Kasalukuyang ipinost ng Broadcom ang isa sa pinakamalakas na kwarter ng kita sa AI sa kasaysayan ng semiconductor. Ang reaksyon ng merkado? Benta muna, tanong mamaya.
Ang mga resulta ng fiscal Q2 2026 ng tagagawa ng chip, na inulat noong June 3, ay ipinakita ang kita mula sa AI semiconductor na umabot sa $10.8 bilyon, isang tumaas na 143% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ngunit ang mga investor ay naghahanap na ng mga susunod na hakbang, at ang kanilang nakita sa Q3 guidance ay hindi sapat upang mapanatili ang kanilang kaligayahan.
Inilayo ng Broadcom ang AI na kita para sa Q3 ng fiscal year 2026 sa $16 bilyon. Ang konsern na estimate ng Wall Street ay nasa halos $17.2 bilyon. Ang $1.2 bilyong puwang, halos 7% sa ilalim ng mga inaasahan, ay nag-trigger ng pagbaba ng stock pagkatapos ng market ng halos 11-13%.
Ang mga numero sa likod ng pagbebenta
Ang pagganap ng Broadcom sa Q2 ay hinimok ng patuloy na pagtaas ng demand para sa mga custom AI accelerator at networking technologies. Ang kumpanya ay bumuo ng malalim na ugnayan sa ilan sa mga pinakamalalaking pangalan sa pakikibaka sa AI, kabilang ang Meta, Google, Anthropic, at OpenAI. Ang mga partnership na ito ay naging isang natatagong backlog ng AI na halos $73 bilyon.
Ipinagpatuloy ni CEO Hock Tan ang layunin ng Broadcom na lalampas sa $100 bilyon sa taunang kita mula sa AI semiconductor hanggang 2027 sa panayam tungkol sa kikitain. Ang hindi ginawa ni Tan ay pantay na mahalaga. Hindi niya itinataas ang maikling panahon na mga proyeksyon. Hindi niya binago ang buong taong pananaw para sa 2026.
Bakit mahalaga ito sa labas ng Broadcom
Nakikita si Broadcom sa isang natatanging punto ng pagkakasalubong: itinatayo niya ang custom silicon para sa mga hyperscale data center at binibigyan ng high-speed networking infrastructure na nag-uugnay sa lahat. Kapag nagbigay ng guidance ang Broadcom na mas mababa kaysa sa inaasahan, ito ay nagpapahiwatig ng bilis kung saan ang mga pinakamalaking tech company ay nagde-deploy ng AI infrastructure.
Kumakalaban din ang Broadcom nang direkta sa Nvidia sa larangan ng AI semiconductor, bagaman sa iba’t ibang paraan. Habang dominante ang Nvidia sa mga solusyon ng general-purpose GPU, nakapaghihiwalay ang Broadcom sa mga custom accelerator, mga chip na disenyo para sa mga workload ng indibidwal na mga customer. Gumagawa ang modelo ng negosyong ito ng mas matibay na ugnayan, ngunit nangangahulugan din ito na mas nakakonsentrado ang kita at posibleng mas magkakaiba-iba mula sa quarter sa quarter.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang pagbaba ng 11-13% pagkatapos ng merkado ay nagpapakita ng premium na ibinigay ng merkado sa mga kuwento ng paglago ng AI at sa bilis kung paano nawawala ang premium kapag hindi natutugunan ang mga inaasahan.
Dapat din pansinin ang dinamikang kompetitibo. Patuloy na nag-i-iterate nang agresibo ang Nvidia, at ang Amazon, Google, at iba pa ay nagpapapala sa kanilang sariling disenyo ng chip. Ang negosyo ng custom silicon ng Broadcom ay nakadepende sa pagpili ng mga customer na i-outsourcing ang gawain sa disenyo kaysa gawin ito sa sarili.
Obserbahan kung mananatili o mababawasan nang tahimik ang target na $100 bilyon para sa 2027. Obserbahan kung lalaki, mananatili, o magsisimulang bumaba ang backlog. Ang isang pagtaas ng kita na 143% na pinarurusahan ng double-digit pagbaba ng stock ay nagpapakita ng lahat tungkol sa kung saan nakatayo ang sentiment sa AI trade ngayon.