Ipinagkait ng Coinbase ang mga reklamo tungkol sa panganib ng stablecoin, na binabanggit ang CLARITY Act

Pinipigil ng Coinbase ang mga alegasyon na ang mga stablecoin ay nagdudulot ng panganib sa ekonomiya dahil sila ay ‘pribadong’ pera.

Para kay Paul Grewal, pangunahing abogado ng Coinbase, ang mga regulasyon ay maaaring tugunan ang mga pag-aalala na ito. Binanggit niya,

Ang pera na 'pribado' ay hindi mas mas mataas ang panganib kaysa sa pribadong pangkalusugan, seguridad, o transportasyon. Ito ay kung paano mo pinapamahalaan ang panganib, kasama ang pag-access at pagmamasid, na mahalaga. Pinopromote ng CLARITY ang lahat ng ito.

AD

Sumagot ang Grewal sa isang ulat ng Wall Street Journal na naglalarawan ng mga stablecoin bilang mga panganib na taya na maaaring magdulot ng pagkabigo sa tradisyonal na mga sistema ng pananalapi. Kung gayon, kahit si Federal Reserve Governor Michael Barr ay may katulad na mga pag-aalala sa nakaraan.

Hanggang sa ngayon, ang pinakamalaking isyu ay ang pampalakas na katatagan sa kaso ng mga pangyayaring tulad ng bank run sa mga pangunahing stablecoin tulad ng USDC, dahil maraming gumagamit ang pumipili ng pagbabayad nang sabay-sabay.

Dahil suportado sila ng mga maikling panahon na U.S. Treasury bonds, ang kawalan ng katatagan ay maaaring magdulot ng epekto sa mga kaugnay na tradisyonal na institusyon. Gayunpaman, ang GENIUS Act, ang batas tungkol sa stablecoin, ay naglalayong tugunan ang mga isyung ito sa pamamagitan ng mahigpit na pagmamonitor sa mga kagawaran ng kapital, mga asset sa reserve, at mga liquidity buffers.

Ang isa pang panganib ay ang posibleng pagtakas ng mga deposito sa bangko na maaaring magbaba sa kakayahan ng mga komunidad na bangko na mag-lend sa mga maliit at katamtamang negosyo. Muli, ang problema na ito ay bahagyang nalutas sa pamamagitan ng deal sa yield ng stablecoin sa mas malawak na batas sa istruktura ng crypto, ang CLARITY Act.

Gayunpaman, ang suporta ng White House sa stablecoin ay hindi maaaring makamit ang kanyang pangunahing layunin ng hegemonya ng dolyar ng Estados Unidos.

Lalo na, ang White House ay aktibong pinopromote ang mga stablecoin, habang binibigyang-diin ang kanilang potensyal na magbawas sa pambansang utang sa pamamagitan ng paglikha ng bagong demand para sa mga Treasury bonds.

Ang mga tagapaglabas ng stablecoin ay kasalukuyang may hawak na halos $200 bilyon na halaga ng Treasury bonds, na may Tether ang nangunguna. Gayunpaman, mas maliit ito kaysa sa 1% ng kabuuang merkado ng Treasury. Isang bagong ulat ng Bloomberg report ay nagtala na ang mga stablecoin ay maaaring hindi sapat upang siguraduhin ang dominasyon ng dolyar ng Amerika bilang pandaigdigang pambansang pera.

Josh Lipsky, pangulo ng internasyonal na ekonomiya sa Atlantic Council, ay sabi sa Bloomberg na,

Walang anuman ang mga stablecoin na maaaring gawin na makakarating sa mga pundasyon ng dolyar, na ang pagkakatiwala, mga proseso ng pampublikong pondo, batas, at kalayaan ng mga awtoridad sa pera.

Dagdag pa rito, ang mga pagkakataon ni Pangulong Donald Trump na mag-impluwensya sa Fed ay nakakuha ng balita noong nakaraang taon. Ito ay nagdulot ng pagbaba ng halaga ng dolyar ng Estados Unidos, na sinusukat gamit ang U.S. Dollar Index, sa pinakamababang antas sa limang taon.

• Ipinagkalaban ni Coinbase’s Paul Grewal ang mga klaim na maaaring magbanta sa katatagan ng tradisyonal na mga pamilihan sa pananalapi ang mga stablecoin.
• Gayunpaman, maaaring mawala ng katayuan nito bilang pandaigdigang pambansang pera ang dolyar dahil sa kakulangan ng tiwala at politikal na pag-intervensyon ng mga institusyon nito, tulad ng Fed.