Tumalon ang Bitcoin Malapit sa $100K, Pinagbintangan ng mga Analyst ang Teknikal na Pagbabalik-loob

Nakita ng mga pandaigdigang merkado ng cryptocurrency ang isang malaking pagtaas sa linggong ito, kasama ang presyo ng Bitcoin na humaharap sa kahila-hilakbot na malapit sa threshold na $100,000. Gayunpaman, ang mga nangungunang analyst mula sa mga kumpaniya tulad ng Flowdesk at Enflux ay nagpapahayag ng isang mahalagang babala: ang drastikong pagtaas ng Bitcoin ay maaaring kumatawan sa isang teknikal na rebound kaysa sa isang tumpak na pagbabago ng direksyon. Ang pagkakaiba-iba na ito ay may malalim na implikasyon para sa mga mananaloko at sa malawak na ekosistema ng digital asset.

Ang kamakailang pagtaas ng higit sa $97,000 ay nanghihinayang sa mundo ng pananalapi. Samakatuwid, maraming mga retail na mangangalakal ang nag-iisip na ang galaw na ito ay simula ng isang bagong, mapanatiling bullish na merkado. Gayunpaman, isang mas malalim na pagsusuri sa mga mekanika ng merkado ay nagpapakita ng isang mas kumplikadong larawan. Ayon sa tagapagbigay ng likididad ng crypto at ETF na si Flowdesk, ang pangunahing mga dahilan para sa rally ng Bitcoin na ito ay mga tiyak at maikling mga salik kaysa sa malawak na mga pagbabago sa makroekonomiya.

Ang pagsusuri ng Flowdesk ay naghihiwalay ng dalawang nangungunang puwersa. Una, ang agresibong pagtatapos ng short ay nagdulot ng mabilis na pataas na presyon. Ang mga kalakal na nagbet laban sa presyo ng Bitcoin ay pinilit na bumili ulit ng kanilang posisyon habang tumaas ang presyo, na nagpapaliwanag sa pagtaas. Pangalawa, ang kahanga-hangang pagdagsa ng mga pagbili ng call option ay nagpapalakas ng bullish na sentiment sa mga merkado ng derivatives. Ang mga gawain na ito, bagaman makapangyarihan, ay kadalasang pansamantala lamang ang kalikasan.

• Pagsasakop ng Maikli: Isang pag-iiwas kung saan lumalabas ang mga nagbebenta sa posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng ari-arian, lumilikha ng isang feedback loop ng tumaas na mga presyo.
• Aktibidad ng Call Option: Mga taya sa pagtaas ng presyo sa hinaharap na nagdudulot ng pagtaas ng demand para sa ugat na ari-arian sa pamamagitan ng pagprotekta laban sa panganib ng presyo ng mga nagmamarket.
• PAG-ALIS NG ETF: Ang higit sa $800 milyon sa mga nakaraang spot na Bitcoin ETF na pambili ay nagbigay ng malaking buy-side na likwididad, na sumuporta sa presyo ng sahig.

Katulad nito, ang analytics firm na Enflux ay sumasang-ayon sa teknikal na pananaw na ito. Ang kanilang pananaliksik ay kumikilala na ang pag-akyat ng Bitcoin sa mga mahahalagang antas ng resistensya ay pangunahing dulot ng mga dynamics ng pananalapi ng merkado. Mahalaga, ito ay nangangahulugan na ang galaw ay hindi pinagmumulan ng mga panlabas na macroeconomic factors tulad ng mga inaasahang rate ng interes o data ng inflation, na karaniwang nagbibigkis ng mga pangmatagalang structural trend.

Nagmamalasakit ang Enflux na ang kasalukuyang kapaligiran ay mas angkop para sa pangmatagalan, pangtaktikal na posisyon kaysa sa pagpasok sa mga bagong, pangmatagalang trend-following na pagsasalik. Nakasalalay ang pagsusuri na ito sa pinagmulan ng presyon sa pagbili. Kapag ang mga pagtaas ay pinaghihirapan ng mga panloob na salik tulad ng derivatives repositioning at ETF arbitrage, maaari silang mas madaling maging madaling mawalan ng kontrol sa mga paulong pagbabago ng direksyon kapag nawala na ang mga teknikal na puwersa.

Eksperto Analysis sa Epekto ng ETF at Sentimento ng Merkado

Ang pagpasok ng U.S. spot Bitcoin ETF ay nangunguna sa pagbabago ng istruktura ng merkado. Ang mga produkto na ito ay nagbibigay ng patuloy na mapagkukunan ng pangangailangan mula sa institusyonal, tulad ng $800 milyon na pagpasok na inirekord. Gayunpaman, inilalapdi ng mga analyst na ang mga daloy ng ETF ay maaaring mapanganib at minsan ay kumakatawan sa maikling-taon na arbitrage kaysa sa matagalang pagsusumikap. Ang likwididad na ibinibigay ng mga awtorisadong kalahok tulad ng Flowdesk ay mahalaga para sa pagganap ng ETF ngunit hindi nangangahulugan ng organikong, retail-driven na pangangailangan na sumusustenya sa multi-taon na bullish na merkado.

Ang konteksto ng kasaysayan ay mahalaga dito. Ang mga naging pasil na siklo ng Bitcoin na nagdulot ng patuloy na lahat ng lahi ng mataas ay karaniwang may mga katangian ng kombinasyon ng mga kaganapan sa pagkakahati, mga kuwento ng malawakang pag-adopt ng retail, at macroeconomic tailwinds tulad ng palitang pampubliko ng pederal. Ang kasalukuyang pagtaas, bagaman kahanga-hanga, ay tila mas hiwalay sa mga galaw ng pera na may ugat sa crypto at mga estratehiya ng negosyo ng mga institusyon na may kasanayan.

