Ang mapagbalewara nitong pag-akyat ng pilak ay nagbabago ng mga merkado ng mga mahalagang metal habang ang mga pagbabago ng investment ay humahantong sa mga batayan, pinapalayo ang mga presyo sa malayo sa mga inaasahan at humihikayat sa Citi na mapagmalaki itong taasan ang kanyang maikling-tanaw forecast sa gitna ng lumalalang mga panganib sa geopolitical at monetary.
Citi Nagsisisigla ng $150 na Pilak Habang Nagiging Ito ‘ Ginto sa Steroids’
Nakaranas ng malakas na pagpapabilis ang interes ng mga mamumuhunan sa mga pandaigdigang merkado ng mahalagang metal. Ibinunyag ng pandaigdigang bangko sa pamumuhunan na si Citi noong Martes na ang mga presyo ng pilak ay tumaas nang malayo sa inaasahan, na nagpapalakas ng malaking pag-upgrade sa kanyang maikling-tanaw na pananaw at nagpapalakas ng kanyang matagal nang mapagpapalaki ng baka posisyon sa metal.
Si Maximilian Layton, Global Head ng Commodity Research sa Citi, nagsabi:
“Narito kami mapagpapalaki ng baka silver pareho ang kumpletong at relatibo sa ginto para sa maraming buwan, at mananatili ito sa susunod na mga linggo. "
Ang kanyang mga komento ay dumating habang ang pilak ay pumasok sa isang yugto ng makasaysayang kagipitan, lumalagpas ng halos 270% sa nakaraang taon upang maabot ang mga pinakamataas na antas malapit sa $117 bawat onsa. Ang parabolic na galaw ay pinangungunahan ng isang matagal nang limang taon na structural na kakulangan sa suplay at agresibong pangangailangan ng retail, lalo na sa Tsina at India.
Ang habang patuloy na nagbibigay ng matibay na antas ng demanda ang industriyal na paggamit na kaugnay sa deployment ng solar at infrastructure ng artificial intelligence, ang kamakailang galaw ng presyo ay nagpapakita ng mas dumaraming epekto ng pagdaloy ng kapital at isang malinaw na short-squeeze mentality. Ang pagbabago na ito ay nagdulot ng pagtaas ng merkado papunta sa malalim na backwardation, nagpapahiwatig ng mapagbawal na paghahanap para sa pisikal na metal at nagpapalakas ng mga kaguluhan sa maikling-tanaw na panahon sa mga merkado ng futures at spot. Inilahad ni Layton ang pag-uugali ng pilak bilang " ginto "na kwadrado" at " ginto sa mga steroids," nagpapakita kung paano ang momentum at posisyon ay lumampas na sa mga traditional valuation anchors.
Basahin pa: Nanlalaoman ni Robert Kiyosaki na Maabot ng Ginto ang $200 Habang Binibili Niya ang Karagdagang Bitcoin
Nagpilit na ang rally na pumatay sa ratio ng ginto-palad kahit na sa ibaba ng 50, na nagpapalakas ng inaasahan na patuloy na mananalo ang palad ginto. Ang pagturo sa mga pinalakas na panganib ng geopolitical at muli nagmumula mga alalahaning tungkol sa kawalang-pagkakaisa ng Federal Reserve na nagpapalakas ng malakas na pagnanais ng pamumuhunan at speculative, sinabi ni Layton:
“Nanatili kaming tactical mapagpapalaki ng baka at itaas ang aming target na presyo sa loob ng 0-3 buwan hanggang $150/oz.
Nagmula ang China bilang pangunahing engine ng pagtaas, kasama ang India at mas malawak na global na partisipasyon ng retail na nagdaragdag ng presyon habang ang mga premium sa Shanghai at India ay tumaas nang malaki kahit na ang mga holdings ng ETF at ang posisyon ng Comex ay bumaba. Pinigil ng mga awtoridad ng Tsina ang mga kondisyon sa pamamagitan ng pag-suspende ng mga bagong subscription sa bansang eksklusibong silver ETF at pagtaas ng mga kinakailangan sa margin sa Shanghai Futures Exchange.
“Hindi namin itinuturing ang mga hakbang na ito bilang sapat upang mapigil ang demand ng investment sa retail,” dagdag ni Layton, na binanggit na ang pag-uugali ng mga sumusunod sa trend ng mga retail investor sa Tsina ay maaaring paunlarin pa ang merkado. Tingnan ito nang mas malalim, ang mga historical relationships ay nagpapahiwatig na ang pagbalik sa dating mababang antas ng ratio ng ginto at pilak ay maaaring magwakas sa presyo na $160–170, habang “ang pagbabalik sa mababang antas matapos ang Bretton Woods noong 1979 na 14x ay magpapahiwatig ng $300 hanggang $350 kada ounce sa isang napakalayong senaryo.”
PAGHAHAN 🧭
- Bakit in-upgrade ng Citi ang kanyang pananaw sa presyo ng pilak sa maikling tagal?
Nagtaas ng kanyang target na 0-3 buwan hanggang $150/oz ang Citi matapos lumusob ang pilak ng ~270% taon-taon dahil sa patuloy na structural na kakulangan sa suplay, agresibong pagpasok ng mga retail, at isang scramble para sa pisikal na metal na pinagmumulan ng short squeeze. - Ano ang mga pangunahing salik na nagmamaneho ng ekstremo na pilak kagipitan at pagtaas ng presyo?
Ang pagtaas ng silver ay binibigyan ng lakas ng isang limang taon global na kakulangan sa suplay, matibay na demand mula sa retail na pinamumunuan ng Tsina at India, at ang momentum ng pagdaloy ng pera na lumampas sa tradisyonal na industrial-demand valuation models. - Paano nakikita ng ginto ang kanyang kumpetisyon ginto mula sa pananaw ng isang puhunan?
Sa ratio ng ginto-palad na bumaba sa ibaba ng 50, inaasahan ng Citi na patuloy na mapapalagpas ng palad ginto, na nagpapakita ng mas mataas na speculative demand, geopolitical risk hedging, at leveraged positioning. - Ano ang mga positibong senaryo ng presyo para sa pilak ayon sa Citi?
Nagmamakaawa ang Citi na ang pagbabalik ng ratio ay makapagpapatunay ng $160-170/oz na pilak, samantalang ang ekstremo at di inaasahang mga kondisyon ay maaaring mag-implikasyon ng mga presyo sa gitna hanggang mataas na $300/oz na antas.