Kumpletong naisabuhay ng BitMine Immersion Technologies ang isang milestone na kaya lang ng mga kumpanyang kaugnay sa cryptocurrency. Ang kumpanya, na nakalistahan sa NYSE sa ilalim ng ticker na BMNR, ay lumabas sa mga pansamantalang listahan ng FTSE Russell para sa parehong Russell 1000 at Russell 3000 index noong Mayo 23.
Ano ang tunay na kahulugan ng Russell inclusion
Narito ang tungkol sa pagkakasama sa index: hindi ito isang pagpapahiwatig ng kalidad. Ito ay isang mekanikal na proseso batay sa market capitalization. Ngunit ang mga epekto sa ibaba ay napakatotoo, dahil ang trilyon-trilyon dolyar sa mga passive investment vehicle, tulad ng index funds at ETFs, ay nakabatay sa Russell indexes. Kapag idinagdag ang isang stock, kailangan ng bawat fund na sumunod sa index na bumili ng mga aksyon. Walang pagpapasya na kasali.
Ang market capitalization ng BMNR ay kasalukuyang nasa pagitan ng $8.58 bilyon at $10.75 bilyon, komportably sa itaas ng halos $5.7 bilyon na treshold na kinakailangan para sa pagkakasama sa Russell 1000 large-cap.
Ang inaasahang pasibong pagpasok kung matatapos na ang pagkakasama ay maaaring umabot hanggang $2.15 bilyon. Ang bilang na ito ay nakabatay sa karaniwang patakaran na ang pagrerebalans ng Russell ay nagdudulot ng pilit na pagbili na katumbas ng halos 20-25% ng market cap ng isang kumpanya.
Inaasahan na ma-update ang mga huling listahan ng index noong Hunyo, kasama ang mga pagbabago na magiging epektibo sa dulo ng buwan. Ang paunang listing ay hindi isang jamin, ngunit ang pag-alis sa esta etapa ay hindi karaniwan kung walang malaking pagbaba sa market cap.
Ang Ethereum treasury play
Ang kumpanya ay may hawak na humigit-kumulang 5.28 milyong ETH, gawa ito sa pinakamalaking publikong korporatibong tagapag-angkat ng Ethereum. Ang timbang na ito ay kumakatawan sa humigit-kumulang 4.37% ng kabuuang suplay ng ETH.
Lumipas na ang kabuuang halaga ng crypto at pera ng kumpanya sa $13 bilyon hanggang 2026, nagpapakita nito bilang isang mas malapit na proxy trade sa Ethereum kaysa isang tradisyonal na teknolohiya na kumpanya.
Si Tom Lee, ang co-founder ng Fundstrat na nagsisilbing pangulo ng BitMine, ay patunay ang pansamantalang listing sa social media.
Sa pamamagitan ng pagkolekta ng malaking position sa ETH at pagsasama ito sa isang publikong nakikita na equity, binibigyan ng BitMine ang tradisyonal na mga investor ng pagkakataon na makisali sa Ethereum sa pamamagitan ng isang instrumento na maaaring madaling i-integrate sa mga umiiral na mga framework ng portfolio. Walang kailangang i-setup na wallet, walang mga problema sa pagpapahinga, kung hindi isang ticker symbol sa isang brokerage account.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Kung gawin ng BMNR ang huling piliin sa Hunyo, ang mga index fund na sumusunod sa Russell 1000 at Russell 3000 ay kailangang mag-akumula ng mga bahagi sa panahon ng rekonstitusyon.
Ang risk side ng ekwasyon ay pantay na mahalaga. Ang pagpapahalaga ng BMNR ay malakas na nakadepende sa presyo ng Ethereum. Kung magkaroon ng malaking pagbaba ang ETH, maaaring bumaba ang market cap ng stock sa ilalim ng threshold para sa pagkakasama, na maaaring mag-trigger sa pag-alis sa isang susunod na rekonstitusyon. Ang paghawak ng 4.37% ng kabuuang supply ng isang aktibong asset ay nagdadala rin ng concentration risk na maaaring hindi lubos na maunawaan ng tradisyonal na index investors kapag lumitaw ang ticker sa kanilang fund holdings.
Mayroon din ang regulatoryong dimensyon. Ang mga estratehiya ng korporatibong kahon na nakabatay sa malalaking crypto position ay patuloy pa ring gumagana sa isang patakaran na umuunlad araw-araw. Anumang pagbabago sa paraan ng pagtrato ng mga regulador sa mga digital asset holdings sa mga korporatibong balance sheet ay maaaring malaki nang mag-apekto sa accounting, reporting obligations, o tax treatment ng BMNR.