Ang CME Group, ang pinakamalaking tradisyonal na futures exchange sa mundo, ay nagsampa ng federal lawsuit laban sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ayon sa opisyal na pahayag. Ang legal na aksyon na ito ay tumututol sa kamakailang pagtitiyak ng CFTC sa mga crypto perpetual futures contract ng kanilang kalaban, at nag-uutos na ang regulator ay lumabas sa kanilang awtoridad ayon sa Commodity Exchange Act.
- CME Group, isang malaking pangkat sa tradisyonal na finansya, ay nagfile ng kaso laban sa CFTC sa federal court.
- Ang kasong ito ay direktang tumutok sa pagpapayag ng CFTC sa mga bagong crypto perpetual futures contracts mula sa mga katunggaling platform.
- Sinisigla ng CME Group na ang desisyon ng CFTC na pahintulutan ang mga perpetual contract na ito ay lumalabag sa Commodity Exchange Act at sa mga sariling regulatoryong gabay nito.
Ang kasong ipinagkaloob noong recent, ay nagpapakita ng malaking pagkakaibahan sa istruktura ng merkado sa pagitan ng mga itinatag na institusyong pinansyal at mga bagong crypto-native na derivative platform. Maaari mong basahin ang mga detalye sa filing. Sa kanyang core, ang pagkakaibahan ay nakatuon kung may legal na awtoridad ba ang CFTC upang matiyak ang mga perpetual contract, na kilala dahil sa kakulangan ng fixed expiration date – isang pangunahing katangian ng tradisyonal na futures products.
Pagsubok sa Mga Hangganan ng Paggabay
Ang CME Group ay nagpapahiwatig na ang pagtanggap ng CFTC sa mga perpetual futures contract na regulado ng kompetitor ay lumampas sa legal na limitasyon ng ahensya. Ang kumpanya ay nagsasabing habang pinapayagan ang mga produktong ito, ang CFTC ay gumawa ng pagkilos na labas sa mga batas na itinakda ng Commodity Exchange Act.
Ang klaim na ito ay nagmumungkahi ng isang pangunahing pagkakaiba ng opinyon tungkol sa paano magamit ang Commodity Exchange Act sa mga inobatibong crypto derivative. Naniniwala ang CME Group na binalangkas ng desisyon ang sariling regulatoryong gabay at umiiral na statutorilyong limitasyon ng CFTC, na nagtatapos sa mga tanong tungkol sa konsistensya sa pagpapatupad ng mga regulasyong pampinansya.
Ang Perpetual Futures Dispute
Ang core ng legal na laban na ito ay nasa kalikasan ng mga perpetual futures contracts mismo. Sa pagkakaiba sa tradisyonal na futures, na may tiyak na petsa ng pag-settle, pinapahintulutan ng perpetuals ang mga trader na panatilihin ang kanilang position nang walang katapusan, habang ang funding rate ang nagpapahalaga sa pagkakasundo ng presyo sa underlying asset.
Lumalaban ang kaso ng CME Group sa kakulangan ng nakatakdang expiration date, na nagpapahiwatig na ito ay labas sa pinapayagan ng Commodity Exchange Act para sa mga reguladong derivative. Ang hamong ito ay pinapaghahambing ang itinatag na financial framework, na kinakatawan ng CME Group, laban sa mga bago at crypto-native na istruktura na ipinapakita ng mga bagong platform ng derivative na kasalukuyang nasa ilalim ng pagsasayaw ng CFTC.
Ano ang ibig sabihin nito para sa istruktura ng merkado
Ang resulta ng kasong ito ay maaaring malaki ang pagbabago sa istruktura ng merkado para sa mga reguladong crypto derivative sa Estados Unidos. Ang isang desisyon na suporta sa CME Group ay maaaring pilitin ang CFTC na muli pang-isipin ang kanilang pagkakaroon ng pagpapahintulot sa mga bago at inobatibong crypto produkto, lalo na ang mga ito na nagkakaiba sa tradisyonal na istruktura ng financial contract.
Sa kabilang banda, kung mananatili ang pagsang-ayon ng CFTC, ito ay maaaring magtatag ng isang prekyento kung paano regulahin ang perpetual futures, na posibleng magbubukas daan para sa mas iba’t ibang mga crypto derivative na pagkakataon sa ilalim ng awtoridad nito. Ang legal na laban na ito ay nagtatanghal ng isang mahalagang sandali kung paano nag-uugnay ang tradisyonal at decentralized finance sa loob ng sistemang regulahoryo ng Estados Unidos.
Ang Daan Paunlì
Ang legal na proseso para sa kasong ito ay nasa mga maagap na yugto pa. Wala pang final na desisyon ng korte, ibig sabihin ay sasaliksikin nang buong detalye sa federal court ang mga argumento ng CME Group at ang CFTC.
Ipapakita ng kaso na ito ang patuloy na tensyon habang ang mga regulador ay nag-aadapt ng umiiral na batas sa isang mabilis na umuunlad na larangan ng pagsasapalaran na dinudulot ng inobasyon sa cryptocurrency. Ang mga desisyon na gagawin sa kaso na ito ay malamang na magdudulot ng matagalang epekto sa hinaharap ng reguladong crypto trading sa US.
Isinulat ng News Desk at in-edit ni Samuel Rae.
Batay sa artikulong ito sa mga legal na paglalathala at analisis na ibinahagi ng CME Group. sa CME Group Court Filing