GintoAng rally ng ay nagsimulang mabawi na, nagbago ang pansin ng merkado mula sa kung bababa ang mga presyo papunta sa gaano kalalim at matagal ang posibleng pagbagsak. CEO ng Ark Invest na si Cathie Wood ay nagsabi na ginto nakarating sa isang late-cycle ekstremo, at ang kamakailang pagbagsak ng metal ay nagpapalakas ng mga alalahanin na ang kumpirmasyon ay maaaring magpatuloy sa ibaba ng isang maikling termino dip.
Ginto Paggawa ng Bula, Sinabi ni Cathie Wood, Habang Lumampas ang Ratio ng M2 sa Pinakamataas nitong 1980
Ang CEO at chief investment officer ng Ark Invest na si Cathie Wood ay ibinahagi noong 29 Enero sa social media platform na X ang isang serye ng mga post na pagsusuri ginto’s pagmamalasakit, na nagsisiguro na ang mga ratio ng kasaysayan, ang mga pambansang paghahambing, at ang mga dinamika ng pera ay nagpapahiwatig ng pagkagambala kaysa sa simula ng matibay na pagtaas.
Nag-ayos siya:
"Malaki ang posibilidad na ang ginto ang presyo ay papalapit sa pagbaba. "
Ang ark analyst ay hinango ang kanyang pagsusuri sa isang talaksan na nagpapakita gintong kumikitang halaga ng merkado bilang porsiyento ng suplay ng pera sa U.S. o M2, na nagsusukat ng salapi, deposito sa checking, at mga savings account. "Intraday ngayon, ang market cap ng ginto bilang porsiyento ng US money supply (M2) ay umabot sa lahat ng panahon high: mas mataas kaysa sa kanyang peak noong 1980 kung kailan pagtaas ng presyo at tumataas ang mga rate ng interes hanggang sa gitna ng sampuan at mas nakakagulat pa rito," dagdag niya. Ang ratio na iyon ay umabot lamang sa katumbas na antas noong unang bahagi ng 1930 at paligid ng 1980, mga panahon na sa huli ay sumunod sa mahabang mga yugto ng pagkakaayos kaysa sa patuloy na kalakihan ng baka.
Basahin pa: Tom Lee: Ang FOMO ng Ginto at Pilak ay Nagpapaghanda ng Susunod na Pagbabago ng Crypto
Bilang ginto Nagmula na ito sa kanyang mga pinakamataas, ang framework ni Wood ay nagpapahiwatag ng panganib sa tagal kasama ang panganib sa pagbagsak. Patuloy niyang ginawa ang direktang paghahambing sa kasaysayan: "Ang ratio ng" ginto patungo sa M2 ay umabot na sa lahat ng oras mataas na talaan noong The Great Depression noong 1934. "Wood kumalat ng kanyang reasoning sa pamamagitan ng pagsasalungat ng kakaibang patakaran mga reaksiyon ng panahon na iyon, idinagdag: "Sa krisis na iyon, ang dolyar ay devalued kumpara sa ginto ng halos 70% noong Enero 31, 1934, binawal ng gobyerno ang pribadong pagmamay-ari ng gintoat bumagsak ang M2.
Nagpaliwanag siya ng paghahambing sa klima noon at ngayon: "Ang ekonomiya ng US ngayon ay wala nang katulad ng 1970s na may doble-digit na inflation o ang deflationary na krisis ng 1930s. Totoo, ang mga dayuhang central bank ay umaalis na sa dolyar nang maraming taon; subalit, ang 10-taong Treasury bond yield ay umabot sa 5% noong huli ng 2023 at ngayon ay 4.2%." Framing gintopamamagitan ng isang market-cycle lens, kumilos si Wood: "Habang ang mga parabolic move ay madalas magdala ng mas mataas na presyo ng ari-arian kaysa sa kung ano ang isipin ng karamihan sa mga mamumuhunan ay posible, ang mga out-of-this-world na spike ay madalas mangyari sa dulo ng isang siklo." Dagdag pa ng executive:
"Sa tingin namin, ang kuko ng bulaklak ngayon ay hindi sa AI, kundi sa gintoAng pagtaas ng dolyar ay maaaring pukawin ang kandila, tulad ng 1980 hanggang 2000 kung ang ginto tumaas ang presyo ng higit sa 60%.
PAGHAHAN ⏰
- Bakit nakikita ng CEO ng Ark Invest na si Cathie Wood ang panganib ng pagbagsak sa ginto?
Nag-uusap siya ginto’S market cap na may kinalaman sa M2 ay umabot na sa mga ekstremo ng panahon ng krisis na nanguna nang una sa malalaking pagbaba. - Paano nakakaapekto ang ratio ng ginto sa M2 sa kanyang pananaw?
Napansin ni Wood na ang ratio ay tumutugma sa antas na nakikita noong 1934 at 1980, mga panahon na nauugnay sa krisis sa ekonomiya kaysa sa normal na paglaki. - Ano ang papel ng dolyar ng U.S. sa kanya ginto pananaw?
Nagmumungkahi siya ng isang pinalakas na dolyar ay maaaring mabawasan ginto ang demand at presyon ay nagbaba ng presyo. - Bakit tinanggihan ni Wood ang mga paghahambing sa mga 1970s at 1930s?
Nagsasabi siya ngayon pagtaas ng presyo, ang mga rate ng interes, at ang mga dynamics ng monetary policy ay naiiba nang husto mula sa mga panahong iyon.