Pinagmulan: Coinbase
Ikinompila ni Felix, PANews
Ang Coinbase Institutional at ang Glassnode ay naglabas ng ikalawang kwarter ng 2026 na ulat na “Charting Crypto”, kung saan sinabi na ang pananaw sa merkado ng cryptocurrency sa ikalawang kwarter ng 2026 ay neutral dahil sa patuloy at mataas na kahalintulad na geopolitical landscape.
Nilikha ng PANews ang mga pangunahing punto ng ulat, sumusunod ang detalye ng nilalaman.
Patuloy at napakasigla ang kasalukuyang geopolitical landscape, na nagiging sanhi ng kawalan ng tiyak sa paggawa ng mga desisyon sa maikling panahon. Kaya, sa report, inirerekomenda na gamitin ang isang estratehiya na may balanseng panganib at kikitain sa kasalukuyang kalagayan. Ang mga financial markets ay pangunahing dinudulot ng mga makroekonomikong pangyayari at mga pinakabagong pag-unlad sa Middle East, na patuloy na nagbabago. Bagaman ang huling epekto ng konflikto sa pandaigdigang ekonomiya ay hindi pa malinaw, inilabas ng International Monetary Fund (IMF) ang isang pahayag na bumaba sa kanilang paghuhula para sa pandaigdigang GDP growth mula sa 3.4% patungo sa 3.1%, na may kondisyon na “ang trato at sakop ng konflikto ay mananatiling limitado.” Gayunpaman, hinulaan ng Oxford Economics na ang gravidad ng pagkabawas sa suplay ng langis ay maaaring magdulot ng pagbaba sa pandaigdigang GDP growth hanggang sa 1.4% noong 2026, dahil sa “pagkabagsak ng Estados Unidos at karamihan sa mga pangunahing ekonomiya ng Europe.”
Ang cryptocurrency market ay mayroon pa ring ilang mahahalagang espesyal na salik, tulad ng pag-unlad ng regulasyon at ang pag-usbong ng AI. Ngunit mas maliit ang kahalagahan ng mga salik na ito kumpara sa mas malawak na kawalan ng katiyakan, na nagiging mahirap maunawaan ng mga participant sa market. Ang ulat ay may kaunting pag-asa na ang macroeconomic situation ay naging positibo, na maaaring makatulong sa maraming cryptocurrency na makamit ang bottom at muling umangat sa maikling panahon, at muling mabuhay sa huling bahagi ng kwarter. Sa katotohanan, ang teknikal na mga indikador para sa cryptocurrency at stock market ay naging positibo, ngunit ito ay nakasalalay pa rin kung makakamit ng Iran ang isang kasunduan.
Bukod sa geopolitika, kinabuksan ng Spring Meeting ng International Monetary Fund (IMF) ang isang grupo ng mga ministro ng pondo at mga pangulo ng sentral na banko upang talakayin ang posibleng sistemikong panganib na dulot ng bagong ipinakilala ni Anthropic na Mythos AI model. Ayon sa ulat, ang kakayahan ng modelo na gamitin ang mga security vulnerability ay maaaring magdulot ng epekto sa mga susunod na merkado.
Sambil noon, inaasahan ng ulat na may dalawang loob na salik sa larangan ng cryptocurrency na dapat tandaan sa medyo maikling at gitnang panahon. Ang una ay ang pag-unlad ng CLARITY Act, at ang pangalawa ay ang pag-unlad ng post-quantum cryptography.
Mahalagang banggitin na ang ulat ay nagpapahiwatig na ang ganap na pagtatapos ng konflikto sa Middle East, kasama ang pagbaba ng presyo ng langis at pagkabawas ng inflasyon, ay maaaring makatulong sa pagpapalakas ng mga risk asset. Ang positibong pag-unlad sa mga isyu ng regulasyon ay maaari ring magpalakas ng interes sa cryptocurrency. Sa kabilang banda, kung lalawak ang konflikto at tataas pa ang presyo ng langis, maaaring masira ang tiwala ng mga investor at pigilan ang paglago ng ekonomiya sa buong mundo, dahil tumataas ang panganib ng global economic recession.
