Ang CME Group ay naglalabas ng mga futures sa volatility ng bitcoin batay sa index na BVX, upang lumikha ng isang "panic index" para sa bitcoin na katulad ng S&P 500 VIX index.
Ang produkto ay nasa paghihintay sa huling pagtitiyak mula sa U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ito ay magiging epektibong gumawa ng unang reguladong Bitcoin “panic index,” katulad ng VIX index sa mga pang-Amerikanong stock.
Ang mga bagong kontrato ay batay sa CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX)—isang 30-araw na index na gumagamit ng data mula sa CME options upang sukatin ang inaasahang volatility ng mga pangunahing digital asset.
Sa pagkakaiba sa tradisyonal na paraan, sa tradisyonal na pagtinda, ang mga investor ay nagbabanta sa direksyon ng presyo; ngunit ang BVI futures ay nagpapahintulot sa direkta na pagtinda sa inaasahang paggalaw ng presyo, anuman ang direksyon ng merkado—tumaas o bumaba.
Hinahanap ng Wall Street ang pagprotekta, hindi lamang ang panganib
Ang paglunsad ng produkto ay nangyari sa isang mahalagang panahon sa cryptocurrency market. Ilang araw ang nakalipas, tumama ang halaga ng mga spot Bitcoin ETF sa Estados Unidos sa higit sa $10 bilyon—na nagpapakita na ang pag-invest ng mga institusyonal na investor sa Bitcoin ay nasa antas na katumbas ng mga tradisyonal na asset.
Gayunpaman, ito ay nagdala ng isang bagong hamon sa pondo: kung paano magprotekta sa sarili laban sa pagbaba ng merkado nang hindi nagbebenta ng tunay na bitcoin position.
Ang Chicago Mercantile Exchange (CME) ay direktang nakikita ang malaking pagkakataon dito. Ang mga bago pang futures sa volatility ay magpapahintulot sa mga institusyonal na investor na mag-hedge laban sa pagsikat ng volatility—isang sitwasyon na karaniwang kasama ng biglaang pagbaba ng presyo ng mga asset.
Ayon kay David Schlageter, ang produkto ng Morgan Stanley ay magiging “key tool” sa pagpapahalaga ng panganib sa mga portfolio ng institutional cryptocurrency investment.
Mayroon na rin ang Bitcoin sariling “VIX” index
Ang pamilihan ay nagsimulang direktang ihambing ang BVX index sa VIX index na ginagamit sa mga stocks ng Amerika.
Kaugnay ng VIX Index, ang bagong “Bitcoin Volatility Benchmark” ay hindi magmamasuri ng presyo ng asset mismo, kundi ang paghuhula ng merkado sa mga hinaharap na galaw at presyon.
Ang index na ito ay mag-a-update sa bawat segundo habang nasa trading session, batay sa mga transaksyon ng Bitcoin options sa Chicago Mercantile Exchange (CME). Ito ay nagbibigay ng mas tiyak na real-time na tool para sa pag-e-evaluate ng panganib para sa mga institusyonal na investor.
Ayon kay Sui Zhong, ang paglunsad ng CF Benchmark BVX ay maaaring magkaroon ng kahalagahan sa cryptocurrency market na katumbas ng paglunsad ng Bitcoin Reference Rate ng Chicago Mercantile Exchange maraming taon na ang nakalipas—ang index na iyon ay nagbigay-daan sa spot Bitcoin ETF.
Ang Chicago Mercantile Exchange ay nagpapabilis sa proseso ng institusyonalisasyon ng cryptocurrency market
Ang bagong BVI futures ay bahagi ng mas malawak na estratehiya ng CME upang gawing buong bahagi ng global na financial markets ang mga crypto derivatives.
Handa na ang exchange na lumipat patungo sa halos 24-oras na pag-trade ng cryptocurrency sa pamamagitan ng platform ng CME Globex—ang hakbang na ito ay naglalayong gawing mas malapit ang merkado ng Bitcoin sa mga istandard ng S&P 500, treasury, at mga derivative ng foreign exchange.
Ang mga kontratong ito ay maaayos sa pagsasagawa ng pera, na nangangahulugan na hindi magiging pagpapadala ng Bitcoin. Ang mga investor ay magiging magtrabaho lamang batay sa inaasahang volatility ng Bitcoin.
Para sa institutional market, ito ay isang malaking pagbabago. Nangunguna, ang Bitcoin ay pangunahing itinuturing na isang spekulatibong asset. Kasunod ng pagkakaroon ng volatility futures, ito ay nagsimulang magpakita ng mga katangian ng isang matatag na financial instrument, na may maayos na infrastructure para sa hedging, risk management, at liquidity ng derivatives.
Sa madaling salita, ang Wall Street ay hindi na lamang bumibili ng Bitcoin—nagsisimula itong bumuo ng isang sistema ng pagsasalapi na umiiral na sa tradisyonal na merkado sa loob ng ilang dekada.