Ang U.S. Commodity Futures Trading Commission [CFTC] ay naglabas ng no-action position sa Phantom Technologies Inc., na nagpapahiwatig na ang ahensya ay hindi magrerekomenda ng pagpapatupad ng aksyon laban sa kumpanya para sa ilang mga gawain na kaugnay ng kanilang self-custodial wallet software.
Ang desisyon, na inihayag noong 17 Marso 2026, ay tumutukoy sa plano ng Phantom na mag-alok at mag-market ng software na nagpapahintulot sa mga gumagamit na makakuha ng mga serbisyo sa pagtinda na ibinibigay ng mga nakarehistrong futures commission merchants, broker, at designated contract markets.
Sa ilalim ng no-action position, sinabi ng Division ng Market Participants ng CFTC na hindi ito magpapagawa ng pagpapatupad laban sa Phantom dahil sa pagkakamali na mag-rehistro bilang introducing broker o kasamang tao—basta't matupad ang mga partikular na kondisyon.
Ano ang sakop ng relief na walang aksyon ng Phantom
Ang pagkakalaya ay nakatuon lamang sa papel ng Phantom bilang isang provider ng software, hindi bilang isang financial intermediary. Ang kanyang wallet ay nagpapahintulot sa mga user na makipag-ugnayan sa mga trading venue. Gayunpaman, hindi ito nangangasiwa ng mga ari-arian o nagpapatupad ng mga trade para sa kanila.
Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa position na ito, ang CFTC ay epektibong inamin na ang pagpapadali ng pag-access sa trading infrastructure sa pamamagitan ng self-custodial software ay hindi awtomatikong nagpapahiwatig ng mga kinakailangang pagpaparehistro bilang broker, kung saan ang sakop ay nakalista sa kahilingan.
Gayunpaman, pinahalagahan ng ahensya na ang position ay kondisyonal at limitado. Hindi ito naglalayong maging pormal na pagbabago ng patakaran at maaaring muling tignan kung magkakaroon ng pagbabago sa mga kalagayan.
Mas malinaw na daan para sa mga sariling pag-aalagaan na wallet
Ang pagkilos ay itinuturing na positibong signal para sa mas malawak na ecosystem ng mga non-custodial wallet, na nakakaranas ng patuloy na pagmamasid kung ang kanilang functionality ay maaaring ilagay sa sakop ng mga regulasyon ng financial intermediary.
Kung kailangan ng Phantom na mag-apply ng lisensya bilang broker, maaaring magdulot ito ng malalaking hamon sa pagtutugma para sa mga provider ng wallet. Maaari itong magbago ng paraan kung paano gumagana ang ganitong mga platform sa U.S.
Sa halip, ang pagkakaroon ng CFTC ay nagpapahiwatig ng pagkakaroon ng kahandaan na magkakaroon ng pagkakaiba:
- Mga software interface na nagpapahintulot sa pag-interact ng user, at
- Mga entidad na aktibong nagtatagpo ng mga transaksyon
Ang pagkakaiba na ito ay sentral sa paanong patuloy na umuunlad ang mga kasangkapan sa decentralized finance.
Mas malapit ang mga wallet sa mga interface ng pagtinda
Ang proponedong modelo ni Phantom ay nagpapakita ng mas malawak na pagbabago sa infrastruktura ng crypto, kung saan ang mga wallet ay lalong ipinapakita bilang mga entry point sa pagtatrabaho at mga serbisyo pangkabuhayan, hindi lamang bilang simpleng mga kasangkapan para sa pag-iimbak.
Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga gumagamit na kumonekta nang direkta sa mga reguladong trading venue sa pamamagitan ng mga interface ng wallet, maaaring mapadali ang pag-access habang pinapanatili ang kontrol ng gumagamit sa kanilang mga asset.
Ang pananaw ng CFTC na walang aksyon ay maaaring mabawasan ang regulatoryong kawalan ng katiyakan para sa mga katulad na implementasyon, lalo na habang ang mga provider ng wallet ay papalawakin ang kanilang functionality sa labas ng mga pangunahing pag-transfer at pag-iimbak ng token.
Isang tanda ng pagiging praktikal sa regulasyon
Kahit limitado sa sakop, ang desisyon ay nagpapakita ng mas praktikal na pananaw sa regulasyon tungkol sa mga tool na native sa crypto. Sa halip na ipakilala ang tradisyonal na klasipikasyon sa pananalapi sa lahat ng mga participant, binabawasan ng CFTC ang mga tungkulin batay sa tunay na paggawa at kontrol.
Sa kabuuan, ang pagpapalaya ay naglalapat lamang sa Phantom at sa mga partikular na aktibidad na inilarawan. Hindi ito awtomatikong naglalawak sa iba pang mga provider ng wallet o mga paggamit.
Panghuling Buod
- Ang no-action relief ng CFTC ay nagpapahintulot sa Phantom na magbigay ng pagkakataon sa pag-trade nang walang rehistrasyon bilang broker, na nagpapatibay sa pagkakaiba sa pagitan ng mga tagapagbigay ng software at mga intermediate.
- Ang paggalaw na ito ay nagpapahiwatig ng mas fleksibong pagtuturo sa regulasyon, na posibleng suportahan ang pagpapalago sa sariling pag-aalaga ng wallet at kanilang papel sa infrastruktura ng pagtinda.