Sinabi ni Robert Mitchnick, ang pangulo ng mga digital asset ng BlackRock, na higit sa 90% ng mga investor ng Bitcoin ETF, kabilang ang retail, mga financial advisor, at mga institusyon, ay sumunod sa isang patuloy na estratehiya ng pagkolekta.
Sa pag-uusap sa CNBC ngayon, sinabi ni Mitchnick na ang mga retail investor “ay ilan sa pinakamalalim na nakatuon sa pangmatagalang panahon” at karaniwang “bumibili ng pagbaba” kapag bumababa ang mga merkado, habang ang mga hedge fund ay nagtatampok ng mas maliit na bahagi ng mas tactical na trading activity.
“Ang tanging bahagi ng base ng demand kung saan nakikita namin ang ilang tendensya patungo sa short-termism ay ang humigit-kumulang 10 porsyento na talagang binubuo ng mga hedge fund,” ayon kay Mitchnick nang tanungin siya kung ano ang ipinapakita ng ETF flows tungkol sa pag-uugali ng mga investor sa crypto.
Dagdag niya na ang mga investor na ito ay gumamit ng iba’t ibang estratehiya sa pagtinda tulad ng basis trades, paglong sa spot ETFs, at pag-short ng futures contracts. Ang mga transaksyong ito ay karamihan ay market-neutral ngunit maaaring maglikha ng pansamantalang pagpasok o paglabas sa data ng ETF.
“Ngunit ang ibang uri ng 90 porsyento o higit pa ng base ng mga investor,” ayon kay Mitchnick, “ay karaniwang napakatatag at patuloy na nasa landas ng pagkolekta.”
Napansin niya na sa kabila ng pagbaba ng presyo ng bitcoin, ang BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, IBIT, ay nasa listahan ng mga top ETF inflows sa buong mundo noong 2025, na nakakuha ng halos $26 bilyon at naka-place sa ikaapat sa buong mundo batay sa inflows, kahit na ang asset ay nagkaroon ng negatibong return.
“May malaking presyur sa pagbebenta sa iba pang bahagi ng bitcoin ecosystem, sa mga crypto exchange, sa mga offshore na levered Perp platforms,” sabi ni Mitchnick. “Ngunit ang base ng ETF investor ay nagsisikap na magkaroon ng mas masinsin at mas mahabang panahon na pananaw batay sa mga pangunahing salik.”
Dominante ang bitcoin at ether sa demand para sa crypto ETF
Sa pagkomento sa pangangailangan ng mga investor para sa mga crypto asset, sinikat ni Mitchnick na patuloy itong nakatuon sa bitcoin at ethereum.
Habang nakikita ni BlackRock ang interes sa iba pang mga crypto asset, itinuturo nito ang “napakadetalyadong pagkukunwari” sa pagpapalawak ng mga alok ng crypto sa kanilang lineup ng iShares ETF.
“Patuloy naming sinusuri ang mga ito habang umuunlad ang mga kondisyon at habang lumalago ang kasaganaan, likuididad, at mga paggamit,” sabi niya.
Ang staking ay nagpapalit sa ekonomiks ng Ether ETF
Sa linggong ito, ang pinakamalaking asset manager inilunsad ang ETHB, ang kanyang staking-enabled Ether ETF. Ang fund ay nakakuha ng higit sa $43 milyon sa net inflows sa kanyang trading debut, ayon sa Farside Investors.
Hindi nakakuha ang mga naunang Ethereum ETF ng mga staking rewards, kaya hindi makapag-participate ang mga investor sa native yield ng network.
Ang bagong istruktura ay tumutugon sa limitasyong iyon, nagdaragdag ng komponente sa kita na itinuturing ng maraming allocator ng portfolio bilang makabuluhang insentibo at isa na maaaring tumulong na maliit ang pagkakaiba sa pagtanggap kasama ang mga produkto ng bitcoin.
Sa kabila ng limitasyon, ang pangunahing Ethereum ETF ng BlackRock, ETHA, ay naging ikatlong pinakamabilis na ETF na umabot sa $10 bilyon sa mga asset na pinangangasiwaan, na sumunod lamang sa IBIT at FBTC.
Sa pamamagitan ng pagkakasama ng yield mula sa staking, inaasahan ng kumpanya na magiging pangunahing ETF na sandata ang ETHB para sa pagkakaroon ng eksposur sa Ether.
Tinawag ni Mitchnick ang pondo bilang isang malapit na silver bullet para sa mga investor na naghahanap ng konbinyenteng eksposur.