Makroekonomiya at Tradisyonal na Pampalakas na Piyansa (Macro)
Isa. Heograpiyang Pampulitika at Merkado ng Krudo
Ang sitwasyon sa Middle East (Israel, Iran, at Strait of Hormuz) ay patuloy na pangunahing makro variable. Matapos ang malaking pagkakaiba-iba, ang presyo ng langis ay naging matatag sa paligid ng $100, at ang pangunahing pag-asa ng merkado ay: makakamit ang pansamantalang pagpapababa ng konflikto sa loob ng 2–6 linggo, at malaki ang posibilidad na magdulot ito ng pagkakasundo sa paghinto ng digmaan. Kasabay ng pagbaba ng index ng takot (VIX), ang pagkakaroon ng panganib sa merkado ay unti-unting nagpapabuti.
Pangalawa: Mga Ekonómikong Datos at Pagkabahala tungkol sa “Stagflation”
Nagbawas nang higit sa inaasahan ang paglago ng GDP ng Amerika noong nakaraang kuartal sa 0.7%, pangunahin dahil sa pagbaba ng mga export, pagsisikap sa ari-arian, at personal consumption expenditure (PCE), kasama ang mahinang retail data sa nakaraang panahon, na nagpapakita ng malinaw na signal ng pagbawas sa lakas ng ekonomiya.
Bagaman ang pagtaas ng presyo ng langis at ang pagbaba ng ekonomiya ay nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa “stagflation-like” na sitwasyon, ang posibilidad ng tunay na stagflation ay nananatiling mababa dahil ang Estados Unidos ay naging net exporter ng langis at ang matagalang inaasahang inflasyon ng mga mamamayan ay nananatiling stable sa paligid ng 3%.
Tatlo: Ang Federal Reserve at ang mga inaasahang interes na rate
Ang kamakailang data ng CPI ay tumutugma sa mga inaasahan ng merkado, ngunit ang mga inaasahang pagbaba ng interes sa maikling panahon ay halos natanggal na. Ang pansin ng merkado ay nakatuon sa landas ng patakaran na inilabas ng FOMC dot plot: Ang mga futures ng interes ng CME ay nagpapakita na ang mga inaasahang pagbaba ng interes sa 2025 ay malaki nang nagkonsentra, at ang kasalukuyang pangunahing presyo ay nagtatadhana lamang ng isang pagbaba sa Disyembre, na mas mababa nang malaki kumpara sa dating mga inaasahang pagpapaluwat.
apat: Mga aksyon ng US at sektor ng teknolohiya / AI
Ang pangkabuuang paggalaw ng US stocks ay nananatili sa mataas na pagkakasunod-sunod at istruktura ng pansamantalang pagbaba. Ang mga产业链 ng AI at mga chip sa pag-iimbak (tulad ng Micron, SK Hynix, atbp.) ay nagpakita ng malakas na katatagan, at mabilis na nareparo at muli nang nag-set ng bagong tuktok pagkatapos ng pansamantalang pagbabago dahil sa geopolitical shock, at naging pangunahing direksyon ng merkado.
Limang: Panganib sa Piyesta ng Kredito (Potensyal na Black Swan)
Kung patuloy na itaas ng geopolitical conflict ang presyo ng langis, dapat maging alerto sa panganib ng pagkabukas sa credit market. Noong nakaraan ay may mga malalaking institusyon (tulad ng Cliffwater) na naglimita sa pagbabayad ng kredito; kung magpapalaganap ang mga lokal na kaganapan sa credit na ito, patuloy itong magpapababa sa valuation ng mga stocks at magpapaliit sa potensyal na pagbabalik ng pangkalahatang merkado.
Crypto market
Isa. Paggalaw ng pangkalahatang merkado at relatibong kahusayan
Mas maaga nang matapos ang paghahanap ng bottom sa crypto market kaysa sa US stock market at nagsimula na ng malakas na pagbabalik, na nagpapakita ng mas magandang pangkalahatang pagganap. Nakamit ng Bitcoin (BTC) ang pagtemo at pagpapanatili sa itaas ng $70,000, isang matagal nang resistance level, at nagbukas pa ang espasyo para sa pagtaas.
Pangalawa: Deribatibo at Mikrosctraktura ng Merkado
- Ang现货 CVD (Cumulative Volume Difference) ay naging positibo mula sa negatibo, bumalik ang active buying pressure at malaki ang pagbaba ng active selling pressure.
- Patuloy na umuunlad ang open interest ng contract, ngunit nananatiling negatibo ang funding rate, isang klasikong early signal para sa reversal ng presyo o potensyal na short squeeze.
- Ang mga market maker sa options market ay may negative gamma exposure sa itaas ng $75,000; kung matagumpay na temos ang presyo, maaaring makapag-trigger ng pagbili para sa hedging, na magpapalakas ng upward momentum.
Tatlo: ETF at mga daloy ng pondo ng mga institusyon
Ang bitcoin spot ETF ay bumalik sa net inflow, patuloy ang pagpapalaki ng mga institusyon tulad ng MicroStrategy, at ang bagong average purchase price ay malapit sa mataas na antas ng merkado, na nagpapakita ng estratehiya ng mga institusyon na nakatuon sa pangmatagalang pagkakaroon at mas mababang sensitibidad sa maikling panahon na gastos.
IV. Ethereum (ETH) at ang Ecosystem ng Staking
Ang mga institusyon ay naglunsad ng ETF na may kita mula sa staking ng Ethereum, na nagtataglay ng pagkakaroon ng spot at kita mula sa staking, at lalong lumago sa halagang higit sa 100 milyong dolyar sa maikling panahon. Ayon sa mga data sa blockchain, ang queue ng pag-verify sa staking ng ETH ay nasa pinakamataas na antas sa kasaysayan, at ang mga pondo ay tumataas ang pagbabalik sa ecosystem ng staking.
Limang: Mga altcoin at ang AI sector
Ang mga token sa prediction markets ay may malaking pagkakaiba, kung saan ang mga pondo ay nakatuon sa mga pangunahing asset, habang ang mga secondary project ay nagtatampok ng mahinang pagganap. Ang加密 AI sector ay patuloy na batay sa logika ng pagkakatugma sa mga malalaking Web2 tech company, at hindi pa nagkakaroon ng dominanteng native AI Agent project.
Ang artikulong ito ay nagmumula lamang sa pagsusuri ng merkado at hindi nagtataglay ng anumang payo sa pag-invest. Mataas ang panganib sa pag-invest; mangyaring suriin nang maayos ang inyong kakayahan na tanggapin ang panganib bago mag-trade, at sundin nang mabuti ang mga patakaran sa pagpapalakas ng panganib.