Sinubukan ng bitcoin ang suporta sa $78,000 habang tumataas ang yield ng U.S. bond at inflation

May-akda: Gino Matos

DeepFlow Tech

DeepChannel Summary: Pagkatapos ng pagkabigo sa pagpunta sa $82,000, ang Bitcoin ay nagpatuloy sa pagbaba sa loob ng dalawang araw at bumaba sa suportang rehiyon ng $78,000. Ang yield ng 10-taong pananalapi ng Estados Unidos ay malapit na sa 4.6%, habang ang 30-taon ay lumampas sa 5.13%, kasama ang pagtaas ng CPI noong Abril patungo sa 3.8% at ang presyo ng langis na nasa itaas ng $105, ang pangkalahatang kalagayang makro ay napakahirap para sa mga risk asset. Ang flow ng pondo sa ETF ay nagbago rin sa mahalagang panahon patungo sa net outflow. Makakapagpanatili ba ang $78,000? Kung hindi, ang susunod na target ay $75,000.

Ang Bitcoin ay nababawasan sa pinakamababang presyo sa loob ng araw sa $77,711, bago bumalik nang kaunti patungo sa paligid ng $78,225. Ito ay ang pangalawang araw na magkakasunod na nahaharap sa presyong makro.

Ang yield ng 10-taonang U.S. Treasury bond ay tumataas sa 4.599%, habang ang 30-taonang bond ay tumataas ng 11.8 basis points patungo sa 5.131%, nakakamit ng pinakamataas na antas mula noong Mayo 2025. Bumaba ang BTC ng 3.9% mula sa pagbubukas nito sa $81,000 noong Mayo 15, habang ang mga stock at bond market sa Amerika ay nagkakaroon rin ng pagbaba sa parehong panahon.

Kapag nawala ang BTC sa $82,000, ang antas na $77,700–$78,000 ay naging susunod na suporta. Ngayon, ang suportang ito ay nagsisilbing tanggulan ng buong bigat ng makroekonomikong presyon.

Caption: Bumaba ang Bitcoin mula sa opening price na $81,000 noong Mayo 15 patungo sa intraday low na $77,711, at bumalik sa $78,225, at kasalukuyang sinusubok ang support zone sa $77,700–$78,000.

Ang BTC ay isang asset na walang kita, at ngayon ay kumakalaban sa US Treasury na may kita na 4.5%-5.1%. Nangunguna ang floor ng interest rate sa antas na ito, kaya tumataas nang direkta ang opportunity cost ng paghawak ng BTC.

Ipinapakita ng K33 data na ang 30-araw na korelasyon ng Bitcoin at ng Nasdaq futures ay hihigit sa 0.7. Kapag bumaba nang malaki ang Nasdaq, lalong lalaki ang beta value ng BTC. Parehong mga channel ng pagdadala ang gumagana sa pagkakasunog na ito, at halos walang espasyo para sa pagpapaluwat ng Federal Reserve sa kasalukuyang makroekonomikong kalagayan.

Ang CPI noong Abril ay umabot sa 3.8% na pagtaas kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, mula sa 3.3% noong Marso. Ang core CPI ay nanatili sa 2.8%, habang ang enerhiya ay tumaas ng 17.9% sa loob ng 12 buwan.

Ang WTI crude oil ay nakatapos sa $105.42 noong Mayo 15, tumataas ng 4.2% araw-araw at 11.33% sa buwan. Ang Brent crude oil ay umabot sa $109.26, tumataas ng 3.35%. Ayon sa model ng Trading Economics, ang Brent ay makakamit ang $111.28 sa katapusan ng kuwarter, habang inaayos ng HSBC ang kanilang propesyonal na pagtataya para sa Brent hanggang $95 bilang average price para sa 2026, at maaaring umabot sa $110 kung ang supply agreement ay hihintayin hanggang sa huling bahagi ng tag-init.

Ang data ng University of Michigan noong Mayo ay nagpakita na ang inaasahang inflasyon sa isang taon ay tumataas sa 4.5%. Ang pahayag ng FOMC ng Federal Reserve noong Abril ay nagpahayag na kailangan munang suriin ang inflasyon bago isapuso ang pagpapalaya. Mataas ang antas ng pagkakataon para sa pagpapalaya ng patakaran.

Ayon sa CoinShares, hanggang sa linggo ng Mayo 11, ang mga produkto na nakatuon sa Bitcoin ay nakakuha ng net inflow na $706.1 milyon, at patuloy na malakas ang pagbili mula sa mga institusyon.

Ngunit ang araw-araw na data ng Farside Investors ay nagpapakita ng biglaang pagbaba ng flow ng pondo: $630.4 milyon ang net outflow noong Mayo 13, $131.3 milyon ang maliit na inflow noong 14, at $290.4 milyon ang muli nang outflow noong 15.

