Ipapakita ng CME FedWatch ang 94% na posibilidad na mananatili ang mga rate ng Fed sa Marso

KuCoin

Ang CME FedWatch Tool ay nagbibigay ng real-time na sukat ng mga inaasahan ng merkado para sa mga desisyon ng Federal Open Market Committee (FOMC). Ito ay kalkulahin ang mga probabilidad sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga presyo ng 30-Day Fed Funds futures contracts na nakabebenta sa Chicago Mercantile Exchange. Bilang resulta, ang tool na ito ay nagsisilbing kritikal na barometer para sa damdamin ng mga investor tungkol sa patakaran ng pambansang pera ng Estados Unidos. Ang kasalukuyang data ay nagpapakita ng malaking pagbabago mula sa mga nakaraang pagtataya. Tiyak na, ang probabilidad na panatilihin ng Fed ang kasalukuyang target range ng federal funds rate ay nasa 94.1%. Sa kabilang banda, ang market-implied na probabilidad ng pagbaba ng rate ng 25-basis-point ay bumagsak lamang sa 5.9%.

Ito ay nagpapakita ng malalim na pagbabawas mula sa ilang araw na ang nakalipas. Bago ang ulat sa paggawa noong Enero, ang mga trader ay nagbigay ng 78.3% na posibilidad sa pagpapanatili ng rate. Kaya, ang mga nakalipas na datos ay nagtulak sa isang mabilis at malaking pagbabago sa presyo ng panganib. Mabilis na kinuha ng mga tagapag-ugnay sa merkado ang mga bagong impormasyon, nagpapakita ng dinamikong kalikasan ng modernong pagbibilang ng pagsasalba. Ang pagbabawas na ito ay nagpapakita ng sensitibidad ng mga inaasahang patakaran sa pera sa mga mahahalagang ekonomikong indikador.

Ang katalisya para sa nakakagulat na pagbabagong ito ay walang duda ang pagsusuri ng sitwasyon sa paggawa noong Enero mula sa U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS). Ipinakalabas noong unang Biyernes ng Pebrero, ang ulat ay nagbigay ng mga numero na lubos na lumampas sa mga pangkalahatang tantiya. Kumita ng 130,000 position ang non-farm payrolls, halos dalawang beses ang tantiya ng merkado na 66,000. Samantala, bumaba ang antas ng kawalan ng trabaho sa 4.3%, kaunting mas mabuti kaysa sa inaasahan na 4.4%.

Ang mga numero na ito ay may malaking timbang sa dual mandate ng Federal Reserve, na naglalayon sa maksimong pagkakaroon ng trabaho at matatag na presyo. Ang mas malakas na merkado ng paggawa ay nagbabawas sa agwat na presyon sa mga patakaran upang mapabilis ang ekonomiya sa pamamagitan ng mas mababang rate. Ang data ay nagpapakita ng katatagan ng ekonomiya, posibleng nagbibigay ng higit pang kaluwagan sa FOMC upang masuri ang mga trend ng inflasyon bago gawin ang kanilang susunod na hakbang. Malapit na sinusubaybayan ng mga analista ang mga ulat na ito dahil nagbibigay ito ng konkretong ebidensya tungkol sa piling kalusugan ng ekonomiya ng Estados Unidos.

• Non-Farm Payrolls: Dagdag ng 130,000 mga trabaho kumpara sa hinulaang 66,000.
• Antas ng Kawalan ng Trabaho: Bumaba sa 4.3% kumpara sa inaasahang 4.4%.
• Pangunahing epekto: Nabawasan ang pagkakaroon ng kahit anong urgensiya para sa pagbaba ng taripa sa malapit na panahon.

Eksperto na Pagsusuri sa Kalkuladong Pagpapahinga ng Fed

Ang mga eksperto sa patakaran sa pera ay nagteklar na ang posibleng desisyon ng Fed ay nagpapakita ng isang pagkakabatay sa datos. “Laging ipinapahayag ng Fed na ang kanilang mga desisyon ay gagabay ng mga dumadating na ekonomikong datos,” ayon sa isang dating ekonomista ng Federal Reserve. “Ang ulat sa paggawa noong Enero ay nagbibigay ng malinaw na signal na ang merkado ng paggawa ay patuloy na mahigpit, na nagbibigay sa Komite ng dahilan na hintayin ang higit pang impormasyon, lalo na tungkol sa implasyon, bago baguhin ang patakaran.” Ang pananaw na ito ay tumutugma sa mga pinakabagong minuta ng FOMC, na nagpapahalaga sa pagiging mapagpaumanhin at ang maingat na pagtataya sa mga panganib.

Ang timeline na nagtatapos sa pagpupulong noong Marso 17-18 ay naging kritikal na. Ang mga patakaran ay magiging masusing pagsusuri sa karagdagang paglabas ng datos, kabilang ang Consumer Price Index (CPI) at Producer Price Index (PPI) na mga ulat, kasama ang mga numero ng mga benta sa detalye. Bawat set ng datos ay magpapatibay o magbabanta sa kasalukuyang pagkakasundo ng merkado na nakabatay sa malakas na pagtrabaho. Sa kasaysayan, pinipili ng Fed na iwasan ang pagpapalito sa mga merkado, na nagpapahiwatig na ang mataas na posibilidad na ipinapakita ng CME FedWatch ay isang malamang na resulta kung walang ibang makapagbabago na paglabas ng datos.