Global Investor Survey
Noong panahon mula Marso 16 hanggang Abril 7, 2026, isinagawa ang isang pag-aaral sa 91 na global na investor (29 na institutional investor at 62 na non-institutional investor) upang maunawaan ang kanilang pananaw tungkol sa mga trend ng cryptocurrency market, industry positioning, risk management, at iba pang aspeto.
Ayon sa pag-aaral, noong katapusan ng unang kuartal, ang pananaw ng mga investor ay umalis nang malinaw patungo sa bearish view sa dulo ng siklo. Kasalukuyan, humigit-kumulang 82% ng mga institusyonal na investor at 70% ng mga di-institusyonal na investor ay naniniwala na ang merkado ay nasa bear market (pagbaba) o dulo ng bear market, na mas mataas kaysa sa 31% at 36% noong Disyembre 2025.
Ngunit nananatili ang paniniwala ng mga investor na sobrang mababa ang presyo ng Bitcoin. Tatlo sa apat na mga institusyonal na investor (75%) at halos tatlo sa limang mga di-institusyonal na investor (61%) ay naniniwala na mababa ang presyo ng Bitcoin, na kasing-bigat lamang ng pagbabago mula sa Disyembre ng nakaraan; samantalang tanging 7% ng mga institusyonal na investor at 11% ng mga di-institusyonal na investor ang naniniwala na sobra ang presyo ng Bitcoin.
Bukod dito, ang mga inaasahang pagkilos sa dominasyon ng Bitcoin ay naging “estado ng katatagan”. Ang proporsyon ng mga institusyonal na investor na umaasa sa pagtaas ng dominasyon ng Bitcoin ay bumaba mula sa 40% hanggang 25%, habang ang karamihan sa mga institusyonal na investor (54%) ay ngayon ay umaasa na mananatili sa kasalukuyang antas ang dominasyon (higit sa dating 44%), habang may 21% ng mga institusyonal na investor ang umaasa na bababa ang dominasyon.
Market Overview
Dahil sa malawakang pagbebenta, bumaba ang kabuuang halaga ng cryptocurrency (hindi kasama ang stablecoin) ng humigit-kumulang 18% sa unang kuartal ng 2026. Mahalagang tandaan na ang kabuuang suplay ng stablecoin noong panahong iyon ay tumataas mula sa $308 bilyon hanggang sa $318 bilyon, na nagpapakita na ang ilang mga seller ay maaaring pumili na manatili sa loob ng cryptocurrency ecosystem habang naghihintay na mabawasan ang pagkakaroon ng pagbabago sa merkado.
Sa paningin ng kaukulang pagkakaugnay sa mga makro na ari-arian, sa ikalawang kuartal ng 2025, ang araw-araw na kita ng Bitcoin ay may kaukulang pagkakaugnay na 0.58 sa kita ng mga aktibo sa Estados Unidos (na kinakatawan ng S&P 500 Index), na nangangahulugan na bagaman may ilang pagkakaiba sa mga indikador ng absoluto, ang kaukulang pagkakaugnay ay may kahalagahang istatistikal.
Samantala, nakapagdulot ng pagkabigo sa karamihan ng mga participant sa cryptocurrency market ang maliit na korelasyon sa pagitan ng Bitcoin at ginto, dahil ang ginto ay naging isa sa pinakamahusay na nag-performance na assets noong 2025.
Matrix ng korelasyon ng cryptocurrency at macro assets
Bitcoin
Kabuuang halaga ng open interest sa mga opsyon ng Bitcoin ay tumataas ng maliit na 2.4% (kumpara sa katapusan ng ikaapat na kuartal ng 2025), habang ang open interest sa perpetual contracts ay nagpakita ng mas malakas na pagbabalik, na tumataas ng humigit-kumulang 8.6%. Ang huli ay nagpapakita na maaaring umuunlad muli ang istruktura ng merkado ng Bitcoin pagkatapos ng pangyayari ng deleveraging noong Oktubre 10, 2025.
