Isang tao ay gumawa ng isang solong dark pool transaction na may halagang $1.29 bilyon sa BlackRock’s iShares Bitcoin Trust. Hindi pa lang umiikot ang presyo ng bitcoin.
Ang block trade, na isinagawa noong Mayo 26 sa halos $43.16 bawat share, ay isa sa mga pinakamalaking iisang institutional print mula pa noong ipinakilala ang IBIT noong Enero 2024. At ang katotohanan na nangyari ito sa isang dark pool, hindi sa isang lit na exchange, ay nagpapaliwanag ng lahat tungkol sa intensyon: ang sinuman ang nasa likod ng trade na ito ay ayaw na pansinin ng merkado.
Ano ang tunay na ginagawa ng mga dark pool, at bakit ito mahalaga
Ginagamit ng malalaking institusyonal na player ang mga pribadong trading venue na ito upang maisagawa ang malalaking order nang hindi ipaabot sa iba pang bahagi ng merkado. Kung subukan mong ibenta ang $1.29 bilyon ng anumang bagay sa isang pampublikong exchange, babaing ang presyo bago mo matapos ang pagpuno ng order.
Sa kabila ng kalakasan ng transaksyon, ang spot price ng bitcoin ay hindi nagpakita ng malaking agad na reaksyon. Kumolekta na ang IBIT ng higit sa $61 bilyon sa mga aset na pinamamahalaan, gawa ito sa pinakamalaking paraan kung saan ang tradisyonal na finansya ay nakakakuha ng bitcoin. Ang isang block trade na may halagang $1.29 bilyon sa partikular na instrumentong ito ay may bigat na lumalampas sa isang simpleng linya sa isang dark pool alert.
Ang mga indikador mula sa panig ng pagbebenta na kaugnay sa transaksyon ay nag-trigger ng mga babaeeng alerto sa ilang mga platform ng pagmamonitor, na nagpapahiwatig na ang isang malaking institutional holder ay nagpapababa ng kanyang eksposur sa bitcoin o nagre-reshape ito sa paraan na naglalagay ng pindot na pababa sa maikling panahon na landas ng IBIT.
Mga magkakaibang signal mula sa options market
Kasabay ng block trade, tumindi ang pagbili sa mga call option ng IBIT na may mas mahabang katagalanan. Ibig sabihin, may ilang institutional players na naglalagay ng mga taya na magiging mas mataas ang presyo ng IBIT, at sa pamamagitan nito, ang bitcoin, sa mga buwan na darating.
Ang isang sell-side print na $1.29 bilyon ay karaniwang isang malinaw na pula. Kasama ang pagbili ng bullish call, mas tila ito ay portfolio rebalansing kaysa sa direkta na pagpapabaya.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Kung kinakatawan ng trade na ito ang simula ng mas malawak na pag-unwind ng institusyonal mula sa IBIT, maaaring ipakita ng susunod na ETF flow data ang pinakamataas na outflows. Dapat panatilihin ng mga trader ang malapit na pagmamasid sa mga susunod na ilang araw ng mga ulat ng flow ng IBIT para sa anumang kumpirmasyon ng trend.
Ang trade ay lumipas nang walang pansin mula sa mga pangunahing balita sa cryptocurrency sa karamihan ng araw, at itinatapon lalo na sa social media at mga serbisyo ng alerta sa dark pool.