Ang epekto ng desisyon na panatiliin ang parehong rate ay umabot sa malalayong lugar kaysa sa trading floor. Para sa mga konsyumer, ito ay nangangahulugan na ang mga rate ng mortgage at gastos sa loan ay malamang na manatili sa kasalukuyang antas sa malapit na panahon. Para sa mga negosyo, ito ay nagbibigay ng matatag na backdrop para sa pagpaplano ng kapital na pag-invest. Bukod dito, madalas na lumalakas ang dolyar ng Estados Unidos sa mga inaasahang mas mataas na rate sa mahabang panahon, na nakakaapekto sa internasyonal na kalakalan at global na paggalaw ng kapital.

Maaari naming ihambing ang kasalukuyang mga inaasahan sa mga resulta ng kamakailang pagpupulong ng FOMC:

Ang umuunlad na kuwento na ito ay nagpapakita ng ugnayan ng mga datos sa ekonomiya, patakaran ng sentral na banko, at pagpapresyo sa mga financial market. Ang CME FedWatch Tool ay epektibong sinasynthesize ang mga puwersang ito sa isang solong, probabilistiko na pagbibilang na sinusubaybayan ng milyun-milyon na mga investor. Ang kasalukuyang pagbasa nito ay nagmumungkahi na ang isang panahon ng katatagan sa patakaran sa pera ang base case, ngunit tulad lagi, ang pananaw na ito ay nakadepende sa susunod na mahalagang punto ng datos.

Ang CME FedWatch Tool ay nagtataya ng halos siguradong pagkakataon na mananatili ang Federal Reserve sa antas ng interes sa kanilang pagpupulong sa Marso. Ang pag-asa na ito ay direktang nagmumula sa mas malakas kaysa sa inaasahan na ulat sa trabaho noong Enero, na nagpalakas ng mga agos na pag-aalala tungkol sa kahinaan ng ekonomiya. Ang pagbabago ng probabilidad ng tool mula sa 78.3% patungo sa 94.1% ay nagpapakita kung gaano kalakas ang mga pamilihan sa pananalapi na kinokonsidera at ipinapresyo ang mga bagong impormasyon. Ang lahat ng paningin ay magpapanatili sa mga darating na datos tungkol sa inflasyon at paggasta habang malapit na ang pagpupulong ng FOMC noong Marso 17-18, habang ang CME FedWatch ay nagbibigay ng tuloy-tuloy at mahalagang pulso sa damdamin ng pamilihan tungkol sa patakaran sa pera ng Estados Unidos.

Q1: Ano ang CME FedWatch Tool?
Ang CME FedWatch Tool ay isang kasangkapan sa analitika ng merkado na kalkulahin ang mga nakapag-implikasyon na posibilidad ng mga darating na desisyon sa interes ng Federal Reserve. Gumagamit ito ng mga presyo ng 30-Day Fed Funds futures contracts na nakabebenta sa Chicago Mercantile Exchange upang masukat ang mga inaasahan ng mga trader.

Q2: Bakit tumaas nang malaki ang posibilidad ng pagpapanatili ng taripa?
Lumakas ang posibilidad mula sa 78.3% patungo sa 94.1% pangunahin dahil sa paglabas ng malakas na ulat ng trabaho ng Estados Unidos sa Enero. Ipinaliwanag ng ulat na mas mataas ang paglikha ng trabaho at mas mababa ang antas ng kawalan ng trabaho kaysa sa inaasahan, na nagbawas sa pinaniniwalaang pangangailangan ng Fed na bawasan ang mga rate upang suportahan ang ekonomiya.

Q3: Ano ang dual mandate ng Federal Reserve?
Ang dual mandate ng Federal Reserve, itinakda ng Kongreso, ay upang palakasin ang pinakamataas na pagkakaroon ng trabaho at pagkakaroon ng katatagan sa presyo (karaniwang ipinapaliwanag bilang mababang at matatag na inflasyon). Ang mga desisyon sa interes na rate nito ay naglalayong balansihin ang dalawang layuning ito.

Q4: Kailan ang susunod na pagpupulong ng FOMC, at kailan ipapahayag ang desisyon?
Ang susunod na pagpupulong ng Federal Open Market Committee ay iskedyul noong Marso 17-18, 2025. Ang desisyon sa patakaran at isang pahayag ay karaniwang inilalabas sa 2:00 p.m. Eastern Time sa huling araw ng pagpupulong, sumunod sa isang press conference ng Punong Fed.

Q5: Maaari bang magbago ang pag-asa na ito bago ang pagpupulong noong Marso?
Oo, ang mga inaasahang pamilihan ay likido. Ang probabilidad na ipinapakita ng CME FedWatch Tool ay maaaring at magiging pagbabago kung ang mga bagong ekonomikong data (tulad ng inflasyon o mga ulat sa mga benta sa detalye) bago ang pagpupulong ay nagpapalit sa pamilihan at nagbabago sa naunawaang pananaw sa ekonomiya.