Gusto ng Rep. Tom Emmer na malaman mo na hindi nagmula sa isang gabi ang CLARITY Act. Ang House Majority Whip at co-chair ng Congressional Crypto Caucus ay ilarawan ang Digital Asset Market Clarity Act of 2025 bilang karaniwang “ikalima o ikasampung iterasyon” ng mga pagkakataon ng Kongreso upang buuin ang isang pambansang regulatoryong framework para sa mga digital asset.
Ano ang tunay na ginagawa ng CLARITY Act
Ang batas, na kilala sa opisyal na pangalan bilang H.R. 3633, ay ipinakilala noong Mayo 29, 2025, ni Chairman ng House Financial Services Committee, Rep. French Hill. Ang pangunahing misyon nito ay simpleng maliit: matukoy kung aling pederal na ahensya ang may awtoridad sa anumang bagay tungkol sa mga digital asset.
Sa kasalukuyan, may pagkakasalungat at minsan ay magkakaibang pananaw ang SEC at ang CFTC sa crypto market. Ang CLARITY Act ay nagtatatak ng malinaw na hangganan sa pagitan ng hawakan ng dalawang ahensya.
Isa sa mas bago at kakaibang probisyon ay isang bagay na tinatawag na “mature blockchain” test. Isa itong balangkas para sa klasipikasyon na idinisenyo upang matukoy kung kailan ang isang digital asset ay maituturing na isang commodity sa halip na isang security. Kapag ang isang network ay nakakatugon sa ilang partikular na antas ng decentralization, ang native token nito ay maaaring ituring bilang isang digital commodity sa halip na isang investment contract na sakop ng pangangasiwa ng SEC.
Ang batas ay nagtataguyod din na ang ilang decentralized network ay maaaring ituring na non-securities, at nagbibigay ng pagkakataon na ang mga non-custodial digital asset provider ay hindi ipapakilala bilang money transmitters. Tinanggihan ni Emmer ang mga alalahanin ng law enforcement tungkol sa prbisyong ito bilang pinapalaki, at ipinahayag ang kanyang kumpiyansa na sapat na tinutugon ng framework ng batas ang mga panganib ng ilegal na pondo nang hindi pinipigilan ang pag-innoBAY.
Ang mahabang daan sa Kongreso
Ipinasa ng Kapulungan ang CLARITY Act noong Hulyo 17, 2025, sa pamamagitan ng bipartisan na boto ng 294-134. Pagkatapos ay inilabas ng Komite sa Pagsasaparita ng Senado ang isang updated na bersyon ng batas noong Mayo 14, 2026, sa pamamagitan ng boto ng 15-9.
Ang pakikilahok ni Emmer ay lumalampas sa isang talaan lamang. Noon ay ipinakilala at muli niyang ipinakilala ang Blockchain Regulatory Certainty Act, na naglalaman ng mga elemento na naging bahagi ng CLARITY Act. Ang katotohanan na isinasaad niya na ang kasalukuyang talaan ay ang ikalimang o ikaanim na bersyon ay nagpapakita ng kalalabasan ng gawain at ang pagtitiyag ng mga tagapagtaguyod nito.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang pagsusuri na “mature blockchain” ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa mga pangunahing layer-1 network at kanilang ecosystem. Kung ang isang blockchain ay makapagpapakita ng sapat na decentralization, maaaring makalikas ang kanyang token sa mas mabigat na mga regulasyon sa securities na dumadaan sa pagsusuri ng SEC. May direkta itong epekto sa paano tinatawag ang mga token sa exchange, paano ito ipinapakita sa retail investors, at paano nila istruktura ang kanilang governance.
Para sa DeFi naman, ang pagbibigay ng pagkakataon sa mga provider na non-custodial ay maaaring magdulot ng malaking pagbabago. Ang pagpapaliwanag na ang pagsusulat o pag-deploy ng non-custodial software ay hindi nagiging dahilan upang ituring kang money transmitter ay magtatanggal ng malaking epekto ng pagkakabawas sa mga developer sa Amerika.
Sa kabila nito, kailangan pa ng pagsang-ayon ng buong Senado ang batas, at ang pagkakasundo sa pagitan ng bersyon ng House at Senado ay maaaring magdulot ng pagbabago. Ang pagkakaiba sa margin ng 294-134 ng House at ang boto ng 15-9 ng komite ng Senado ay nagpapakita na ang upper chamber ay magiging mas mahirap na audience, at ang huling bersyon ng batas ay maaaring magkakaiba sa aking pinasadya ng House.