Si Jeremy Allaire, ang CEO ng Circle, ay gumagawa ng isang malakas na paghahayag: ang bawat pambansang institusyon sa buong mundo ay may mandato ngayon na ipatupad ang mga digital asset. Hindi “dapat isipin” o “maaaring makabenefit.” Isang mandato.
Mula sa pangulo ng kumpanya sa likod ng USDC, ang ikalawang pinakamalaking stablecoin ayon sa market cap, ang pahayag na iyon ay may tiyak na halaga ng sariling interes. Ngunit mayroon din itong tiyak na katotohanan, lalo na sa panahon ng bagong batas ng US na nagbago nang pangunahin ang regulatibong landscape para sa mga stablecoin at tokenized finance.
Ang regulatory trigger
Ang GENIUS Act, na sinignahan bilang batas noong Hulyo 2025, ay itinatag ang unang pambansang framework para sa payment stablecoin sa United States. Sa loob ng maraming taon, ang crypto industry ay gumagana sa isang regulatory gray zone kung saan ang mga banko ay hindi makakatugon sa stablecoin nang hindi magdudulot ng hindi komportableng tanong mula sa mga compliance department at regulators. Ang pagkakaroon ng kawalan ng kalinawan ay ngayon ay nagkakaroon ng pagkakataon na mawala.
Ang Allaire ay naglalayon ng mga pundasyon para sa sandaling ito sa loob ng maraming taon. Siya ay nagbigay ng pagsasalita bago ang Kongreso noong Hunyo 2023, na nagtataguyod para sa malinaw na patakaran sa regulasyon para sa mga stablecoin at digital dollars. Ang pagsasalitang iyon, kasama ang patuloy na paglalaban mula sa buong industriya ng crypto, ay nakatulong sa pagkakaroon ng momentum sa paggawa ng batas na nagresulta sa GENIUS Act.
Ang akronim, sa pamamagitan ng pagkakataon, ay nangangahulugan ng “Generally Understanding Neutral Integrated Usage Standards.” Patuloy na hindi naaabot ng talento ni Washington sa paggawa ng mga pilit na backronyms.
Bakit ang stablecoin ang entry point
Hindi sinasabi ni Allaire na kailangan ng bawat banko na magsimula sa pagtinda ng mga memecoin. Mas tiyak at, sa totoo lang, mas kapani-paniwala ang kanyang tesis. Nakikita niya ang mga pampublikong blockchain bilang infrastruktura para sa pag-settle, at ang mga stablecoin bilang mekanismo na ginagawa ang infrastrukturing ito na kapaki-pakinabang para sa tradisyonal na finansya.
Sa podcast ni Circle na “The Money Movement”, inilarawan ni Allaire ang isang pananaw kung saan ang mga institusyon ay makikilahok sa mga digital asset bilang pangunahing mekanismo para sa pagpapalit sa public blockchain. Sa Ingles: sa halip na maghintay ng mga araw para makumpleto ang mga cross-border payment sa isang serye ng mga correspondent bank, maaaring makapag-settle ang isang stablecoin transaction sa blockchain sa ilang segundo.
Tinatanggap ng Circle ang malaking interes sa USDC para sa mga solusyon sa pagbabayad, kasama ang pagtaas ng on-chain activity, lalo na sa Solana. Ang bilis at mababang gastos sa transaksyon ng blockchain na ito ay nagiging atraktibo para sa uri ng high-volume, low-value payment processing na hawak ng traditional finance sa malaking dami araw-araw.
Ang mas malaking larawan: ang tokenisasyon at mga ekonomiya ng AI
Ang pananaw ni Allaire ay lumalawak sa labas ng mga stablecoin patungo sa mas malawak na tokenisasyon ng mga pinansyal na aset. Ang ideya ay simpleng: kung makapaglagay ka ng dolyar sa blockchain, makapaglagay ka rin ng bond doon. O ng bahagi ng stock. O ng isang piraso ng real estate. Ang bawat isa sa mga ito ay naging programmable, tradable sa loob ng 24/7, at accessible sa isang global na pool ng mga investor nang walang hamon ng tradisyonal na mga chain ng custodian.
Kanyang ipinakita rin ang inaasahang pagtaas ng mga ekonomiyang pinamamahalaan ng AI bilang isa pang driver. Habang lalong madalas na pinamamahalaan ng mga sistema ng artificial intelligence ang mga transaksyon sa pera at mga desisyon sa portfolio, kailangan nila ang mga digital-native asset para gamitin. Maaaring makipag-ugnayan ang isang AI agent sa isang smart contract. Hindi ito makakapagpunta sa isang sangay ng bangko at magpuno ng form para sa pag-transfer.
Ang Circle ay bumubuo ng mga pagkakaisa upang ilagay ang sarili sa gitna ng pagbabagong ito. Malinaw ang estratehikong direksyon: gawin ang USDC bilang default na stablecoin para sa institutional use, sa kahit anong bilang ng blockchain at platform.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang panganib, tulad ng lagi, ay ang pagpapatupad. Maaaring magbago ang mga regulatoryong balangkas. Maaaring mabigo ang teknolohiya. At maaaring malaki ang pagkakaiba sa pagitan ng pananaw ng CEO at katotohanan ng merkado. Nag-uusap ang Allaire ng kanyang sariling aklat, at dapat mag-adjust ang mga investor nang maayos. Nakikinabang nang malaki ang Circle sa isang mundo kung saan ginagamit ng bawat bangko ang USDC.
Para sa mga investor na nagmamasid sa larangan na ito, ang mga pangunahing sukat na dapat i-tracker ay ang mga rate ng pagtatanggap ng USDC mula sa mga institusyonal, ang volumen ng pagpapagawa sa blockchain na pangunahin, at ang bilang ng mga tradisyonal na ahensya sa pagsasalapi na nagpapahayag ng mga estratehiya tungkol sa stablecoin o tokenisasyon. Ang mga numero na ito ang magpapakita kung ang mandate ni Allaire ay naging katotohanan, o kung ito ay nananatiling, sa kasalukuyan, isang napakalakas na pangarap.