Ang Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ay ang pagkakaiba sa pagitan ng relative unrealized profit at relative unrealized loss. Ang mga interval na ito ay naglalayong ipakita ang damdamin ng iba’t ibang investor.
Batay sa NUPL indicator, pagkatapos ng sell-off noong Pebrero, ang emosyon ng mga investor ay nagbago mula sa pagkabalisa patungo sa takot, at nanatili sa ganitong estado hanggang sa huli ng Q1 2026. Lalo na sa simula ng konflikto sa Iran, nanatili ito sa ganitong emosyon. Sa nakaraang panahon, tila lumabas ang indicator sa optimism zone noong Abril, ngunit patuloy na malaki ang epekto ng mga balita.
Bumaba ng 37% ang supply ng Bitcoin na nakatrabaho sa loob ng nakaraang tatlong buwan sa unang quarter ng 2026, habang tumataas ang bahagi ng supply na hindi nakatrabaho nang higit sa isang taon ng 1%, na nagpapakita na maaaring naalis ang ilang mga spekulatibong trader mula sa merkado.
Nagpapakita ang sumusunod na larawan ng porsyento ng kabuuang suplay ng Bitcoin na nasa estado ng pagkakaroon ng kita, kasama ang dalawang estadistikal na interval na itinakda sa +1 at -1 standard deviation. Ang mga interval na ito ay kumakatawan sa mahahalagang alerto at akumulasyon zone. Kasalukuyang nagpapakita ang indikator na nasa akumulasyon zone ang Bitcoin, na nagpapatibay sa positibong teknikal na anyo para sa ikalawang kuartal ng 2026.
Ang sumusunod na chart ay nagkukumpara sa bilang ng Bitcoin na supply na hindi nagtrabaho sa loob ng isang taon o higit pa, at ang Bitcoin na supply na aktibo sa pagtinda sa loob ng huling tatlong buwan. Sa Q1 2026, bumaba ang supply ng Bitcoin na nagtrabaho sa loob ng huling tatlong buwan ng 37%, habang tumataas ang bahagi ng supply na hindi nagtrabaho sa loob ng isang taon o higit pa ng 1%, na nagpapakita na posibleng nalikuan ang ilang pure speculator mula sa merkado.
Nagpapakita ang tsart sa ibaba ng net change sa pagkakaroon ng mga tagapagtaguyod na mahaba (batay sa threshold ng 155 araw o higit pa) kumpara sa net change sa pagkakaroon sa mga exchange. Ipinapalagay ng ulat na ang pagkakatulad ng dalawang puntos na ito — kung saan parehong tumataas ang pagkakaroon ng mga tagapagtaguyod na mahaba at ang net holding sa exchange — ay maaaring magpaliwat sa totoong oras ng pagkuha ng kita.
Ang mga panahon na nakahighlight sa berde sa larawan ay nagpapakita na ang dami ng mga tagapagtaguyod ng matagal na panahon ay tumataas habang ang dami sa mga exchange ay bumababa, na nagpapahiwatig na ang mga token ay umalis sa mga exchange at nagpapataas ng posibilidad na mas gusto ng mga tagapagtaguyod ng matagal na panahon na akumulat kaysa magbahagi sa panahong iyon.
Ethereum
Sa pagbaba noong unang bahagi ng Pebrero 2026, bumaba ang NUPL sa pahinga ng “pagtatali” at nanatili sa antas na iyon sa karamihan ng unang quarter ng 2026, ngunit simula sa unang bahagi ng Abril, ang emosyon ng merkado ay nagsimulang lumipat sa pahinga ng “pag-asa”.
Sa unang kuartal ng 2026, tumataas ang bahagi ng ETH na hindi nagbago sa loob ng isang taon o higit pa ng 1%, habang bumaba ang bahagi na nagbago sa loob ng nakaraang tatlong buwan ng 38%, na nagpapakita na maaaring nalikuan ng merkado ang maraming pure na speculator.
Kaugnay na pagbabasa: Pag-aaral ng bahagi ng merkado ng cryptocurrency sa Q1 2026