Nagsimula ang CFTC ng Innovation Advisory Committee na may mga lider ng crypto

Sa isang malaking pag-unlad para sa regulasyon ng pananalapi, ang U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay naghanda ng isang bagong Innovation Advisory Committee na may hindi pa nakita bago ito kabilang ang mga lider ng industriya ng cryptocurrency. Ang groundbreaking na komite, na inanunsiyo sa Washington D.C. nitong linggong ito, ay kabilang ang mga prominenteng tao tulad ni Tyler Winklevoss ng Gemini kasama ang mga executive mula sa Kraken, Crypto.com, at mga tradisyonal na financial giant. Ang galaw ay nagpapahiwatig ng isang potensyal na turning point sa kung paano ang mga regulatory body ay aapiin ang mga pumapalag na teknolohiya tulad ng blockchain at artificial intelligence.

Ang bagong naitatag na CFTC Innovation Advisory Committee ay kumakatawan sa isang mapagmungkahi paglipat patungo sa kooperatibong regulasyon. Ang Komisyoner na si Mike Selig, na nanguna sa reorganisasyon, ay partikular na napili ang mga miyembro upang mapunan ang hiwa sa pagitan ng mga innovator at regulator. Samakatuwid, ang komite ay may isang balanseng halo ng mga CEO ng cryptocurrency exchange, mga kumakatawan ng prediction market platform, at mga lider ng matatag na institusyon sa pananalapi.

Ang partikular na nabanggit, ang komite ay kabilang ang si Tyler Winklevoss mula sa Gemini, kasama ang mga executive mula sa Kraken, Crypto.com, Bitnomial, at Bullish. Samakatuwid, ang mga platform ng merkado ng pagtataya na Polymarket at Kalshi ay may representasyon. Bukod dito, ang mga operator ng tradisyonal na merkado tulad ng Nasdaq, CME, ICE, at Cboe ay kumpleto ang diverse membership. Explicitly nangangahulugan ang Commissioner Selig ng layunin ng komite: upang magdesenyo ng "fit-for-purpose market structure regulations" na angkop at naglalayong tamang akma sa mga pag-unlad ng teknolohiya.

Kasaysayan ng Konteksto ng Regulatory Engagement

Ang inisyatib na ito ay sumunod sa mga taon ng patuloy na usapin sa pagitan ng mga kumpaniya ng crypto at mga regulador ng U.S. Noon, ang mga ugnayan ay madalas na kasangkot sa mga aksyon ng pwersa o opisyos na panahon ng komento. Ngayon, ang diskarte ng CFTC ay nagsisimulang itatag ng opisyos na channel ng payo. Ang maayos na pakikipag-ugnayan ay maaaring maiwasan ang mga pagkakamali ng regulasyon sa pamamagitan ng paglalagay ng kasanayan ng industriya sa maagang proseso ng patakaran. Ang pagbuo ng komite ay sumasakop sa isang pandaigdigang trend kung saan ang mga awtoridad sa pananalapi ay lalong naghahanap ng input ng eksperto tungkol sa mga digital asset.

Ang trabaho ng komite ay direktang makakaapekto sa kung paano gumagana ang mga merkado ng cryptocurrency sa ilalim ng pangangasiwa ng U.S. Ang pangunahing layunin ay malamang na ang mga merkado ng derivatives, kung saan may malinaw na awtoridad ang CFTC. Partikular, ang ahensya ay nangangasiwa sa negosasyon ng Bitcoin at Ethereum futures sa mga nakarehistradong palitan. Ang pagkakaroon ng mga miyembro ng CME at Cboe, na nagsusumite ng mga produktong ito, kasama ang mga lider ng spot exchange ay nagsisimula ng isang komprehensibong talakayan.

Mga pangunahing lugar ng regulasyon na maaaring tratuhin ng komite ay kasama ang:

• Pagsusaring Produkto ng Deribatibo: Pagpapaliwanag kung ano ang bumubuo ng isang derivative ng digital asset.
• Pangangasiwa sa Merkado: Paggawa ng mga tool para subaybayan ang de-sentralisadong at sentralisadong kalakalan.
• Pagsasalin at Pagsusumikap: Paggamit ng mga tradisyonal na pamantayan sa mga sistema batay sa blockchain.
• Pangangasiwa ng Panganib: Paggawa ng mga istruktura para sa pag-aalaga, paggamit ng kapital, at panganib ng counterparty.

