Ipinahayag ng NPC ng China ang matatag na yuan, pagpapalawak ng pondo, at pagkakataon sa RWA para sa mga cryptocurrency market

Isinagawa ng National People’s Congress ng China ang pagpupulong noong Marso 5 na may mga signal na magbabago sa mga paggalaw ng kapital sa crypto sa mga susunod na taon. Ang isang matatag na yuan, rekord na pampublikong paggastos, at isang struktural na pagtutok sa equity financing at mga merkado ng RWA — ito ang mga numero na mahalaga para sa mga investor sa digital asset.

Gayunpaman, ang mga headline ay tumigil sa layunin ng paglago ng China na 4.5–5%, ang pinakamababang saklaw mula noong 1991. Dapat hindi sila, dahil ang pagkalkula ay nagpapakita ng mas malaking kuwento.

Lumampas ang ekonomiya ng China sa $20 trilyon para sa unang pagkakataon noong 2025, nagpapatibay sa kanyang katayuan bilang ikalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo. Kahit sa ilalim ng bagong saklaw ng layunin, patuloy pa ring idinododot ng China ang halos $900 bilyon sa global na output sa taong ito. Ang Netherlands, Saudi Arabia, Poland, at Switzerland ay may bawat isa naming ekonomiya na halos $1 trilyon hanggang $1.3 trilyon, at ang China ay nagpapagawa ng halos ganoon kalaki ang bagong ekonomikong aktibidad, bukod sa kung ano ang mayroon na ito.

Sa 2025, ang China ay nag-ambag ng halos 30% ng kabuuang paglago ng ekonomiya sa buong mundo, na pinatibay ang kanyang papel bilang pangunahing motor ng paglago sa mundo. Ang bahaging ito ay nananatili kahit ang 2026 ay maging sa mas mababang kahulugan ng nabanggit na saklaw. Ang antas ng paglago ay umuunlad, ngunit ang malaking timbang sa likod nito ay hindi bumababa.

Sa panig ng ari-arian, hindi nagbigay ang Beijing ng malawakang pagtutulungan. Siniguro ng mga patakaran na magkakoordinasyon ang maayos na paglutas ng panganib sa real estate, utang ng lokal na pamahalaan, at mas maliit na mga finansiyal na institusyon. Patuloy ang mekanismo ng “white list” para sa mga proyektong pambahay, at ang mga bahay na hindi nabebenta ay babiliin para sa pagsuporta ng gobyerno—ngunit walang agresibong pagpapalawig ng sektor. Ang matiyagang pananaw na ito ay nagpapanatili ng limitasyon sa mga inaasahang pangkabuuang pangangailangan para sa iron ore at bakal.

Para sa crypto, ang mas malawak na paketeng patakaran ng Beijing ay may higit na signal kaysa sa sariling layunin sa paglago. Ipinatotoo ng China ang maluwag na patakaran sa pera at inihayag ang pagbaba ng RRR at interes bilang aktibong opsyon sa hinaharap. Ang kabuuang gastos sa pambansang budhet ay umabot sa 30 trilyon na yuan para sa unang pagkakataon, na may kabuuang deficit na 5.89 trilyon na yuan.

Ang pangunahing ekonomista ng Macquarie sa China ay nagtampok na kung ang mga eksport ay magkakaroon ng pagbagsak, ang Beijing ay magpapalakas ng pambansang pagtutulungan upang protektahan ang target ng GDP. Ang basehan sa ilalim ng likwididad ng China ay mas malaki nang makabuluhan kaysa sa ipinapakita ng pambansang rate ng paglago.

Ang pagkakatotoo ng Beijing sa isang halos matatag na yuan ay mas mahalaga kaysa sa bilang ng paglago para sa mga paggalaw ng pera at crypto sa malapit na panahon. Ang mga analista ay nakikita na tinatanggap ng Beijing ang paulit-ulit na pagtaas ng yuan patungo sa 6.70 kumpara sa dolyar, habang tinatanggihan ang mas malalim na paggalaw na maaaring magbawas sa napagtagumpayang kompetitibong kinabukasan ng China. Ang isang kontrolado, kaunting mas malakas na yuan ay nagbabawas sa presyur mula sa pagtakas ng kapital na dating nagdudulot ng demand ng mga retail sa China patungo sa Bitcoin at mga stablecoin na nakadepende sa dolyar.

Ang taunang layunin sa paglago ay bahagi lamang ng mga itinampok ng NPC noong Marso 5. Pinaglabas naman ng Beijing ang 15th Five-Year Plan, na nagtatag ng estratehikong kahalili hanggang 2030. Noon, ang pangunahing tema ay ang teknolohikal na inobasyon; ngayon, ang isang modernisadong industriyal na sistema ang nasa unahan, kasunod naman ng inobasyon. Ang pagkakasunod-sunod ay may layunin — pagpapalit ng mga pagbubukas sa laboratorio sa scalable na kakayahang produksyon, hindi lamang sa mga patent.

Pangunahing bahagi ng plano ay ang target na gastusin sa R&D na higit sa 3.2% ng GDP, isang rekord na antas na layunin na lubos na lubos na lutasin ang mga teknolohiyang tinatawag na “chokepoint” ng Beijing. Ang advanced manufacturing, semiconductors, next-generation IT, at aerospace ay ang mga tukoy na priority sectors.

Ang target na bahagi ng digital economy na 12.5% ng GDP bago ang 2030, kasama ang embedded na modelo ng pagkonsumo na “AI-Plus”, ay ang pinakamahalagang numero para sa mga merkado ng crypto at digital asset. Ang siklo ng pagpaplano na ito ay higit sa lahat hinggil sa pag-reengine sa sasakyan mismo — at sa sukat na $20 trilyon, sapat na malaki ang sasakyan na kahit isang mapag-iingat na pagbabawal ay naglalakbay sa mga pandaigdigang merkado.