Managsadula: CryptoPunk
Napapansin sa limang taon ng backtesting: Walang kasing-kasing halaga ang 3x leverage.
Pahayag muna ang konklus:
Ang BTC na may triple leverage na regular na investment ay nagbibilang ng kikitain sa huling limang taon ay mas mababa pa kaysa sa double leverage. 3.5%ngunit inilabas ang Ang mga gastos ng panganib na papalapit sa zeroAng mga tao ay
Kung titingnan mula sa panganib, kita, at kahigpitang maaari mong gawin -Ang regular na pagbili ng stock ay nangangahulugan ng pinakamahusay na solusyon sa pangmatagalang panahon; ang 2x ay ang limitasyon; ang 3x ay hindi naman lalo kasing halaga.
Isang 5-taon na regular na investment na net asset value curve: 3x ay hindi "nagawa ang pagkakaiba"
| Punong Indikador | 1x Spot | 2x Leverage | 3x Leverage |
| Huling Halaga ng Araw ng Pagbabayad (Final Value) | $42,717.35 | $66,474.13 | $68,832.55 |
| Kabuuang Puhunan | $18,250.00 | $18,250.00 | $18,250.00 |
| Kabuuang Ibalik | 134.07% | 264.24% | 277.16% |
| Tubus na taunang paglago (CAGR) | 18.54% | 29.50% | 30.41% |
| Pinakamalaking pagbagsak (Max Drawdown) | -49.94% | -85.95% | -95.95% |
| Sortino Ratio | 0.47 | 0.37 | 0.26 |
| Kalkulahin ang Ratio ng Kalma | 0.37 | 0.34 | 0.32 |
| Ulser Index | 0.15 | 0.37 | 0.51 |
Mula sa paggalaw ng net asset value, maaari mong direktang makita:
Spot (1x)Ang kurbada ay patuloy na pataas at ang pagbagsak ay nasa kontrol.
2x Leverage:Nagpapalaki ng kita nang malinaw sa bahagi ng bullish
3x LeverageMaraming beses na "mga paggalaw sa lupa", matagal nang binawasan ng mga pagbagsak
Anggunman manlaban sa 2025-2026 rebound, ang 3x ay naging mas mabilis kahit pa ng kaunti kaysa 2x,
PeroSa loob ng maraming taon, ang net asset value ng 3x ay palaging naiiwan ng 2xAng mga tao ay
Paalala: Sa pagsusulit muli na ito, ang bahagi ng leverage ay gagamit ng pagsusulit muli sa paraan ng araw-araw na rebalance, na maaaring magdulot ng pagkawala ng volatility.
Ito ay nangangahulugan
Ang tagumpay ng 3x ay napapalaki sa "huling bahagi ng merkado"
2 | Paghambingin ang Huling Kita: Mabilis na bumaba ang Benepisyo ng Leverage
| Pangangatw | Pangwakas na ari-arian | Kabuuang Pondo | Ang CAGR ay tumutukoy sa Compound |
|---|---|---|---|
| 1x Spot | $42,717 | $18,250 | 18.54% |
| 2x Leverage | $66,474 | $18,250 | 29.50% |
| 3x Leverage | $68,833 | $18,250 | 30.41% |
Hindi ang "sino ang nangunguna", kundiIlang karagdagang mayroon?:
1x → 2xKumita ng higit pa ≈ $23,700
2x → 3x: Dagdag na ≈ $2,300
Kasalungat ang kita ngunit ang peligro ay lumalaki nang exponential.
III | Pinakamalaking Drawdown: 3x ay malapit nang "structural failure"
| Pangangatw | Pinakamalaking pagbagsak |
|---|---|
| 1x | -49.9% |
| 2x | -85.9% |
| 3x | -95.9% |
Mayroon isang napakahalagang katanungan sa totoo:
-50%anggaman ang pisikal ay hindi maaaring tumanggap
-86%: Kailangan +614% para makuha ang iyong pera pabalik
-96%: Kailangan +2400% para makuha ang iyong pera pabalik
3x leverage sa 2022 bear market,Nakakitaan na nga ng "matematikal na bangkrupt",
Ang mga susunod na kita ay halos lahat ay nagmula sa mga bagong pera na inilagay pagkatapos ng pinakamababang antas ng bear market.
4 | Kabuhayan Matapos I-adjust ang Panganib: Ang Pinakamahusay na Spot
| Pangangatw | Sortino | Indeks ng Ulser |
|---|---|---|
| 1x | 0.47 | 0.15 |
| 2x | 0.37 | 0.37 |
| 3x | 0.26 | 0.51 |
Nagpapakita ang data na ito ng tatlong bagay:
Pinakamataas na ratio ng panganib at kapakinabangan sa unit na may stock
Mas mataas ang leverage, mas mababa ang "halaga" ng panganib na pababa
3x matagal nakaupo sa malalim na drawdown area, malaking mental na presyon
Ano ang ibig sabihin ng Ulcer Index = 0.51?
Ang account mo ay nasa ilalim ng tubig nang mahabang panahon at halos hindi nagbibigay ng positibong tugon.
Bakit ang 3x leverage ay mayroon masamang kinalabasan sa pangmatagalang panahon?
Ang dahilan ay isang pangungusap lamang:
Pangangalay anggaman + Mataas na galaw = Patuloy na pagkawala
Sa mga paggalaw ng presyo:
Pataas → Dagdagan ang posisyon
Pababa → Pagbawas ng posisyon
Hindi bumaba o tumaas → Patuloy na nababawas ang account
Ito ang tipikal naPagsusumpa ng Kakaibang Galaw (Volatility Drag)Ang mga tao ay
Ang kahihinatnan nito ay proporsyonal sa kahalagahan ng leverage.KwadradoProporsyonal.
Sa mataas na volatile asset tulad ng BTC,
Ang 3x leverage ay nagdudulot ng 9x volatility penalty.
Kasunduan: Ang BTC ay nasa sarili nitong "mapanganib na asset"
Ang mga resulta ng 5 taon na backtest ay medyo malinaw:
Pamimili ng Cash InvestmentAng ratio ng panganib at kapakinabangan ay pinakamahusay, maaari itong isagawa nang matagal
2x LeverageRadikal na itaas, angkop lang sa ilang tao
3x LeverageAng abot ng presyo sa pangmatagalan ay napakababa, hindi ito angkop bilang isang tool para sa regular na pamumuhunan
Kung naniniwala ka sa pangmatagalang halaga ng BTC,
Ang pinaka-maunlad na pagpipilian ay madalas ay hindi "magdagdag ng isa pang antas ng leverage",
NgunitPapagawa ng oras na iyong kaalyado, hindi iyong kaaway.Ang mga tao ay