Ang modelo ng pagsasama-sama ay maaaring mapabilis ang pag-unlad ng mga malinaw na patakaran. Samakatuwid, maaaring makakuha ng seguridad sa regulasyon ang mga kalahok sa merkado na kailangan para sa pangmatagalang pamumuhunan at pagpapabago.

Partikular na binanggit ni Commissioner Selig ang AI at blockchain bilang mga teknolohiya na kailangan ng mga paunlad na paraan ng pangingino. Samakatuwid, ang mga usapan ng komite ay lalagpas sa cryptocurrency upang suriin kung paano nagbabago ang artipisyal na intelihensya sa pamamahala, pagsunod, at pagsusuri ng panganib. Halimbawa, ang mga market maker at awtomatikong sistema ng pagsunod na pinangangasiwaan ng AI ay nagbibigay ng mga oportunidad at hamon para sa mga nangungino.

Ang teknolohiya ng blockchain ay nagpapahintulot ng di-nakikita na settlement at hindi mabago ang pagmamay-ari ng mga rekord. Ang mga tampok na ito ay maaaring mapabuti ang pangangasiwa ng regulatory. Gayunpaman, sila ay nangangailangan din ng mga regulator na maintindihan ang mga konsepto ng teknikal na bagong. Ang mga eksperto ng komite sa industriya ay maaaring i-convert ang mga kumplikadong ito sa mga rekomendasyon ng patakaran na maaaring gawin. Ang pagpapalit ng kaalaman ay mahalaga para sa paggawa ng mga regulasyon na protektahan ang mga consumer nang hindi pinipigilan ang inobasyon.

Pagsusuri ng Paghahambing: Mga Paraan ng CFTC vs. SEC

Ang CFTC's advisory committee ay nagsisilbing kontra sa Securities and Exchange Commission's (SEC) kamakailang pagsisikap na maging mapagpasya patungo sa crypto. Samantalang may kapangyarihan ang parehong ahensya sa iba't ibang aspeto ng mga digital asset, ang kanilang mga paraan ay lubos na naiiba. Ang CFTC ay pangkalahatang nangangasiwa sa mga komodity at derivatives, habang ang SEC ay nangangasiwa sa mga sekurit. Ang komite na ito ay nagmumungkahi na ang CFTC ay mas gusto ang isang mas kumbinsiyon na paraan upang tukuyin ang kanyang regulatory perimeter.

Ang iba't ibang paraan na ito ay maaaring lumikha ng isang oportunidad sa regulatory arbitrage. Maaaring isagawa ng mga kumpanya ang paghihiwalay ng mga produkto upang matagpuan sa ilalim ng pangangasiwa ng CFTC kaysa sa SEC. Samakatuwid, maaaring maapektuhan ng trabaho ng komite ang paraan kung paano bubuo ang buong industriya ng digital asset sa loob ng U.S. regulatory framework.

Ang mga rekomendasyon ng komite ay maaaring muling istrakturahin ang mga ugnayan sa pagitan ng tradisyonal na pananalapi (TradFi) at decentralized finance (DeFi). Ang mga kinatawan ng Nasdaq at CME ay nagdadala ng mga dekada ng karanasan sa mga istruktura ng regulated market. Ang kanilang mga pahayag ay makakatulong upang ilapat ang mga prinsipyo na nasubok ng oras sa mga bagong teknolohiya. Nalalayon naman, ang mga eksekutibo ng crypto ay maaaring ipaliwanag kung saan hindi nakakasagot ang mga tradisyonal na modelo sa mga natatanging katangian ng blockchain.

Mga posibleng resulta ay kasama ang:

• Standardized Reporting: Paggawa ng karaniwang mga pamantayan ng data para sa mga transaksyon ng blockchain.
• Mga Interoperability Framework: Paggawa ng mga patakaran para sa mga ugnayan sa pagitan ng mga tradisyonal at digital asset system.
• Innovation Sandboxes: Paggawa ng mga ligtas na kapaligiran para sa pagsusulit ng mga bagong produkto sa pananalapi.
• Mga Patakaran sa Proteksyon ng Mamimili: Paggawa ng mga panukala na idinisenyo para sa pagmamay-ari ng mga digital asset.

