapatotoo at isang kahinaan. Ito ay nagpapatotoo sa posisyon ng Circle bilang default na asset para sa pagkakasundo, ngunit nangangahulugan din ito na ang buong ecosystem ng Agent payment ay nakadepende sa pagpapamahala ng reserves, regulatoryong katayuan, at teknikal na infrastruktura ng isang solong issuer ng stablecoin. Walang sinoman sa industriya ang pabalitaan ito nang pampubliko. Naniniwala kami na dapat nila itong pag-usapan.

Ang Coinbase at Stripe ay nagkakaroon ng limang antas bawat isa sa anim na antas ng bagong sistema ng pagbabayad. Ang Coinbase ay may kontrol sa antas ng settlement (Base), wallet (Agentic Wallets), routing (panloob na imprastruktura), payment protocol (x402), at pamamahala (bilang kasapi ng AP2). Ang Stripe naman ay bumubuo ng magkakatulad na istruktura sa pamamagitan ng Tempo (settlement), Privy (wallet), Bridge (routing, kinuha sa halagang $1.1 bilyon), MPP (protocol), at kanilang infrastraktura para sa pagtutugma sa batas.

Sa nakaraang 12 buwan, ang mga tradisyonal na malalaking kumpanya ay nag-invest ng higit sa $8 bilyon para makakuha ng mga kumpanya upang punan ang mga puwang sa kanilang payment stack. Ang Capital One ay bumili ng Brex para sa $5.15 bilyon, ang Mastercard ay nagbili ng BVNK para sa $1.8 bilyon, at ang Stripe ay kinuha ang Bridge. Ito ay mga hakbang sa integrasyon ng infrastraktura mula sa mga kumpanya na itinuturing ang machine payments bilang natural na paglalawak ng kanilang pangunahing negosyo.

Ang machine economy ay nasa pagdating na. Ngunit hindi pa nagsisimula ang kalakalan. Ngunit malinaw ang signal: ang AI Agent ay bumubuo ng 37% ng lahat ng transaksyon sa Safe sa Gnosis Chain, at higit sa 75% sa peak hours. Ang Coinbase ay nagsagawa ng mga libo-libong Agent na may built-in safeguards. Higit sa 104,000 na Agent ang nakarehistro sa 15 o higit pang directory at registry.

Ang paglipat mula sa exploitative bot activity patungo sa produktibong Agent business ay nangyayari. Ang payment infrastructure na pinag-aralan ng report ay ang eksaktong kondisyon na nagpapahintulot sa lahat ng ito.

Ang MiCA, ang batas ng GENIUS, at ang batas ng EU sa AI ay lahat ay magkakaroon ng pagsasagawa sa gitna ng 2026, isang ilang linggo ang pagkakainterval. Walang isa sa kanila ang tumutukoy sa autonomous machine-to-machine transactions. Ito ay hindi isang problema sa hinaharap; ito ay isang kasalukuyang problema na nangyayari sa real-time na may real capital ang nakapagbenta.

Ang merkado ay umuunlad patungo sa mas malaking awtonomiya ng Agent, ngunit naniniwala kami na ang ritmo ay hindi itatakda ng teknolohiya—ang teknolohiya ay praktikal na handa na. Ang ritmo ay itatakda ng mga imprastruktura ng tiwala na magpapahintulot sa lahat ng ito na maging ligtas. Ang pangarap ng ganap na walang pahintulot ay may atraksyon sa teoriya, ngunit ito ay nagtataya ng antas ng kumpiyansa sa AI na hindi pa umiiral. Bago matigil ang mga Agent sa paggawa ng mga halusinasyon, hindi dapat silang magkaroon ng walang pagmamasid na pag-access sa pera ng mga user.

Naniniwala kami na ang bottom-up argument ay ang pinakamakapangyarihang framework para sa mga mangyayari sa susunod. Ang crypto ecosystem ay napanalunan na ang micropayments. Habang tumataas ang trading volume at lumalago ang trust infrastructure, mas malalaking transaksyon ang lalabas sa chain. Ang tanong ay hindi kung makakapag-expand ba ang machine-native payments, kundi kung gaano kalake ang makakasabay ang trust layer sa settlement layer.

Ang artikulong ito ay isang buod ng mga pangunahing natuklasan. Ang kompletong ulat ay nagtataglay ng malalim na pag-aaral ng data, kabilang ang pagsusuri sa arkitektura ng protokolo, mga insigh mula sa mga pakikipanayam sa Coinbase at Tempo, pagmomodelo ng ekonomiya ng transaksyon, at ang landas ng regulasyon.