Nabigo muli ang mga inaasahan ng Wall Street sa bitcoin. Binawasan ng Citi ang target na $82,000 para sa bitcoin sa loob ng 12 buwan mula sa $112,000, na nagpapakita ng mas mahinang paghingi ng mga investor, negatibong ETF flows, at mas mabagal na regulasyon sa Estados Unidos.
Hindi ito simpleng pagbabawas sa paunang pagtataya. Ipapakita nito kung gaano karaming bahagi ng institusyonal na Bitcoin thesis ay nakasalalay sa isang input lamang: kung kaya ba ng spot ETF na patuloy na tarikin ang bagong kapital.
Para sa karagdagang detalye, bisitahin ang opisyal na platform ng Reuters.
TL;DR
Binaba ng Citi ang target na presyo ng bitcoin sa $82,000 at binawasan ang pagsasakanya sa Ether sa $2,240. Ayon sa mga ulat, binalik din ng banko ang kanilang inaasahang net inflow ng ETF sa loob ng susunod na 12 buwan sa zero, mula sa dating inaasahan na $10 bilyon. Iyon ang totoong headline para sa mga cryptocurrency market.
Madali pang pag-usapan ang mga target na presyo. Mas mahirap iwasan ang mga ipinapalagay na flow.
Ang pag-launch ng ETF ng bitcoin ay nagbigay sa merkado ng malinaw na kuwento tungkol sa institutional demand. Para sa ilang panahon, tumulong ang kuwentong ito upang suportahan ang mas mataas na presyo at mas malakas na kumpiyansa. Ngunit kapag nagiging negatibo ang mga paggalaw, gumagana ang parehong istruktura sa kabaligtaran. Hindi lamang baba ng mga analista ang mga target na presyo dahil bumaba ang BTC. Bumababa sila nito dahil nagbago ang demand model na nakabatay sa target na presyo.
Iyon ang ipinapakita ng pagbabago ng Citi.
Binabawasan ang tawag ng ETF
Ang pangunahing isyu ay hindi kung maaari pa ang bitcoin na makatrabaho sa itaas ng target ng Citi. Maaari. Ang mga target na presyo ng crypto ay hindi kailanman mga jamin. Mas mahalaga ang punto na ang isa sa mga pinakamalawakang sinusundong channel ng demand sa merkado ay naging mas maliit ang kumpiyansa.
Ang ETF flows ay ginamit bilang tulay sa pagitan ng tradisyonal na portfolio at pagkakaroon ng bitcoin. Kung mahina ang mga flow na ito, kailangan ng merkado na mag-umpisa nang higit sa native crypto demand, corporate treasury buyers, at long-term holders.
Maaari pa ring sapat iyon. Pero ito ang nagiging mas volatile ang daan.
Ang bawas ng Citi ay dumating din sa panahong mas mahigpit na sinusuri ang mga kumpanyang namamahala ng digital asset treasury. Kung mag-alala ang mga mamumuhunan na ang mga bumibili para sa treasury ay maaaring maging mga nagbebenta, lalo pang hihina ang kumpiyansa ng merkado sa institutional accumulation. Hindi naman ito nangangahulugang hindi maiiwasan ang isang alon ng sapilitang pagbebenta, ngunit nagdaragdag ito ng panibagong antas ng pag-iingat.
Bakit Mahalaga Ito Para Sa Mga Trader ng Bitcoin
Para sa mga trader, simple ang mensahe: kailangan ng bitcoin ng bagong katalis o pagkabawas sa mga paggalaw ng ETF.
Maaaring tumulong ang mas malakas na macro backdrop. Maaari rin ang mas malinaw na pataas na batas sa digital na ari-arian ng US, ang pagbabalik ng ETF inflows, o ang pagpapalit muli mula sa mga tagapagmananatili. Walang isa sa mga ito, maaaring magdusa ang merkado na muling ibalik ang parehong momentum nito nang ang demand sa spot ETF ay ang pangunahing kuwento.
Hindi ito nagiging bearish ang $82,000 target ng Citi sa absolute terms. Nananatili pa ito sa itaas ng kasalukuyang presyo. Ngunit isang makabuluhang pagbaba mula sa dating pananaw at nagpapakita na ang mga ekspektasyon ng mga institusyonal ay binabago.
Nakaligtas na ang bitcoin sa maraming pagbaba ng mga paunang pagtataya. Ang tanong ngayon ay kung makakapagpigil ba ang ETF market na maging dahilan kung bakit baba ang mga numero ng mga analista at magsimula na maging dahilan kung bakit itataas nila muli ang kanilang bilang.
Batay sa ulat na ito sa impormasyon mula sa Reuters at mga inihayag na mga taya ng pamilihan ng Citi.
Isinulat ng News Desk at in-edit ni Samuel Rae.