- Ang Bitfinex margin long position ay tumataas sa 80,600比特币, na nagtatagpo ng pinakamataas na antas mula noong katapusan ng 2022.
- Nakikipaglaban ang Bitcoin sa ilalim ng resistance sa paligid ng $78,000.
- Nakakaranas ang mga trader ng mataas na panganib sa kasalukuyang kalagayan ng pagtutustos, na maaaring magdulot ng malakas na pagtaas o pagbaba.
Bitfinex mga leveraged trader ay nagdaan ng isa sa pinakamalakas na bullish bet sa market sa mga nakaraang taon. Ang mga long position sa exchange ay tumalon patungo sa halos 80,600 Bitcoin, na nagtatagpo ng pinakamataas na antas sa loob ng dalawang taon at kalahati, na nagpapakita na ang mga trader, na karaniwang itinuturing bilang ang pinakamalaking at pinakamay-alam na mga participant sa market, ay nagtatagpo ng isang alon ng kumpiyansa sa leverage.
Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay may higit sa $6.2 bilyon na leveraged exposure na nakaimbak sa isang solong exchange, na may pag-uugali sa presyo. At kahit na ito ay nangyayari, ang Bitcoin mismo ay tila nananatiling... lubos na hindi matatag.
Ang Bitcoin ay patuloy na naglalaban sa ilalim ng resistance level.
Bagaman tumataas nang malaki ang leveraged long positions, patuloy pa ring nagpapakita ng pagkakapare-pareho ang Bitcoin pagkatapos ng pagbaba noong nakaraang weekend. Ang presyo ng BTC ay nasa paligid ng $77,000 at patuloy na nagtatangkang temosan ang resistance sa paligid ng $78,000, na biglang naging mahalaga sa direksyon ng maikling panahon ng merkado.
Ito ang pagkakahiwalay na nagiging dahilan kung bakit ang kasalukuyang sitwasyon ay sobrang kapani-paniwala. Sa isang panig, patuloy na bumababa ang pangkalahatang emosyon ng merkado, at bumaba ang Index ng Takot at Tamad sa 27, nasa malalim na rehiyon ng “takot.” Sa kabilang panig, ang mga malalaking may-ari sa Bitfinex ay tila nagbibilang ng malaking dami, parang malapit nang mangyari ang malaking pagtemo.
Historically, Bitfinex’s trade attracted more large institutional investors, not just retail speculators. The last time margin long positions reached a similar level was during the early stage of Bitcoin’s previous recovery cycle, when the market eventually pushed prices to all-time highs.
Naturally, traders are now wondering if history will repeat itself.
Ang leverage ay maaaring maging pampalakas o maging kalamidad.
Ngunit ang problema ay ang leverage ay isang dalawang-kamay na espada. Kung ang Bitcoin ay makakapag-breakout nang malakas patungo sa $78,000, ang mga long position na may leverage ay maaaring maging “rocket fuel” na magpapalakas sa malaking pagtaas ng Bitcoin. Ang mga trader na nakikita ng kita ay karaniwang dadagdagan ang kanilang posisyon habang nangyayari ang breakout, samantalang ang mga short seller ay pinipigilan naman, na nagbuo ng momentum spiral na kilala sa cryptocurrency market.
Ngunit ang panganib ng pagbaba ay parehong malaki. Kung hindi makapagtatagpo ang Bitcoin sa resistance level at bumaba sa mas mababang antas ng humigit-kumulang $70,000, ang mga leveraged position ay magkakaroon ng malaking presyur sa pag-clear.
Ang mga sitwasyon ay madalas na masasama nang mabilis. Ang forced liquidation dahil sa margin call ay karaniwang nagdudulot ng chain reaction ng liquidation, na nagpapalaki sa pagbaba sa mas malaking antas kaysa sa anumang maaaring dulot ng spot market mismo. Lalo na ang liquidation sa Bitfinex, na noong nakaraan ay nagdulot ng malakas na paggalaw sa buong crypto market.
Ang takot sa merkado ay nagpapalaganap
Maliban sa Bitcoin, patuloy na mahina ang buong merkado. Kaunting tumaas ang Bitcoin ng 1.3% sa araw na iyon, ngunit bawas na humigit-kumulang 2.7% sa nakaraang linggo matapos ang pagbaba noong Linggo. Ethereum ay nagpakita ng kaunting pagbabago, tumataas ang presyo sa higit sa $2,100, habang ang Solana ay nasa paligid ng $86, at ang XRP ay nakatrabaho sa paligid ng $1.37.
Kahit ang pagganap ng sector ay tila mahina. Ayon sa CoinGecko, ang DeFi sector ang may pinakamabuting teknikal na pagganap sa nakalipas na pitong araw... ngunit ang kabuuang return ay halos walang pagbabago. Kapag kahit ang pinakamalakas na sector ay hindi kayang panatilihin ang kita, sapat na ito upang ipakita ang kalupitan ng kasalukuyang kalagayan ng merkado.
May isang paglalabas. Ang HYPE token ng Hyperliquid ay tumaas ng higit sa 31% sa nakaraang buwan, na hinikayat ng spekulasyon sa ETF at ang pag-unlad sa pakikipagtulungan sa Coinbase. Sa gitna ng pangkalahatang pag-aalinlangan at pagkakapit sa merkado, ang ganitong labis na pagganap ay lalong nakakatangi.
Ngayon, ang lahat ay nakatuon sa $78,000.
Sa kabila ng mga usapan sa labas, ang buong sitwasyon ay kakaibang simpleng tila sa kasalukuyan. Kung matagumpay na temos ang Bitcoin sa $78,000 at mapanatili nang epektibo ang antas na iyon, maaaring maging napakatalino ng mga malalaking trader sa Bitfinex na nagsagawa ng short position nang maaga.
Gayunpaman, kung tatanggihan muli ang Bitcoin at muling makakakuha ng kontrol ang mga nagbebenta, maaaring mabilis na makapasok ang merkado sa isang mas mapanganib na phasa ng deleveraging. Kasalukuyan, higit sa $6 bilyon ang leveraged long positions na nakalagay sa isang exchange, kaya ang panganib ng market volatility na dulot ng clearance ay labis na mataas.
Anuman ang mangyari, hindi ito malulutas nang tahimik. Ang merkado ay nabuo na ang isa sa pinakamalalim na asimetriko sa mga nakaraang buwan, at anumang direksyon ang muna nang mag-break, maaaring mas mabilis kaysa sa inaasahan ng karamihan sa mga trader.