Ipakita ng Circle na muli na may napakakitaan ng sentralisadong kill switch ang “decentralized finance”. Ang tagapaglabas ng USDC ay binloke ang smart contract address sa likod ng pribadong produkto ni Zama na cUSDC sa Ethereum noong Mayo 30, at inihinto ang halos 12.6 milyong USDC sa mga pera ng user.
Ang pagpapahinga ay tila nauugnay sa isang $12.4 milyon na USDC deposito na ginawa noong Mayo 11 mula sa isang wallet na kaugnay sa Overnight Finance, isang proyekto na kasalukuyang nakakaranas ng mga alalahanin tungkol sa rug pull mula sa mga investor nito. Pinagbantayan ng on-chain investigator na si ZachXBT ang koneksyon, at agad na tumugon ang merkado: ang native token ng Zama ay bumagsak nang malaki agad.
Ano ang nangyari, at bakit ito mahalaga
Specialized ng Zama ang fully homomorphic encryption, o FHE, isang teknolohiya na nagpapahintulot sa paggawa ng mga kalkulasyon sa encrypted data nang hindi pa nasisirain ito. Nagtrabaho na ang Zama sa Circle sa nakaraan, kaya ang pagfreeze na ito ay parang nalalagyan ka ng sarili mong landlord sa labas ng iyong apartment.
Ang produkto na cUSDC ay disenyo upang magdala ng mga tampok ng privacy sa mga pagkakaroon ng USDC sa Ethereum. Maaaring mag-deposit ng USDC ang mga gumagamit sa kontrata at makatanggap ng isang lihim na bersyon, nakapalibot ng FHE technology ni Zama. Ngayon, ang layer ng privacy ay nasa frozen state, na may $12.6 milyon na pera ng user na hindi ma-access.
Gamit na ng Circle ang kanyang kakayahang i-blacklist. Ang kumpanya ay maaaring mag-isa lamang na i-freeze ang anumang USDC na nasa isang tiyak na Ethereum address, isang kapasidad na nakabuilt sa sariling USDC smart contract. Ito ay isang kasangkapan sa pagpapatupad ng batas na ginagamit ng kumpanya bilang tugon sa mga hiling mula sa law enforcement, paglabag sa mga sanctions, at mga kaso ng aakalang pananakot. Ito ay isa sa mga mas kilalang mga pagkakataon, bagaman hindi ito nag-freeze lamang ng wallet ng isang masamang aktor. I-freeze nito ang buong smart contract ng isang protocol, at kinuha ang lahat ng pera ng mga user.
Ang paradox ng privacy
Ang ironiya dito ay sapat na makapal upang putulin ng kutsilyo. Itinayo ng Zama ang buong halaga nito sa paligid ng privacy at konsiderasyon, gumagamit ng mga pinakamoderno na kriptograpikong teknik upang protektahan ang on-chain activity. Ngunit ang pundasyon ng produkto na ito sa privacy ay ang USDC, isang stablecoin kung saan ang tagapaglabas ay may pangunahing susi upang i-freeze ang anumang balanse, saanman, anumang oras.
May kakayahan ang Tether at Circle na i-blacklist, at ginamit na nila ito. Ngunit ang pag-freeze ng Zama ay nagpapakita nang malinaw ang tensyon dahil ang nasabing protokolo ay espesyal na disenyo para sa privacy.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa sinumang may position sa mga DeFi project na nakatuon sa privacy, ito ay isang case study sa risk ng pagkakadepende. Ang pagbaba ng presyo ng token ng Zama pagkatapos ng pag-freeze ay nagpapakita ng real-time na pagreprice ng risk ng market. Kung ang iyong privacy protocol ay nakadepende sa isang centralized stablecoin, ang iyong privacy ay magiging kasing lakas lamang ng kagustuhan ng issuer na pahintulutan itong umiral.
Mayroon din ang Overnight Finance bilang aspeto na dapat subaybayan. Kung patotohanan ang mga alalahanin tungkol sa rug pull at tiyak na maipapakita na ang $12.4 milyong pag-deposit ay galing sa fraudulent na gawain, ang pag-freeze ni Circle ay magiging isang responsable aksyon sa pagsunod sa regulasyon. Kung mas malabo ang sitwasyon, kung saan ang Overnight Finance ay tumutol sa mga alalahanin o kung ang ugnayan sa wallet ay hindi malinaw, ang pag-freeze ay magsisimula nang mukhang collateral damage na idinulot sa mga legitimate na user ni Zama.
Anuman ang paraan, ang $12.6 milyon sa pera ng mga user ay nakafreeze na walang pampublikong timeline para sa paglutas.