Iginagawad ni BlackRock CEO na si Larry Fink ang mga pag-aalala tungkol sa bubble ng AI at humihingi ng $1 trilyon na pag-invest sa infrastraktura

Si Larry Fink, ang CEO ng BlackRock, ay gustong malaman ng lahat na ang AI ay hindi nasa bubble. At talagang gagalangin niya kung sasimulan na ng lahat na mag-spent nang mas mabilis.

Sa pagpapahayag sa 2026 World Economic Forum sa Davos noong Enero 22, binigyang-diin ni Fink ang malawak na kahalagahan ng pagpapabilis ng pag-invest sa infrastraktura ng AI sa buong mundo. Ang pangunahing argumento niya: hindi sapat ang bilis ng pagkilos ng mundo, ang kinakailangang kapital na gastusin ay napakalaki, at ang ekonomikong bentahe mula sa pagbuo nito ay magkakaroon ng epekto sa buong pandaigdigang ekonomiya.

Seryosong naniniwala ako na wala pong bubble sa larangan ng AI. Kailangan ng mga hundreds of billions ng dolyar upang itayo ito. Ang capex ay magdudulot ng higit pang global na paglago.

Kailangan ng AI pisikal na imprastruktura: mga data center, mga chip, mga grid ng kuryente, mga sistema ng pagpapalamig. Inaasahan na magkakaroon ng gastos na $200 bilyon o higit pa ang mga pangunahing kumpanya sa teknolohiya tulad ng AWS, Google, at Microsoft lamang sa mga data center noong 2026. Kumpirmado ng sariling kikitain ni BlackRock noong Q1 2026 na itinuturing ng kumpanya ang imprastruktura ng AI bilang isang pagkakataon na hihigit sa $1 trilyon sa mga sumunod na limang taon.

Lalo niyang ipinaglaban na ang mga benepisyo ng AI ay dapat “magsalaysay sa labas ng mga pinakamalaking kumpanya” upang maiwasan ang isang sitwasyon kung saan ang ilang hyperscalers lamang ang makakakuha ng lahat ng halaga. Isinampa niya ang kakulangan sa pagsisikap bilang isang geopolitical na kahinaan, at binigyan ng babala na ang mga bansa sa Kanluran ay baka maging liko sa pag-unlad ng infrastruktura ng AI ng China kung ang pagpapalabas ng kapital ay mananatiling nakatuon sa ilang pangunahing player.

Ang pagtanggi ni Fink sa mga usapin tungkol sa bubble ay kasama ang isang makabuluhang pagpapaliwanag: “Naniniwala ako na mayroong malalaking pagkabigo, ngunit hindi naniniwala ako na nasa bubble tayo.”

Mahalaga ang pagkakaiba na ito. Ang isang bubble ay nangangahulugan ng sistemikong overvaluation kung де ang presyo ng mga asset ay lubos na nagkakalayo sa mga pundasyonal na batayan. Sinasabi ni Fink ang iba: ang mga indibidwal na kumpanya, lalo na ang mga overvalued na startup, ay magkakaroon ng malaking pagkabigo, ngunit ang buong sektor ay hindi nasa direksyon ng malawakang pagbagsak. Mahalaga ring tandaan na ang BlackRock ay agresibong nagpaposisyon sa mga investmeng pang-impormasyon, kabilang ang digital infrastructure na may kinalaman sa AI, kaya ang mga insentibo ni Fink at ang kanyang pagsusuri ay nagtuturo sa parehong direksyon.

Ang pagtekno ni Fink sa kompetisyon sa China ay nagdaragdag ng isang dimensyon na higit pa sa simpleng pagsusuri ng merkado. Sinabi niya na ang pagkakamali sa pag-invest sa Kanluran ay hindi lamang isang nawawalang ekonomikong pagkakataon kundi isang estratehikong kahinaan dahil sa malaking pag-unlad ng China sa pagpapaunlad ng AI.

Ang pinakadirektang benepisyaryo ng patuloy na pagbuo ng AI infrastructure ay ang mga tagagawa ng chip, mga operator ng data center, mga tagapagbigay ng enerhiya, at mga kumpanya ng teknolohiya sa pagpapalamig. Sa aspeto ng panganib, ang kapital na gastos sa iskala na ilarawan ni Fink ay gumagawa ng malalaking fixed costs. Ang mga data center ay kakaunti ring nagpapagana ng enerhiya, na ginagawa ang intersection ng AI infrastructure at mga merkado ng enerhiya bilang isang mahalagang tema sa pag-invest, na nakakaapekto sa pangangailangan para sa natural gas at ang bagong interes sa nuclear energy.