- Naniniwala si Hougan na pumasok ang crypto sa isang mahabang taglamig noong Enero 2025, kasama ang BTC na bumagsak ng 39% at ETH na bumagsak ng 53% mula sa pinakamataas na antas ng siklo.
- Nakikita niya ang mga bagong tagadara ng kuryente sa kita ng blockchain, sa pananalapi na pinangangasiwaan ng AI, at sa mga stablecoin na umaabot mula sa mga daan-daang milyon hanggang trilyon.
- Ang pag-adopt ng institusyon, regulasyon, tokenisasyon, paglaki ng DeFi, at ang bagong direksyon ng Ethereum ay nagsusuri sa susunod na yugto ng merkado.
Nanatiling nakakaranas ng presyon ang mga merkado ng crypto, subalit ang mga bagong tema ay nagsisimulang lumitaw, ayon kay CIO ng Bitwise na si Matt Hougan. Sa kamakailan komento nai-share nang publiko noong huling bahagi ng Enero 2026, inilahad ni Hougan ang siyam na kwento na kanyang naniniwala'y maaaring magmaliw sa susunod na siklo ng merkado. Ang kanyang mga pahayag ay dumating habang ang mga presyo ay nananatiling mababa sa nakaraang mataas at ang mga mananalvest ay nag-uulat muli ng mga pangmatagalang tagapagdaraos pagkatapos ng isang mahabang pagbagsak.
Nagsabi ang Hougan na Nagsimula ang Crypto Winter na Mas Maaga Kaysa Sa Iminumungkahi
Bago magpaliwanag ng mga temang panghinaharap, Hougan nagsalita tungkol sa kasalukuyang kondisyon ng merkado. Ayon kay Hougan, pumasok ang merkado ng crypto sa isang patuloy na taglamig mula Enero 2025. Sinabi niya na ang pagbagsak ay umanun ang pasulong sa buong mga merkado sa buong mundo.
Nanlaban ng 39% ang Bitcoin mula sa kanyang lahat ng oras na mataas noong Oktubre 2025, inilala ang sinabi ni Hougan. Tumaas ng halos 53% ang Ethereum sa parehong panahon. Banyagang maraming iba pang mga digital na ari-arian ang bumagsak pa higit pa.
Naniniwala si Hougan na ang bumababang presyo, ang pag-unwind ng leverage, at ang pagkuha ng kita ay nagdala ng pagbaba. Ibinigay niya ang pattern na ito sa mga dating bear market noong 2018 at 2022. Iminungkahi niya ang data sa presyo, ang paggalaw ng ETF, at ang asal ng mga mamumuhunan upang suportahan ang pagsusuri.
Kita, AI, at Stablecoins Ang Nangunguna sa Lumalabas na Tema
Nangunguna, inilahad ni Hougan ang ilang mga kuwento na nakakakuha ng pansin. Una, inilapat niya ang pagbuo ng kita. Ayon sa mga datos mula sa Blockworks na inilahad ni Hougan, ang mga blockchain ay nagbibigay ng $7 bilyon hanggang $8 bilyon kada taon. Sinabi niya na ang bilang na iyon ay maaaring umabot sa daan-daang bilyon habang lumalawig ang paggamit.
Susunod, inilahad ni Hougan ang AI-driven finance, o AiFi. Sinabi niya ang mga AI agent ay magtataguyod ng crypto, stablecoins, at DeFi sa halip na mga account ng bangko. Tinukoy niya rin ang pananaw ni Ray Dalio na ang pagbaba ng mga pera ng gobyerno ay maaaring palakihin ang demand para sa mga matibay na ari-arian, kabilang ang Bitcoin.
Nagbigay pa ng mga pagsipi Hougan sa mga komento ng Sekretarya ng Kanselor na si Scott Bessent tungkol sa mga stablecoin. Tumala siya na ang mga asset ng stablecoin ay huminto na malapit sa $300 bilyon ngunit maaaring lumaki hanggang trilyon bilang global payment rails.
Mga institusyon, Regulasyon, at Tokenization ang Nakatuon
Ang pag-adopt ng institusyonal ay patuloy na naging isa pang pangunahing tema, ayon kay Hougan. Ibinigay niya ito bilang isang dekada-ugmali trend na sinusukat sa trilyon, hindi isang maikling-takdang siklo.
Nangunguna rin siya sa pag-unlad ng regulasyon. Ang sinabi ni Hougan ay ang mga benepisyo mula sa mas malinaw na mga patakaran ay nananatiling umaasa, kasama ang Galinging Act hindi pa epektibo hanggang Enero 2027. Dagdag pa niya na mas malinaw na mga batayan ay maaaring mapabilis ang pondo at pag-adopt.
Ang tokenization ay may mahalagang papel din. Tila napapansin ni Hougan ay mayroon lamang $20 na bilyon na ari-arian ang naka-tokenize ngayon, kumpara sa trilyon-trilyon sa mga stock, obligasyon, at real estate.
Sa wakas, binanggit ni Hougan ang paglaki ng DeFi at ang bagong pag-asa ng Ethereum sa ilalim ni Vitalik Buterin, tinuturing ang sandaling iyon bilang isang punto ng pagbabago para sa network.