Para sa mga kalahok sa merkado, kailangan ng pagsusuri na ito ng pagbabago sa diskarte. Ang pagtaas na pinangungunahan ng mga teknikal na salik ay nangangailangan ng iba't ibang pamamahala ng panganib kumpara sa isang pagtaas na pinangungunahan ng mga batayan. Dapat suriin ng mga manlalaro ang mga tiyak na sukatan upang masukat ang kalusugan ng pagtaas. Ang mga pangunahing indikador ay kasama ang katatagan ng mga puhunan sa ETF, antas ng leverage sa derivatives market, at on-chain data na nagpapakita kung ang mga coin ay pumupunta sa pangmatagalang imbakan o nananatiling nasa mga palitan para sa kalakalan.

Ang karagdagan, ang konsepto ng "market liquidity" o likididad ng merkado ayon sa kahulugan ni Enflux ay tumutukoy sa ginhawa kung saan maaaring ilipat ang malalaking posisyon nang hindi nangangahulugan ng malaking epekto sa presyo. Ang kasalukuyang mataas na likididad, bahagyang inilalabas ng mga market maker ng ETF, ay nagpapahintulot ng malalaking galaw na may relatibong mababang volatility. Gayunpaman, maaaring mabilis magbago ang kondisyon na ito kung ang mga nagbibigay ng likididad ay magbabago ng kanilang exposure sa panganib o kung ang mga panlabas na shocks ay mangyari.

Ang patuloy na pagtaas ng Bitcoin patungo sa $100,000 ay nagpapakita ng asset na mayroong malaking pagbabago at ang komplikadong ugnayan ng mga modernong pwersa ng merkado. Ang galaw ng presyo ay walang alinlangan ay mahalaga, ngunit ang pagsusuri mula sa mga nangunguna sa negosyo ay nagmamalasakit ng pag-iingat. Ang karamihan ng mga ebidensya ay nagpapahiwatig ng isang rebound na teknikal na pinagmumulan ng short covering, aktibidad ng opsyon, at pagpapasok ng ETF, sa halip na isang malinaw na pagbabago papunta sa isang bagong structural uptrend. Ang mga mananaghurian ay inaanyayahan na italaga ang strategic positioning at matibay na pamamahala ng panganib, na nagrerekomenda na ang mga kasalukuyang dynamics ng merkado ay maaaring mas mapangalagaan ang tactical approaches kaysa sa mga pangmatagalang assumption ng trend. Ang pag-unawa sa pagkakaiba sa pagitan ng technical squeeze at fundamental shift ay nananatiling mahalaga para sa paglalayag sa cryptocurrency landscape.

Q1: Ano ang pangunahing dahilan kung bakit inaangkin ng mga analyst ang pagtaas ng Bitcoin na nagpapahiwatig ng isang pagbabago ng direksyon?
Ang mga analyst mula sa Flowdesk at Enflux ay ikinakasuhan ang rally nang una sa mga teknikal na kadahilanan tulad ng short covering at call option buying, hindi ang malawak na macroeconomic na pagbabago o fundamental na pag-adopt na karaniwang nagmamaneho ng patuloy na bullish na merkado.

Q2: Paano nakakaapekto ang Bitcoin ETF inflows sa presyo?
Ang ETF inflows ay nagbibigay ng agad na buy-side liquidity at maaaring lumikha ng pataas na presyon sa presyo habang binibili ng mga issuer ng fund ang Bitcoin upang suportahan ang mga bagong shares. Gayunpaman, ang mga flow na ito ay maaaring magkaroon ng episodic at minsan ay kaugnay sa arbitrage kaysa sa tunay na pangmatagalang investment conviction.

Q3: Ano ang ibig sabihin ng "short covering" sa kontekstong ito?
Nangyayari ang short covering nang mga trader na bumorrow at binigyan ng Bitcoin, na naglalayong bumaba ang presyo, ay pinipilit na bumili ulit para magsara ng kanilang posisyon habang tumaas ang presyo. Ang aktibidad na pagbili na ito ay maaaring mapabilis ang pagtaas ng presyo.

Q4: Ano ang dapat hanapin ng mga mananaghurup para kumpirmahang isang tunay na structural na pataas na trend?
Ang pagkumpirma ay maaaring kabilang ang patuloy na paglaki ng mga address ng mga may-ari ng pangmatagalang, positibong pag-unlad sa mga kondisyon ng makroekonomiya na angkop para sa mga ari-arian ng panganib, mas malawak na kalinaw sa regulasyon, at ebidensya ng mas mataas na tunay na mundo ng kagamitan at pag-adopt kaysa sa spekulative na kalakalan.

Q5: Ang pagdating sa $100,000 ay pa rin bang mahalaga kahit na ito ay isang technical rebound lamang?
Oo, ang paglabas sa ganitong malaking antas ng psychological at teknikal na presyo ay palaging mahalaga. Maaari itong magbago ng sentiment ng merkado, magtulak ng pansin ng media, at potensyal na magdala ng mga bagong mamumuhunan. Gayunpaman, ang kanyang pagkakaroon ng matatag na sustento ay nakasalalay sa mga pangunahing dahilan ng demand.