Dalawang araw sa loob ng tatlong araw ay may outflow. Nawala ang ETF cash buffer sa oras na kailangan ng pinakamalakas na pagtatanggol sa suporta ng $78,000. Ito ang buffer na sumerap sa mga makro na kontrabiyaya sa mga nakaraang linggo.

Ang lowest point sa loob ng araw na $77,716.09 ay nasa loob ng support zone. Kung makakarecover ang closing price sa araw na ito sa itaas ng $78,000, ang pagbabalik na ito ay teknikal pa ring kontrolado.

Pagkatapos ma-break nang epektibo ang $77,700, bukas na ang downward path: ang $76,500 ay ang unang susunod na target, at pagkatapos ma-confirm ng mga short ang pagbubreak, ang $75,000 ay ang integer level kung saan kailangan ng mga buyer na maglabas ng tunay na pera para makakuha ng bargain.

Kung patuloyin, ang 73,000–74,000 dolyar ay magiging makikita. Sa posisyong iyon, ang market narrative ay dapat mabago mula sa “pullback” patungo sa “macro-driven deleveraging ng risk assets.”

Ang pagbabalik sa $80,000 ay ang unang hakbang upang baguhin ang bearish trend—ang pagsasara sa daily chart sa antas na iyon ay magpapabreak sa sequence ng mga lower low sa nakaraang dalawang araw ng pagtinda, at magbibigay ng teknikal na malinis na pag-reset sa bulls.

Mas mahirap na balakid ay sa $82,000. Noong Mayo 13, baba na ang BTC sa 200-day moving average (tungkol sa $82,000), na nangangahulugan na ang $82,000 ay parehong psychological resistance at technical level. Kung magtatapos ang daily candle sa itaas ng $82,000, ang pagsubok sa $78,000 ay maging false breakdown.

Kung bumaba ang yield ng 10-taon sa ilalim ng 4.50%, bumaba ang presyo ng langis mula sa higit sa $105, at maging positibo ang cash flow ng ETF, maaaring bumalik ang Bitcoin sa $80,000. Ito ay sisirain ang pattern ng pagbaba ng mga low point sa nakaraang dalawang araw, at susundan ito ng pagsubok muli sa $82,000—ang posisyon ng 200-day moving average na binabaan ng BTC noong Mayo 13.

Ang pag-close sa daily chart sa 82,000 ay nagpapalit sa pagbaba na driven ng yield bilang isang false breakdown, at nagbubukas ng espasyo patungo sa antas na 80,000 dolyar. Ang pagbaba sa nakaraang linggo ay makikita sa hinaharap bilang isang washout pullback, at ang pangunahing logic ng accumulation ay hindi nasira.

Sa kabaligtaran, kung ang BTC daily candle ay close sa ilalim ng 77,700, habang ang yield ng US Treasury ay nananatili sa paligid ng 4.60% at patuloy ang outflow mula sa ETF, ang pagsubok sa suporta ay masisiguradong nabigo. Ang 76,500 ay ang unang target sa ibaba, at pagkatapos ng pagbubreak ng bearish confirmation, magsisimula ang bagong leg ng pagbaba. Ang 75,000 ay ang integer level, kung saan kailangan ng mga pondo na sumisigla sa pagbili na ipakita ang totoong pagtanggap dito sa kasaysayan.

Kung patuloy na bumababa sa ilalim ng 75,000, ang susunod na antas ay ang 74,000–73,000 interval. Sa posisyon na iyon, ang narrative ay hindi na “correction sa crypto market” kundi “macro-level deleveraging sa lahat ng asset”—ang mga stocks at bonds ay nagrererate ng presyo, at ang BTC ay kasama lang.

Kailangan muna maging stable ang mga makro na variable na nagdedesisyon sa maikling panahon na direksyon ng bitcoin upang mabuo ang anchor ng pagbabalik. Ang 4.599% para sa 10-taon at 5.131% para sa 30-taon ay nagbibigay ng pana-panahong kita na 4.5%-5.1% para sa mga tagapagpanatili. Ang BTC ay isang zero-coupon asset at natural na may disadvantage sa spread ng interes. Ang 1-taon na inaasahang inflation ay 4.5%, at ang Fed ay nasa "phases ng pagtataya," at ang mabilis na pagpapaluwat ay malayo sa real na presyo ng merkado.

Ang presyong interval ng $78,000 ay nakakatunggali sa isang structural test: Maaari ba ng mga buyer ng ETF at mga long-term holder na masiglaang absorbyon ang presyong pagsabog bago maabot ang support level, sa gitna ng epekto ng gastos sa interes?