Ang mga pag-unlad na ito ay magbibigay ng benepisyo sa parehong sektor. Nakakakuha ang mga tradisyonal na institusyon ng mas malinaw na daan patungo sa pag-aalok ng mga serbisyo sa digital asset. Nakakakuha ang mga kumpaniya ng crypto ng katapatan at access sa mas malawak na base ng mga mamumuhunan. Sa huli, ang mga consumer at mamumuhunan ay nakakatanggap ng mas protektadong, mas makabagong mga produkto sa pananalapi.

Ang pagbuo ng CFTC Innovation Advisory Committee ay nagmamarka ng isang mahalagang sandali sa regulasyon ng pananalapi. Sa pamamagitan ng pagkakaisa ng mga CEO ng crypto tulad ni Tyler Winklevoss at mga operator ng tradisyonal na merkado, ang CFTC ay nagpapahayag ng potensyal na transformative ng blockchain at AI. Ang modelo ng pagsasama ay naglalayon na lumikha ng maayos at epektibong mga regulasyon na nagtataguyod ng inobasyon habang ang seguridad ng merkado ay sinusigla. Ang trabaho ng komite ay maaaring makaapekto hindi lamang sa mga derivative ng cryptocurrency kundi pati na rin sa mas malawak na direksyon ng pangangasiwa ng financial technology. Habang lumalago ang mga usapang ito, magbibigay sila ng mahalagang mga pahiwatig kung paano umuunlad ang mga ugnayang regulatory kasama ang teknolohikal na pagbabago.

Q1: Ano ang pangunahing layunin ng CFTC Innovation Advisory Committee?
Ang komite ay nagsasalig upang magsilbi bilang payo sa CFTC sa pagpapaunlad ng mga patakaran sa istraktura ng merkado na angkop na tumutugon sa mga lumalabas na teknolohiya tulad ng blockchain at artificial intelligence, na nagtatagumpay na ang mga patakaran ay epektibo at maayos para sa inobasyon.

Q2: Bakit mahalaga ang pagkakaroon ni Tyler Winklevoss?
Si Tyler Winklevoss, bilang co-founder ng Gemini, ay kinakatawan ang isang malaking U.S.-based cryptocurrency exchange. Ang kanyang paglahok ay nagpapahiwatig ng direktang pakikipag-ugnayan ng CFTC sa mga nangunguna sa industriya na may praktikal na karanasan sa pagharap sa mga hamon ng regulasyon.

Q3: Paano makakaapekto ang komite na ito sa karaniwang mga manlalaro ng cryptocurrency?
Ang mga rekomendasyon ng komite ay maaaring humubay sa mas malinaw na mga patakaran, potensyal na pagtaas ng katatagan ng merkado, pagpapabuti ng proteksyon sa mga mamimili, at pag-udyok sa mas maraming tradisyonal na mga institusyon sa pananalapi na mag-alok ng mga produkto na may kinalaman sa crypto, sa wakas ay nagbibigay ng mas maraming mga opsyon at proteksyon sa mga mamumuhunan.

Q4: Ang ibig sabihin nito ay ang CFTC ang nagsisimulang magtrato ng regulasyon ng cryptocurrency mula sa SEC?
Hindi. Ang CFTC ay may kapangyarihang pangasiwa sa mga komodityadong derivatives at mga future, samantalang ang SEC ay nangangasiwa sa mga sekuritiba. Maraming cryptocurrency ang maaaring nasa ilalim ng kapangyarihang pangasiwa ng parehong ahensya depende sa paanong kanilang pagkaklasipikasyon at pagbili at pagbebenta. Ang komite na ito ay nakatuon sa partikular na regulatory domain ng CFTC.

Q5: Ano ang mga susunod na hakbang para sa komite?
Ang komite ay malamang na mag-organisa ng mga subkomite, magpapahaligi ng mga pampublikong pagpupulong, humihingi ng mga patunay mula sa mga eksperto, at magmumula ng mga paunang rekomendasyon para sa mga komisyoner ng CFTC. Ang prosesong ito ay karaniwang nagsasangkot ng paglalathala ng mga ulat at paghingi ng komento mula sa publiko tungkol sa mga inilaang balangkas.